Il presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Rostin Behnam, ha messo in evidenza quelle che ritiene essere delle falle nella regolamentazione delle criptovalute. Ha anche lanciato l’allarme sui rischi dei mercati delle scommesse politiche con la scadenza del suo mandato.
Behnam, che è stato a capo della CFTC per quattro anni, si dimetterà il 20 gennaio, lo stesso giorno in cui il presidente eletto Donald Trump presterà giuramento.
Il mandato di Behnam è stato tutt'altro che tranquillo. È stato in trincea, finalizzando le linee guida federali per la compensazione delle emissioni di carbonio, reprimendo le criptovalute e affrontando controversi contratti basati su eventi come le scommesse politiche.
Ma ha chiarito chiaramente che il quadro normativo statunitense per le risorse digitali è ancora molto indietro rispetto a quanto dovrebbe essere. “C’è ancora un’ampia porzione dello spazio delle risorse digitali non regolamentato”, ha affermato . Ha sostenuto che l’aumento della domanda di prodotti crittografici da parte degli investitori al dettaglio e istituzionali dimostra l’urgenza di risolvere questo problema.
La regolamentazione statunitense delle criptovalute è un mosaico disordinato senza fine in vista
Sebbene Behnam non sia famoso come il presidente della SEC Gary Gensler, è ancora piuttosto antipatico nella comunità crittografica. Vedete, la CFTC ha tradizionalmente regolamentato i derivati sulle materie prime (si pensi ai futures e alle opzioni) e non agli asset sottostanti effettivi.
Ma Behnam ha spinto per espandere il proprio ruolo, sostenendo che molti token digitali si qualificano come materie prime e che regolamentare i mercati spot per le criptovalute sarebbe una "soluzione naturale".
La sua tesi è che la CFTC è meglio attrezzata per gestire le criptovalute rispetto alla sua controparte più grande, la Securities and Exchange Commission (SEC). Con il Congresso dalla sua parte, Behnam ha esercitato forti pressioni affinché ciò accadesse.
Sotto Behnam, la CFTC ha danneggiato il settore con la sua causa contro Binance , il più grande scambio di criptovalute al mondo. Quel caso si è concluso con un accordo da 4,3 miliardi di dollari e con il fondatore/ex CEO di Binance, Changpeng "CZ" Zhao, in prigione per quattro mesi.
Nel frattempo, il presidente eletto Trump deve ancora nominare il successore di Behnam. Ma Trump è notoriamente pro-cripto e da allora ha scelto Paul Atkins, un noto amante delle criptovalute, a capo della SEC. Con questo tizio al comando, la CFTC potrebbe trovarsi coinvolta in ancora più battaglie giurisdizionali sulla supervisione delle criptovalute.
Il rischio crescente che le scommesse politiche offuscano i confini della legalità
Behnam non è preoccupato solo per le criptovalute. Ha anche un conto in sospeso con l'ascesa dei mercati delle scommesse politiche, che secondo lui potrebbero andare fuori controllo se lasciati senza controllo. La CFTC ha vietato a Kalshi, un mercato dei futures focalizzato sul dettaglio, di offrire contratti per le elezioni del Congresso nel 2023.
Ma questo non ha funzionato. Kalshi ha citato in giudizio l'agenzia e un giudice statunitense ha revocato il divieto, spalancando di fatto le porte a un trading più basato sugli eventi.
Behnam ha definito la sentenza un campanello d'allarme. Ha espresso “forte preoccupazione” per i mercati legati alle elezioni, agli omicidi, al terrorismo e ai giochi d’azzardo, avvertendo che i confini legali ed etici sono sempre più sfumati.
"Poiché la tecnologia e l'elevata domanda al dettaglio guidano la crescita in questi mercati, il confine sarà molto labile tra ciò che è legale e ciò che è illegale", ha affermato.
Ha esortato il suo successore a dare priorità a questo problema, affermando che è necessaria una “rinnovata attenzione” per stabilire regole chiare su quali tipi di contratti dovrebbero essere consentiti.
Il timore di Behnam è che, senza confini precisi, questi mercati potrebbero creare caos, minando potenzialmente le istituzioni democratiche o banalizzando gravi minacce globali. Perché, ovviamente. Queste sono preoccupazioni reali.
Banche, criptovalute e l'amministrazione Trump
L’amministrazione Biden è stata particolarmente scettica nel lasciare che le banche giocassero con le criptovalute. Lo Staff Accounting Bulletin 121 della SEC, ad esempio, obbliga le banche a contare le criptovalute come passività nei loro bilanci.
Questa politica ha di fatto congelato le ambizioni crittografiche di molte banche, lasciando progetti come i servizi di custodia e le stablecoin a prendere polvere. Ma ora molti scommettono che l’amministrazione Trump abrogherà il SAB 121, aprendo la porta alle banche per tornare a dedicarsi alle criptovalute con entrambi i piedi.
Se ciò accadesse, i progetti in fase di stallo potrebbero finalmente andare avanti e il settore finanziario potrebbe vedere una nuova ondata di innovazione nei servizi basati su blockchain.
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