La campagna di pressione intensificata del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sul presidente della Federal Reserve Jerome Powell lunedì ha causato un calo significativo nei mercati finanziari all'inizio della settimana. La svendita ha anche innescato un dibattito più ampio sul ruolo dei beni “rifugio” sulla scia dell’incertezza globale ed economica.
Trump ha definito Powell un “grande perdente” e ha avvertito che l’economia americana potrebbe rallentare a meno che i tassi di interesse non vengano abbassati immediatamente. Ha scritto su Truth Social che “molti chiedono ‘tagli preventivi’ ai tassi di interesse”.
Il mercato finanziario crolla dopo l’attacco di Trump a Powell
Le azioni americane e il dollaro affondano mentre Trump rinnova gli attacchi al presidente della Fed Powell
La svendita valutaria si intensifica dopo che il presidente ha intensificato le critiche al capo della banca centrale per non aver tagliato i tassi– Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) 22 aprile 2025
Il Presidente ha sostenuto che attualmente negli Stati Uniti “praticamente non c’è inflazione” e che i costi per l’energia e “la maggior parte delle altre cose” sono in declino. Trump ha anche aggiunto che, con i costi che tendono al ribasso proprio come aveva previsto, non può quasi esserci inflazione, “ma può esserci un RALLENTAMENTO dell’economia a meno che Mr. Too Late, uno dei grandi perdenti, non abbassi i tassi di interesse, ORA”.
Le ultime dichiarazioni di Trump hanno sollevato dubbi nella sua amministrazione sulla possibilità di licenziare legalmente il presidente della Fed prima della scadenza del suo mandato, nel maggio 2026.
Gli investimenti rischiosi, tra cui le obbligazioni a lungo termine e il dollaro USA, che sono considerati coperture storiche contro la volatilità, ieri sono stati svenduti in modo aggressivo, parallelamente al forte calo del mercato azionario. Il dollaro (DX-Y.NYB) è crollato al minimo dal 2022, mentre il rendimento a 10 anni (^TNX) è tornato sopra il 4,4%.
Martedì il rendimento a 10 anni ha continuato a essere scambiato intorno al 4,4%, mentre l’indice del dollaro USA è sceso sotto il livello di 100, che è un livello psicologico e tecnico chiave. I mercati hanno mostrato sviluppi insoliti perché sembravano ritirarsi invece degli investitori che si spostavano verso beni rifugio come obbligazioni o valute statunitensi.
Wall Street avverte di un'operazione "vendere l'America".
Si sta svolgendo un raro momento di “VENDI AMERICA”.
Per la prima volta dal 1981, l’indice del dollaro statunitense è sceso di oltre il 5%, l’S&P 500 è sceso di oltre il 5% e i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono saliti di 10 punti base, il tutto in appena un mese. Quella combinazione non ha funzionato dai tempi della recessione a doppio minimo. pic.twitter.com/tkB07G4o8T
– Wall St Engine (@wallstengine) 21 aprile 2025
L’insolito sviluppo del mercato rappresenta una rara dislocazione che gli strateghi di Wall Street hanno soprannominato l’ operazione “vendere America” . Le dinamiche caotiche del mercato hanno sollevato preoccupazioni sulla stagflazione, dove la crescita si ferma, l’inflazione persiste e la disoccupazione aumenta, mantenendo Wall Street sul filo del rasoio sul fatto che il cambiamento delle dinamiche commerciali potrebbe indurre una recessione autoinflitta.
Wall Street ha visto gli investitori spostarsi verso materie prime come l'oro, che martedì ha raggiunto un altro record, raggiungendo i 3.500 dollari per oncia d'oro. Gli investitori si sono anche precipitati su posizioni speculative come Bitcoin, che per la prima volta da febbraio è stato scambiato vicino a 91.000 dollari.
I timori di un’interferenza politica nella politica monetaria potrebbero aver innescato il forte calo di lunedì, ma l’esatto catalizzatore rimane poco chiaro tra la pressione dei dazi, il rallentamento della crescita e l’escalation delle tensioni geopolitiche.
"Questo non è un buon punto in cui trovarsi in termini di narrativa. Nessuno scommette contro l'America, ma nessuno dice: 'Oh, dovremmo dare il massimo anche lì adesso.'
-Ann Berry, fondatrice di Threadneedle Ventures.
JPMorgan ha inoltre osservato che la scorsa settimana gli ETF azionari statunitensi hanno realizzato deflussi netti per 3,6 miliardi di dollari, mentre i mercati internazionali sviluppati hanno registrato afflussi superiori alla media per un totale di 3 miliardi di dollari. L’istituto finanziario ha riconosciuto che si è trattato di un cambiamento notevole, data la forte dipendenza dei mercati statunitensi dal capitale straniero.
Callie Cox, capo stratega del mercato di Ritholtz Wealth Management, sostiene che gli investitori stranieri possiedono quasi un terzo delle azioni statunitensi e più di un quarto del debito pubblico statunitense. Cox ha osservato che “Wall Street è l’arma segreta dell’America per il dominio globale”.
Ha anche sostenuto che ciò è dovuto al fatto che gli Stati Uniti hanno aziende innovative, istituzioni forti e uno stato di diritto stabile. “Ognuno di questi fattori è stato messo in discussione ultimamente”, ha aggiunto Cox.
Micheal Goosay, chief investment officer del reddito fisso globale presso Principal Asset Management, ritiene che gli investitori internazionali sostenitori del mercato dei titoli del Tesoro statunitense “stanno diventando un po’ nervosi”. Ha sostenuto che, sia che si tratti dell’incertezza del governo e dell’incertezza politica o dell’incertezza della crescita e dell’inflazione, sta minando parte della fiducia che hanno.
Sulla scia dell’incertezza economica, alcuni discutono sulle prospettive a lungo termine dei beni rifugio. Kevin Khang, economista senior di Vanguard, afferma: “Come minimo, questo ricorda a tutti noi che il mondo sta guardando se gli Stati Uniti continueranno il loro ruolo di fornitore [di] stabilità”.
Cryptopolitan Academy: vuoi far crescere i tuoi soldi nel 2025? Scopri come farlo con la DeFi nella nostra prossima webclass. Salva il tuo posto