Nel mezzo delle rimbombanti sfide economiche della Cina, il presidente Xi Jinping sembra chiudere un occhio sulle questioni urgenti. Mentre il mondo osserva con suspense, il leader cinese sembra essere assorbito altrove, lasciando che le questioni economiche gravi passino in secondo piano.
I problemi economici cadono nel vuoto
Dai disordini del settore immobiliare all'aumento del debito locale e alla difficoltà della spesa dei consumatori, c'è un'evidente cacofonia di problemi economici. Molti hanno previsto e addirittura suggerito un’ondata di capitali per stabilizzare la spesa, fermare la deflazione e rafforzare una valuta debole.
Tuttavia, le orecchie di Jinping sembrano sintonizzate su una frequenza diversa, focalizzata principalmente su questioni di sicurezza interna e globale. Nonostante la cacofonia, rimane stoico contro gli stimoli fiscali su larga scala, temendo un ulteriore debito pubblico e una potenziale instabilità del sistema finanziario.
La meticolosa orchestrazione degli interventi da parte della Cina per sostenere la crescita economica, soprattutto nel fondamentale settore immobiliare, potrebbe sembrare un passo nella giusta direzione.
Città come Guangzhou e Pechino stanno ridefinendo il concetto di chi acquista una casa per la prima volta, mentre il governo centrale gioca con i tassi di interesse e gli acconti.
Inoltre, la Banca popolare cinese ha recentemente adeguato le proprie disponibilità in valuta estera, una mossa per sostenere il renminbi in calo. Nonostante tutte queste azioni, il punteggio economico del paese per luglio, purtroppo, non ha centrato l'obiettivo.
Di conseguenza, gli economisti stanno adeguando le previsioni di crescita, ridimensionando le proiezioni ottimistiche e facendo eco alla richiesta di stimoli robusti. C'è una richiesta pressante di sostenere il settore immobiliare, soprattutto perché le difficoltà tra gli sviluppatori cominciano a penetrare in altri settori finanziari.
Eppure, la posizione del governo centrale rimane, dando priorità al controllo del rischio piuttosto che al rilancio del mercato immobiliare. È evidente che la visione della Cina si sta spostando dallo sviluppo delle infrastrutture e del settore immobiliare ai servizi al consumo e alla produzione ad alta tecnologia.
Una svista lampante: il settore privato
Una grave svista nella strategia di riforma economica della Cina è l’apparente negligenza del settore privato. La campagna di “prosperità comune” lanciata nel 2021 intendeva colmare le disuguaglianze sociali, ma le sue conseguenze sono state per lo più negative.
Ristabilire il controllo del partito sui miliardari cinesi era un obiettivo fondamentale. In seguito? Crollo della fiducia, valori azionari delle società decimati e una nube incombente di incertezza normativa.
Gli imprenditori privati, la spina dorsale della creazione di ricchezza, della crescita del PIL e dell’occupazione urbana in Cina, ora procedono con cautela. Questa esitazione è in netto contrasto con la crescita e l’influenza senza sosta di cui hanno goduto nei decenni precedenti.
Ora, sotto il peso dell’imprevedibilità normativa, il loro spirito imprenditoriale è smorzato, in attesa di un segnale che il governo permetterà loro ancora una volta di prosperare.
Mentre altri leader globali potrebbero vacillare sotto il peso di un pantano economico così contorto, Jinping rimane irremovibile. La sua presa sul potere rimane salda, rafforzata da una squadra scelta non per la sua abilità economica ma per la sua incrollabile lealtà.
L'attuale squadra di Jinping è composta principalmente da alleati di lunga data e talenti emergenti che fanno eco alle sue ideologie. L’assoluta lealtà di questa assemblea fa sì che, anche con un significativo dissenso all’orizzonte, nessuno osi mettere in discussione la sua leadership.
Inoltre, durante la crescita senza precedenti della Cina, lo Stato ha amplificato i suoi meccanismi di sicurezza, pronto a reprimere il dissenso se necessario.
Jinping potrebbe non essere favorevole all’utilizzo di questo meccanismo, ma la sua semplice presenza la dice lunga sulla sua disponibilità a mantenere il potere, anche se ciò significa mettere da parte le questioni più urgenti del Paese.
Il punto è che la Cina si trova a un bivio economico e l’attenzione del suo presidente potrebbe benissimo determinarne la traiettoria. Le scelte fatte oggi si ripercuoteranno attraverso le generazioni e si può solo sperare in una leadership che comprenda veramente la posta in gioco.