La Banca del Giappone (BOJ) potrebbe astenersi da un altro rialzo dei tassi nel 2024, secondo l’ex membro del consiglio della BOJ Makoto Sakurai. Anche il responsabile dei tassi globali di JP Morgan, Seamus Mac Gorain, vede questo come uno scenario probabile. Tuttavia, un altro rapporto rileva che 22 economisti su 34 prevedono un altro aumento quest’anno.
In risposta, i commentatori cripto ritengono che, a differenza del mercato azionario, Bitcoin e il resto delle criptovalute siano immuni dalle decisioni di politica monetaria. Ma la teoria del “canale di equilibrio del portafoglio” suggerisce il contrario.
Focus sui tassi di interesse giapponesi mentre le scommesse sul mancato aumento aumentano
Alcuni analisti e commentatori ritengono che difficilmente il Giappone alzerà i tassi di interesse nel 2024 poiché ciò porterebbe ad un tracollo del mercato. In una recente intervista , l'ex membro del consiglio Makoto Sakurai ha dichiarato: “Non potranno più fare escursioni, almeno per il resto dell'anno. È un problema se riusciranno a fare un’escursione entro il prossimo marzo”.
Un tasso di interesse prossimo allo zero sembra più convenzionale per qualsiasi economia che deve affrontare in modo efficace l’inflazione. La BOJ ha fissato l’obiettivo di mantenere l’inflazione intorno al 2%. Questa volta, gli economisti sostengono che un costo leggermente più elevato del prestito di denaro può essere salutare.
Sakurai concorda sul fatto che aumentare il tasso di interesse dello 0,25% sia un passo necessario per normalizzare la politica monetaria, ma avverte che la BOJ dovrebbe “aspettare e vedere un po’” prima di prendere ulteriori decisioni . Nel frattempo, il mercato fa affidamento sul cattivo tempismo di un rialzo.
Sakurai ha osservato che questo è ciò che accade “quando oltrepassi il limite”.
I rapporti hanno rilevato che gli sviluppi in Giappone non spiegavano pienamente la volatilità del mercato azionario e che fattori esterni, in particolare provenienti dagli Stati Uniti, hanno avuto un ruolo importante. Cryptopolitan aveva precedentemente notato che i dati deludenti sui salari degli Stati Uniti, gli utili inferiori alle attese delle principali aziende tecnologiche in termini di capitalizzazione di mercato e la possibilità di una recessione erano in parte responsabili del tracollo del mercato.
Ma guardando indietro a tutti questi fattori, Seamus Mac Gorain, responsabile dei tassi globali presso JPMorgan Asset Management, ha osservato che, sebbene ci sia spazio per la BOJ per tagliare i tassi, ciò dipende dall’azione politica della Federal Reserve e dallo stato degli Stati Uniti. economia. Inoltre, se gli Stati Uniti fossero in recessione, qualsiasi rialzo dei tassi sarebbe possibile solo nel 2025.
Ma il sentiment del mercato è contrastante, con circa 22 dei 34 economisti intervistati che, secondo quanto riferito, prevedono un nuovo rialzo prima della fine del 2024. I trader sono meno fiduciosi. Tuttavia, la probabilità che ciò accada è diminuita.
Il mercato dei Bitcoin potrebbe non essere così immune come pensano i sostenitori.
Da quando si sono verificate le turbolenze sui mercati la scorsa settimana, i sostenitori delle criptovalute hanno staccato Bitcoin dai mercati azionari e lo hanno definito la “via d’uscita” dalle vendite guidate dalle banche centrali.
È ancora un po’ assurdo che il Giappone abbia a malapena alzato i tassi sopra lo zero e poi abbia dovuto annullare tutti i suoi piani futuri perché le azioni hanno subito la più grande svendita degli ultimi decenni.
L’intero sistema finanziario globale funziona solo se le banche centrali lo sostengono con stimoli. $BTC è l’unica via d’uscita. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ
— Luke Martin (@VentureCoinist) 9 agosto 2024
Il ricercatore in investimenti Jim Bianco ha sottolineato il “canale del saldo del portafoglio” in un post su X , il che implica che qualsiasi perturbazione del mercato finanziario avrebbe ripercussioni più ampie. Oltre al mercato interno giapponese, la flessione del mercato e la successiva ripresa hanno avuto un impatto su altri indici come l’S&P 500. Sebbene la teoria non includa specificamente Bitcoin e il mercato delle criptovalute, è difficile negare un effetto di ricaduta.
In primo luogo perché le criptovalute utilizzate come investimento come azioni e obbligazioni sono influenzate dallo spostamento di denaro all’interno dei portafogli. In secondo luogo, la perturbazione del pool di investimenti dovuta al cambiamento dell’attrattiva di una classe di attività potrebbe sempre avere un impatto sull’altra.
Pertanto, in un esempio recente, la debolezza dei prezzi di Bitcoin e la sua successiva ripresa sembrano essere influenzati dal mercato più ampio.