Palantir è appena stata trascinata attraverso sei dolorosi giorni a Wall Street, perdendo 73 miliardi di dollari di valore di mercato e regalando ai venditori allo scoperto una rara giornata di guadagno dopo mesi di perdite.
Questa serie di perdite, iniziata dopo che il titolo ha raggiunto un massimo storico il 12 agosto, segna la peggiore performance della società da aprile 2024. Le azioni sono ora in calo di oltre il 17%, il che le avvia verso la settimana più negativa dai tempi del calo tariffario di inizio anno.
Nonostante sia stata la società con le maggiori perdite nell'indice S&P 500 nelle ultime sei sessioni, Palantir è ancora la società con le migliori performance nell'indice nel 2025, con un guadagno del 106% dall'inizio dell'anno.
Quel rally esplosivo ha portato a una valutazione alle stelle, che la maggior parte degli investitori allo scoperto non è riuscita a gestire. Ma quest'ultimo calo ha finalmente dato loro il tempo di respirare e di incassare.
Gli short incassano guadagni dopo una lunga sconfitta
Il calo ha fruttato 1,6 miliardi di dollari di profitti ai trader che hanno scommesso contro la società con sede a Denver, come mostrano i dati di S3 Partners LLC. Ma questi profitti non compensano i 4,5 miliardi di dollari di perdite totali subite quest'anno dagli investitori allo scoperto scommettendo contro Palantir. La tendenza generale era stata brutale per i contrarian, fino ad ora.
Matthew Unterman, amministratore delegato di S3, ha affermato che l'interesse allo scoperto in percentuale sul flottante di Palantir è sceso al 2,5%, rispetto a quasi il 5% di un anno fa. Ciò significa che molti trader avevano già chiuso le loro posizioni corte, mentre il titolo continuava a salire.
Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers LLC, ha affermato che questi trader "volevano evitare di essere travolti da un'operazione di momentum mostruosa oppure sono stati costretti ad abbandonare il mercato dopo l'impatto del treno merci".
Vikram Rai, gestore di portafoglio e macro trader presso Fny Capital Management LP, ha chiarito che l'attuale calo non è stato causato dalla presa di controllo da parte degli orsi. "La svendita a cui stiamo assistendo su Palantir è attesa da tempo e non è dovuta al fatto che gli short seller abbiano preso il sopravvento", ha affermato Vikram.
Ha sottolineato la debolezza più ampia del mercato, soprattutto in titoli tecnologici come Google, Meta e Microsoft, anch'essi sotto pressione. "Quando Google, Meta e Microsoft sono in calo, è ovvio che i titoli ad alto beta, irrimediabilmente sopravvalutati, subiranno un calo maggiore".
Gran parte dell'aumento di Palantir nel 2025 è dovuto a investitori long-only piuttosto che a uno short squeeze. Tuttavia, con il titolo che finalmente mostra una certa debolezza, alcuni contrarian stanno rientrando. Secondo S3, l'interesse allo scoperto è aumentato di circa 10 milioni di azioni da giugno. Si tratta comunque di una piccola parte dei 2,3 miliardi di azioni in circolazione di Palantir, ma è un segnale di crescente pressione.
La tecnologia sotto pressione mentre gli investitori escono
Il colpo a Palantir non è avvenuto in modo improvviso. Mercoledì, il Nasdaq Composite ha perso 144,76 punti, pari allo 0,68%, chiudendo a 21.170,19. L'S&P 500 è scivolato di 16,40 punti, pari allo 0,26%, chiudendo a 6.394,97. Solo il Dow Jones ha mantenuto la posizione, guadagnando 1,48 punti a 44.923,75.
Gli investitori si stanno allontanando dalla tecnologia per concentrarsi su settori più economici come energia, sanità e beni di consumo di base. La flessione arriva in vista del simposio di Jackson Hole della Federal Reserve, dove gli operatori si aspettano nuovi segnali sulla direzione politica.
Allo stesso tempo, le preoccupazioni stanno aumentando nel settore tecnologico. Il CEO di OpenAI, Sam Altman, ha recentemente avvertito che i titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale sono "in una bolla", innescando ulteriori vendite. Uno studio del Massachusetts Institute of Technology ha contribuito ad alimentare il panico, dimostrando che molte aziende tecnologiche non stanno ancora trasformando i loro investimenti nell'intelligenza artificiale in profitti effettivi.
Ma non è l'unica preoccupazione. L'amministrazione del presidente Donald Trump sta ora valutando l'idea di acquisire partecipazioni azionarie in produttori di chip come Intel, poche settimane dopo aver promosso accordi di condivisione dei ricavi con Nvidia e AMD. L'idea ha scosso gli investitori.
Di conseguenza, le azioni di Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel e Micro sono tutte crollate. Gli operatori di mercato stanno monitorando i risultati finanziari di Nvidia, previsti per il 27 agosto, nella speranza di ottenere un'idea più precisa della domanda nel settore dell'intelligenza artificiale.
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