Venerdì il mercato azionario statunitense è crollato, registrando la peggiore perdita giornaliera dal dicembre 2024, quando i trader hanno venduto asset rischiosi per paura di un indebolimento dell’economia e di un’inflazione persistente, mentre i nuovi dati economici mostravano una fiducia dei consumatori traballante, un calo delle vendite di case e un rallentamento dell’attività commerciale, il tutto mentre la Casa Bianca intensificava la sua guerra tariffaria.
Al momento della chiusura del mercato, il Dow Jones Industrial Average era crollato di 748,63 punti (1,69%) a 43.428,02. L'S&P 500 ha perso l'1,71%, chiudendo a 6.013,13, mentre il Nasdaq Composite è sceso del 2,2% a 19.524,01.
I trader hanno scaricato le azioni mentre crescevano i timori per il fine settimana, altre 48 ore in cui Trump potrebbe lanciare altre bombe tariffarie dopo aver già minacciato (ripetutamente) di imporre un dazio del 25% su automobili, semiconduttori e prodotti farmaceutici.
Nel frattempo, il dato monitorato attentamente sulla fiducia dei consumatori emesso dall'Università del Michigan è crollato bruscamente a febbraio rispetto a gennaio. L’indagine ha anche mostrato che le aspettative di inflazione a lungo termine hanno raggiunto il livello più alto dal 1995.
Il mercato immobiliare sta crollando. Le vendite di case esistenti sono diminuite del 4,9% a gennaio, un calo molto più netto del previsto. Gli acquirenti si stanno tirando indietro, schiacciati dai tassi ipotecari alle stelle e dall’aumento dei prezzi delle case.
Quella non era l'unica bandiera rossa. Secondo gli ultimi dati S&P Global, il settore dei servizi statunitense si è appena contratto al ritmo più rapido degli ultimi due anni. L’attività economica sta rallentando e le tariffe stanno peggiorando la situazione.
“L’umore ottimista osservato all’inizio dell’anno è evaporato”, ha affermato Chris Williamson, capo economista aziendale di S&P Global. “L’incertezza sta aumentando, l’attività economica è in stallo e l’inflazione rimane un problema serio”.
I più grandi nomi di Wall Street subiscono un duro colpo
La grande tecnologia è stata schiacciata mentre gli investitori hanno salvato nomi ad alta crescita come Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Palantir e altri favoriti dagli investitori. Secondo i dati di Google Finance, il sentimento di avversione al rischio ha fatto sì che la liquidità si riversasse nei titoli difensivi, con Procter & Gamble in rialzo dell'1,8% e General Mills e Kraft Heinz in guadagno di oltre il 3%.
Anche Walmart ha sentito il dolore. Il titolo è sceso del 2,5%, il secondo giorno consecutivo di ribassi, dopo che la società ha avvertito che le prospettive dei consumatori si stanno indebolendo.
Durante la settimana, l'indice S&P 500 è scivolato dell'1,7%, mentre il Dow e il Nasdaq hanno perso entrambi il 2,5%.
La svendita è stata accompagnata da un rally dei titoli del Tesoro, poiché gli investitori cercavano la relativa sicurezza del debito pubblico, e arriva alla fine di una settimana di continua incertezza geopolitica.
La Federal Reserve è ora nel mirino. Le scommesse del mercato sui tagli dei tassi di interesse sono cambiate rapidamente, con i trader che ora vedono una probabilità del 55% che la Fed taglierà i tassi due o tre volte entro la fine del 2025, portandoli al 3,50%-3,75% dall’attuale 4,25%-4,50%. Giovedì, quelle probabilità erano solo del 44,4%.
Entro ottobre, i futures suggeriscono una probabilità 50-50 di un taglio più profondo tra metà e tre quarti di punto percentuale: un cambiamento massiccio nelle aspettative rispetto al giorno prima, quando la probabilità era solo del 38%.
La scadenza delle opzioni contribuisce al caos del mercato
Venerdì è stato anche un importante giorno di scadenza delle opzioni, il che ha significato enormi volumi e oscillazioni selvagge dei prezzi. Quasi l’80% dei titoli azionari dell’S&P 500 hanno chiuso al ribasso, mentre i titoli a piccola capitalizzazione hanno subito un colpo ancora maggiore, con il Russell 2000 che è crollato di oltre il 2%.
"È abbastanza chiaro che i mercati si stanno rendendo conto dell'impatto dei dazi sui consumatori", ha affermato Jamie Cox, socio amministratore di Harris Financial Group. “Anche se queste tariffe non entreranno mai in vigore, i consumatori stanno già cambiando il loro comportamento”.
Wall Street sta iniziando a scontare tutti gli effetti della guerra commerciale di Trump. Inizialmente gli investitori avevano ignorato le minacce tariffarie della Casa Bianca, supponendo che si trattasse solo di tattiche negoziali. Ma ora sembra reale. L’amministrazione ha già promesso tariffe su Canada e Messico, due dei maggiori partner commerciali dell’America. Anche i produttori avvertono le difficoltà: l’aumento dei costi di produzione e le pressioni salariali stanno rendendo più costosa la loro attività.
"Quella mentalità del buy-the-dip non è mai stata così alta a livello di vendita al dettaglio… è semplicemente l'esuberanza diffusa nel mercato", ha detto alla CNBC Adam Turnquist, capo stratega tecnico di LPL Financial. “È una specie di risposta pavloviana. Hanno accettato il calo per due, tre anni e più e hanno dato i loro frutti, quindi si sentono molto fiduciosi nella loro capacità di selezione dei titoli e di negoziazione di questo mercato rialzista”, ha aggiunto Turnquist.
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