Nelle ultime due settimane, Bitcoin ha registrato la sua prima correzione significativa dopo la ripresa dai minimi di aprile. L'asset è sceso di circa l'8% rispetto al suo massimo storico (ATH), segnando un periodo di raffreddamento rispetto a quello che gli analisti dell'exchange di criptovalute Bitfinex hanno definito uno dei più ampi rialzi della storia recente.
Mentre la criptovaluta continua a tornare sui suoi passi, il mercato dei derivati su Bitcoin mostra segni di surriscaldamento. Ciò implica che il mercato si aspetta una maggiore volatilità e, potenzialmente, una correzione più profonda in futuro, innescata da venti macroeconomici contrari e da prese di profitto strutturali.
Surriscaldamento del mercato dei derivati Bitcoin
Secondo un rapporto di Bitfinex, l'open interest nel mercato delle opzioni ha raggiunto il massimo storico di 49,4 miliardi di dollari la scorsa settimana, aggiungendo 25,8 miliardi di dollari in poche settimane. A un certo punto, la cifra ha superato di 6 miliardi di dollari il massimo storico registrato a gennaio. Anche l'open interest delle opzioni perpetual di Bitcoin è aumentato, mentre BTC ha raggiunto un nuovo massimo storico.
"Il punto qui è che il notevole aumento dell'attività sui derivati segnala un'espansione della partecipazione istituzionale e, poiché avviene sulla scia del recente rally di Bitcoin verso nuovi massimi storici, indica che i partecipanti al mercato sono sempre più posizionati per un'elevata volatilità", hanno affermato gli analisti di Bitfinex.
Attualmente, l'open interest delle opzioni è crollato a 39 miliardi di dollari, principalmente a causa della scadenza delle opzioni del 29 maggio. Tuttavia, l'elevato open interest evidenzia ancora una crescente attività istituzionale e un aumento delle coperture dopo il recente picco di prezzo di Bitcoin. Gli investitori stanno speculando sulla prossima mossa di BTC, chiedendosi se continuerà la sua traiettoria rialzista o subirà un'ulteriore correzione.
Bitfinex ha affermato che l'interesse aperto sui titoli perpetui di Bitcoin è uno dei catalizzatori che hanno portato al crollo dei prezzi, con diverse posizioni lunghe liquidate. Un altro motivo è l'aggressiva presa di profitto da parte degli investitori nell'ultima settimana.
Turbolenza a breve termine
Nonostante il livello di profit-taking osservato, i profitti non realizzati nel mercato Bitcoin sono attualmente superiori alla media, come indicato dal parametro "Profitto Relativo Non Realizzato". Questo indicatore misura l'entità dei profitti cartacei sulla rete in relazione alla capitalizzazione di mercato. Il parametro "Profitto Relativo Non Realizzato" si colloca in una fascia che ha segnato l'inizio di fasi euforiche ma di breve durata nei cicli passati.
Il parametro suggerisce che, sebbene BTC possa registrare un ulteriore rialzo nel breve termine, è probabile che gli investitori blocchino i profitti vendendo, innescando una volatilità significativa. Questo aumenta la possibilità di turbolenze a breve termine, secondo gli analisti di Bitfinex, che possono essere compensate solo da una domanda sostenuta.
Indipendentemente dalla situazione del mercato, BTC rimane strutturalmente forte, con uno slancio significativo.
L'articolo Il mercato dei derivati su Bitcoin mostra segnali di surriscaldamento, ulteriori difficoltà in arrivo? (Bitfinex) è apparso per la prima volta su CryptoPotato .