Due mesi dopo che Elon Musk aveva criticato la gestione del debito nazionale da parte dell'amministrazione Trump, i rapporti indicano che gli Stati Uniti hanno aggiunto altri 1.000 miliardi di dollari al debito federale in soli 48 giorni.
La spesa in deficit è diventata il principale motore macroeconomico, con la minore attenzione del pubblico. Bitcoin, Ethereum e la finanza decentralizzata (DeFi) non sono più solo investimenti speculativi. Piuttosto, sono coperture strutturali contro un sistema fiscale in crisi.
La spirale del debito degli Stati Uniti è dovuta alla spesa o ai tassi di interesse?
L'impennata si traduce in circa 21 miliardi di dollari al giorno. Evidenzia ciò che analisti e investitori come Elon Musk avevano già avvertito in precedenza: il sistema fiat è bloccato su un percorso insostenibile e gli asset digitali potrebbero rappresentare una copertura.
Col senno di poi, Elon Musk ha in particolare definito il One Big Beautiful Bill Act, recentemente firmato, come cruciale nell'amplificare ulteriormente un deficit già allarmante.
Tuttavia, dall'11 agosto, il debito degli Stati Uniti è aumentato di 200 miliardi di dollari, portando il totale nazionale a un passo dai 38 trilioni di dollari.
Washington ha registrato un deficit di 291 miliardi di dollari solo a luglio, il secondo più grande mai registrato in un mese di luglio. Il deficit ammonta a 1.630 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2025, in aumento del 7,4% su base annua, e si avvia a superare i 2.000 miliardi di dollari.
Allo stesso modo, la spesa pubblica è esplosa fino al 44% del PIL, un livello visto solo durante la Seconda guerra mondiale e la crisi finanziaria del 2008.
Mentre la Federal Reserve (Fed) insiste ancora su un atterraggio morbido , i numeri di fondo raccontano una storia più dura. Le entrate crescono a malapena del 2,5% annuo, mentre la spesa è aumentata di quasi il 10% il mese scorso.
“…È un problema di spesa, NON un problema di tassi di interesse… È una crisi di spesa”, hanno affermato gli analisti del Kobeissi Letter.
Questa osservazione suggerisce che i deficit annuali rimarrebbero nell'ordine dei trilioni anche se la Fed tagliasse i tassi.
Implicazioni per i mercati finanziari e delle criptovalute
I mercati obbligazionari stanno già lanciando segnali d'allarme. Gli investitori chiedono rendimenti più elevati per i titoli del Tesoro USA , con le recenti aste che hanno superato il 5%, una rarità nella storia moderna.
Con l'accelerazione del rifinanziamento del debito a tassi più elevati, il buco fiscale si aggrava. Ciò presenta una prospettiva piuttosto tecnica per azioni, materie prime e soprattutto criptovalute.
Nel breve termine, rendimenti più elevati possono prosciugare la liquidità degli asset rischiosi. Tuttavia, nel lungo termine, la persistente spesa in deficit erode la fiducia nella valuta fiat. Questa tendenza ha storicamente favorito Bitcoin e gli asset digitali hard-cap.
Sebbene i trader di criptovalute spesso considerino Bitcoin come oro digitale , la tesi si rafforza quando i regimi fiat dimostrano insostenibilità fiscale.
"Seguendo il nostro attuale percorso fiscale, c'è il 100% di certezza che gli Stati Uniti falliranno nel lungo periodo", hanno aggiunto.
Per molti operatori del settore delle criptovalute, la traiettoria del debito americano convalida la tesi secondo cui gli asset decentralizzati offrono protezione contro la cattiva gestione fiscale da parte del governo sovrano.
Con un debito incombente di 38.000 miliardi di dollari e deficit bloccati a oltre 1.500 miliardi di dollari all'anno, la tentazione per i futuri decisori politici di ridurre le obbligazioni tramite l'inflazione cresce. Questo rischio è rialzista per la narrativa sulla scarsità di Bitcoin.
Anche le altcoin potrebbero trarne vantaggio indirettamente, poiché gli allocatori istituzionali esploreranno alternative ai titoli del Tesoro con rendimenti ridotti.
Le stablecoin e i titoli del Tesoro tokenizzati stanno già assorbendo capitale, ma la ricaduta di liquidità potrebbe estendersi nel tempo a mercati più ampi delle criptovalute.
Ciò che accadrà in seguito dipenderà dalla decisione del Congresso di limitare la spesa (improbabile in un anno elettorale) e dall'aggressività con cui la Fed confronterà la politica dei tassi con la sostenibilità del debito. Tuttavia, entrambe le strade comportano dei rischi.
L'articolo Il debito degli Stati Uniti sale a 1 trilione di dollari in 48 giorni: cosa significa per le criptovalute è apparso per la prima volta su BeInCrypto .