Il prezzo di Ethereum è sceso di circa l'1,3% nelle ultime 24 ore e di quasi il 10% nell'ultima settimana. Non si tratta più solo di volatilità a breve termine. Sul grafico giornaliero, il prezzo di ETH ha già sfondato una neckline chiave, attivando una struttura ribassista che segnala un potenziale ribasso del 20% in caso di rottura del supporto.
Allo stesso tempo, una nuova variabile è entrata in gioco. Il capitale sembra ruotare da Bitcoin a Ethereum, contribuendo a innescare un rimbalzo a breve termine. Se questa rotazione possa trasformare questo crollo in una trappola ribassista dipenderà ora da chi sta effettivamente acquistando, chi sta vendendo in caso di forza e quali livelli di prezzo si manterranno successivamente.
Si attiva il crollo di Ethereum, ma la rotazione da BTC a ETH innesca un rimbalzo
Da fine novembre, Ethereum ha formato un'ampia struttura testa e spalle sul grafico giornaliero. Questo pattern segnala in genere un'inversione ribassista quando il prezzo di ETH scende sotto la neckline, che funge da supporto finale che tiene insieme la struttura.
Tale rottura si è verificata il 25 gennaio, quando Ethereum è sceso sotto la linea di scollatura dei 2.880 dollari e si è brevemente spostato verso la zona dei 2.780 dollari. In base all'altezza del pattern, questa rottura attiva una proiezione al ribasso di poco superiore al 20% in caso di accelerazione della pressione di vendita.
Tuttavia, il movimento non si è esteso immediatamente. Dopo aver toccato i minimi, Ethereum ha recuperato di circa il 4-5%.
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Questo rimbalzo ha coinciso con una rotazione visibile da Bitcoin a Ethereum, evidenziata da grandi swap on-chain in cui l'esposizione a BTC è stata ridotta a favore di ETH.
Rotazioni di questo tipo si verificano spesso in prossimità di minimi locali. I trader spostano il capitale su asset che hanno già subito una correzione, scommettendo sulla mean reversion. Ma la rotazione da sola non definisce la direzione del trend. Per capire se questo rimbalzo sia un vero supporto o solo una pausa, dobbiamo analizzare chi vi partecipa.
Le balene vendono il rimbalzo, ma i detentori a lungo termine intervengono
Il comportamento delle balene aiuta a spiegare perché il rimbalzo non abbia avuto un seguito forte. Le balene, qui definite come grandi detentori di azioni, escludendo le borse, hanno sfruttato il rimbalzo per ridurre leggermente l'esposizione, anziché aumentarla.
Dall'inizio della ripresa, l'offerta di Ethereum detenuta dalle balene è scesa da circa 100,24 milioni di ETH a circa 100,20 milioni di ETH. Non si tratta di vendite aggressive, ma dimostra che le balene non stanno considerando la ripresa come una forte zona di accumulo. Al contrario, sembrano caute, usando la forza per ridurre il rischio.
Ciò solleva una domanda importante: se le balene non stanno guidando la ripresa, perché il prezzo non è tornato a crescere?
La risposta arriva dai detentori di titoli a lungo termine. La coorte di investitori con un orizzonte temporale di 6-12 mesi, che rappresenta investitori con una maggiore convinzione e una minore sensibilità alle oscillazioni di prezzo a breve termine, ha registrato un costante aumento della propria quota. Dal 23 gennaio, questo gruppo è cresciuto da circa il 17,23% dell'offerta a circa il 18,26%.
In parole povere, le balene di ETH stanno vendendo i rimbalzi, ma i detentori a lungo termine stanno acquistando i ribassi. Questo trasferimento di offerta spiega perché Ethereum si sia stabilizzato dopo il crollo anziché crollare immediatamente. Crea anche le basi per il successivo livello di rischio: il posizionamento sui derivati.
Il breve affollamento aumenta il rischio di trappola ribassista mentre il prezzo di Ethereum testa i livelli chiave
I dati sui derivati mostrano perché il mercato è ora estremamente sensibile a piccole variazioni di prezzo. La leva finanziaria di liquidazione misura l'entità degli acquisti o delle vendite forzate che si verificherebbero se il prezzo di ETH raggiungesse determinati livelli.
Sul mercato perpetuo ETH-USDT di Binance, l'esposizione cumulativa alle liquidazioni short nei prossimi sette giorni si attesta intorno a 1,69 miliardi di dollari. L'esposizione long alle liquidazioni si avvicina ai 700 milioni di dollari. Ciò significa che le posizioni short superano quelle long di oltre il 100%.
Quando troppi trader si posizionano al ribasso dopo un crollo, anche un modesto aumento del prezzo può costringere i venditori allo scoperto a chiudere le posizioni riacquistando ETH, spingendo il prezzo dell'ETH verso l'alto, tramite uno "short squeeze".
I livelli chiave ora definiscono se si tratterà di una trappola per orsi o di una continuazione al ribasso.
Un movimento del prezzo di Ethereum sopra i 3.020 dollari darebbe inizio alla liquidazione di una gran parte delle posizioni corte, costringendo potenzialmente a coprire posizioni corte per oltre 700 milioni di dollari. Oltre tale soglia, i 3.170 e i 3.270 dollari diventeranno le prossime zone di compressione. Superare i 3.270 dollari eliminerebbe tutta l'attuale pressione short-side.
Affinché la struttura ribassista si indebolisca in modo significativo, Ethereum dovrebbe riconquistare i 3.410 $, che rappresentano il massimo della spalla destra.
Al ribasso, il rischio è ancora evidente. Una perdita netta di 2.780 dollari confermerebbe la rottura della neckline e riaprirebbe la strada verso l'obiettivo di ribasso del 20%, vicino ai 2.300 dollari (2.290 dollari per l'esattezza).
Ethereum è ora intrappolato tra struttura e posizionamento. Il grafico segnala un crollo del 20% e le balene non stanno intervenendo in modo aggressivo. Allo stesso tempo, i detentori di posizioni a lungo termine stanno accumulando e gli short sono molto affollati.
Se la rotazione da Bitcoin continua e il prezzo supera i 3.020 dollari, il mercato potrebbe invertire rapidamente la rotta con l'acquisto forzato. Se questo dovesse fallire e il supporto a 2.780 dollari dovesse rompersi nuovamente, la proiezione ribassista rimarrà pienamente attiva.
Il post Il grafico del prezzo di Ethereum avverte di un crollo del 20%: la rotazione da BTC a ETH può fermarlo? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .