XLM è stata una delle altcoin più seguite nelle ultime settimane. Negli ultimi tre mesi, il prezzo di XLM ha registrato guadagni di quasi il 50%. Ma lo slancio si è affievolito: il mese scorso ha visto un calo del 7%, la scorsa settimana ha perso un altro 7,5% e nelle ultime 24 ore ha registrato un calo del 5,4%, in linea con la debolezza generale del mercato.
Con i venditori che premono più forte, i trader ora mettono in dubbio la durata del breakout di XLM. Le metriche on-chain e tecniche presentano un quadro contrastante: la maggior parte dei segnali indica debolezza, ma un set di dati suggerisce che un particolare gruppo di detentori potrebbe stare silenziosamente costruendo posizioni.
Spot e derivati mostrano debolezza
Il primo campanello d'allarme riguarda la partecipazione al mercato. Mentre il prezzo di XLM ha raggiunto un massimo più alto sul grafico dei prezzi (tra l'8 e il 13 agosto), l'On-Balance Volume (OBV) ha registrato un massimo più basso. Ciò suggerisce che l'interesse per gli acquisti spot non sta seguendo lo stesso slancio. Questa divergenza indica che i rally sono stati accolti da una pressione di acquisto più debole, limitandone la sostenibilità.
Per quanto riguarda i derivati, la situazione è simile. L'open interest sui futures di Stellar è in costante calo, passando da circa 420 milioni di dollari a metà luglio a circa 260 milioni di dollari al momento della stampa.
Questo calo dimostra che i trader con leva finanziaria stanno facendo un passo indietro, riducendo il tipo di carburante speculativo che spesso contribuisce a sostenere i breakout. Con la diminuzione sia della domanda spot che dell'esposizione con leva finanziaria, l'atteggiamento immediato del mercato è cauto.
L'interesse aperto sui futures (perpetuo) è il valore totale di tutti i contratti futures perpetui attivi che non sono stati chiusi o regolati, e mostra quanto capitale è impegnato sul mercato in un dato momento.
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I detentori di titoli a lungo termine si rilassano, entrano in gioco quelli a breve termine
La metrica HODL Cave mappa la distribuzione dei rendimenti storici per i detentori di XLM su diversi percentili nel momento attuale (giorno 3.837).
Ad esempio, un valore del 100° percentile pari a 117,67x significa che in tutti i periodi di detenzione storici per quella durata, quello con le migliori prestazioni ha prodotto guadagni pari ad almeno 117,67x.
Tra il giorno di detenzione 3.788 e il giorno di detenzione 3.837, il rendimento storico mediano di XLM (50° percentile) è salito da 73,79x a 97,35x, segno che il rendimento tipico su tutte le durate di detenzione è migliorato. Ma questo aumento nasconde una rotazione:
- Le fasce percentuali più alte – 100, 99, 95, 90 e persino 80 – sono diminuite drasticamente. Ciò indica che i migliori rendimenti storici per i detentori a lungo termine sono ora inferiori, in linea con la presa di profitto delle monete più vecchie.
- Le fasce percentili più basse (0, 1, 10, 20) sono aumentate notevolmente (ad esempio, il 20° percentile è passato da 59,17x a 84,81x). Ciò indica che anche i rendimenti storici più deboli per periodi di detenzione più brevi stanno migliorando.
Questo andamento suggerisce che le monete più vecchie e ad alto rendimento vengono vendute sul mercato, ma nuovi acquirenti stanno subentrando e ottenendo multipli di profitto a breve termine più elevati. In altre parole, i detentori a lungo termine stanno distribuendo, mentre i nuovi entranti stanno accumulando selettivamente durante i periodi di debolezza.
Confrontando i dati spot e futures, il quadro è ancora contrastante. I volumi spot e l'OBV rimangono deboli, mentre il posizionamento sui futures non è riuscito a mostrare un accumulo sostenuto. Entrambe queste metriche mostrano che gli acquirenti motivati dal momentum non sono ancora tornati in forze. Tuttavia, il miglioramento nelle fasce percentili inferiori all'interno della HODL Cave indica che almeno una parte del mercato si sta posizionando in modo discreto.
I livelli chiave dei prezzi XLM mostrano un movimento entro un intervallo
Il prezzo di XLM attualmente si attesta intorno a 0,42 dollari, all'interno di due zone chiave. Una perdita di 0,40 dollari (supporto chiave) potrebbe innescare una discesa verso 0,38 e 0,36 dollari. Al rialzo, una riconquista di 0,46 dollari (resistenza chiave) porterebbe a 0,48 dollari, e una spinta oltre tale livello potrebbe innescare un nuovo test del massimo locale di 0,52 dollari.
Tuttavia, nelle ultime sessioni di trading, il prezzo XLM si è mosso all'interno di questa zona di supporto-resistenza, suggerendo indecisione.
Per ora, i grafici indicano una base debole. Ma il parametro HODL Cave suggerisce che gli acquirenti a breve e medio termine potrebbero posizionarsi in modo discreto per la fase successiva. L'intero trend rialzista svanisce se il prezzo di XLM perde 0,36 dollari, poiché ciò aprirebbe le porte a nuovi minimi oscillanti.
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