Con la continua maturazione del mercato delle criptovalute, gli Automated Market Maker (AMM) non sono più considerati esclusivamente strumenti utilizzati dagli exchange decentralizzati. Stanno diventando sempre più parte di un più ampio cambiamento nella struttura del mercato, in cui le piattaforme di trading combinano la liquidità algoritmica con l'esecuzione centralizzata.
Da diversi anni BitGW opera con un modello AMM unilaterale, a testimonianza di questa evoluzione. Mentre i primi AMM, ampiamente associati a piattaforme come Uniswap, hanno ridefinito il modo in cui viene creata la liquidità nel mondo delle criptovalute, i modelli più recenti iniziano a concentrarsi non solo sull'efficienza, ma anche sull'accessibilità, la sostenibilità e la distribuzione del valore tra i partecipanti.
Dagli AMM tradizionali alla liquidità unilaterale
I primi sistemi AMM richiedevano in genere agli utenti di fornire due asset a un pool di liquidità. Questa struttura rendeva possibile il trading decentralizzato su larga scala, ma introduceva anche delle sfide pratiche. Gli utenti dovevano gestire gli asset accoppiati, monitorare le variazioni di prezzo su entrambi i lati e accettare la possibilità di perdite temporanee.
I modelli AMM a lato singolo adottano un approccio diverso. Invece di richiedere due token, consentono agli utenti di partecipare con un solo asset. Ciò semplifica il processo e riduce le barriere per gli utenti che cercano rendimenti basati sulla liquidità senza dover gestire una struttura di pool più complessa.
L'implementazione di lunga data di questo modello da parte di BitGW dimostra come il concetto possa estendersi oltre gli ambienti puramente decentralizzati.
Un modello ibrido, non una sostituzione.
Anziché considerare gli AMM e i book degli ordini come sistemi concorrenti, il mercato si sta orientando sempre più verso modelli ibridi. In questa struttura, la logica dell'AMM contribuisce alla formazione dei prezzi e della liquidità, mentre l'infrastruttura centralizzata garantisce profondità, velocità e stabilità nell'esecuzione.
Il modello di BitGW riflette questa direzione. Il suo framework AMM unilaterale opera all'interno di un ambiente di trading più ampio, combinando una partecipazione semplificata alla liquidità con i vantaggi di un'architettura di scambio centralizzata.
Ciò rende la liquidità unilaterale più accessibile, in particolare per gli utenti che potrebbero essere interessati a partecipare ma sono meno propensi a gestire la complessità dei tradizionali AMM a doppio token.
Dove il modello acquista maggiore significato
Ciò che rende questa struttura degna di nota è che l'AMM funziona non solo come meccanismo di negoziazione, ma anche come parte di un più ampio quadro di ricavi e incentivi.
La struttura dei ricavi di BitGW si basa su molteplici fonti, tra cui commissioni di trading spot, transazioni swap, operazioni AMM e meccanismi aggiuntivi come la cattura dello spread e l'utilizzo degli asset. Queste componenti sono direttamente collegate all'attività di trading e fanno parte dell'infrastruttura standard di una borsa valori.
All'interno di questa struttura, la partecipazione dei fornitori di liquidità è connessa al valore generato dall'attività di mercato sulla piattaforma. Con l'aumento del volume di scambio e dell'interazione di liquidità, i fornitori di liquidità traggono vantaggio dal flusso sottostante che supportano.
Questo collegamento tra attività di trading e partecipazione alla liquidità riflette un modello incentrato sulla coerenza e sulla sostenibilità operativa a lungo termine.
La ripartizione degli utili come meccanismo cooperativo
Uno degli aspetti più caratteristici del modello AMM unilaterale è il modo in cui collega l'attività della piattaforma ai rendimenti degli utenti.
Quando gli utenti immettono liquidità, contribuiscono all'infrastruttura che supporta il flusso di trading. Man mano che tale attività cresce, i fornitori di liquidità partecipano al valore generato all'interno del sistema. Questo trasforma il ruolo della fornitura di liquidità da puramente tecnico a una forma più attiva di partecipazione all'economia operativa della piattaforma.
Una struttura di questo tipo sta diventando sempre più rilevante nel mercato odierno, dove gli utenti prestano maggiore attenzione non solo ai livelli di rendimento, ma anche a come tale rendimento viene generato e se il meccanismo sottostante è sostenibile.
Per BitGW, questo supporta una narrativa di "cooperazione piuttosto che di sfruttamento": la piattaforma cresce con la liquidità e i fornitori di liquidità crescono di pari passo con la piattaforma.
Perché gli AMM a lato singolo potrebbero essere più importanti in futuro
Con l'evoluzione delle infrastrutture crittografiche, il settore si sta allontanando dalla prima generazione di AMM (Alternative Market Maker). La questione non è più solo se gli AMM funzionano, ma quali modelli siano più adatti a una diffusione più ampia.
I design a lato singolo stanno guadagnando terreno perché riducono gli attriti, semplificano la partecipazione e si integrano più naturalmente con gli ambienti di scambio ibridi. Per le piattaforme che cercano sia scalabilità che usabilità, questo approccio potrebbe rivelarsi più pratico rispetto ai tradizionali sistemi a doppio token.
L'esperienza pluriennale di BitGW con il suo modello AMM unilaterale va in questa direzione. Suggerisce che il futuro della liquidità potrebbe non risiedere nella scelta tra sistemi centralizzati e decentralizzati, ma nella loro combinazione in modi più efficienti, accessibili e in linea con gli interessi dei partecipanti.
Informazioni su BitGW
BitGW è una piattaforma di trading di asset digitali focalizzata sullo sviluppo di infrastrutture di liquidità avanzate e sulla fornitura di soluzioni di trading efficienti per utenti globali. La piattaforma ha inoltre posto l'accento sulla conformità e sull'allineamento normativo nei precedenti aggiornamenti del suo framework AML e KYC .
L'articolo " Il modello AMM unilaterale di BitGW evidenzia una direzione più collaborativa per la liquidità delle criptovalute" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .