Mentre Bitcoin fa il suo audace sprint verso la soglia dei 35.000 dollari, la comunità cripto è divisa, in bilico sull’orlo dell’euforia e dello scetticismo.
Con uno sbalorditivo aumento del valore del 16,1% dal 22 al 24 ottobre, il sentimento prevalente sui social media potrebbe farti credere che siamo sull'orlo di una rinascita del mercato rialzista.
Ma analizziamo i dati sui derivati e tagliamo l'hype per capire cosa sta veramente accadendo dietro le quinte.
Smascherare i cortometraggi: una storia di liquidazione
In mezzo a questo tumultuoso rally, i trader di contratti futures sul lato ribassista dello spettro si sono trovati in un vortice di liquidazioni, con perdite pari a 230 milioni di dollari.
Si è verificata una notevole deviazione nell'open interest di Bitcoin, evidenziando un numero totale di contratti futures in gioco e indicando che i venditori allo scoperto erano colti di sorpresa, ma non intrappolati in una rete di leva finanziaria eccessiva.
Nel pieno del rally, l’open interest dei futures Bitcoin è aumentato da 13,1 miliardi di dollari a ben 14 miliardi di dollari. Ciò contrasta nettamente con gli eventi del 17 agosto, quando un crollo dei prezzi del 9,2% in sole 36 ore ha portato a lunghe liquidazioni per 416 milioni di dollari.
Durante quell’episodio caotico, l’open interest dei futures di Bitcoin si è ridotto da 12 miliardi di dollari a 11,3 miliardi di dollari. Lo scenario attuale rafforza l’ipotesi di gamma squeeze che circola nel mercato, suggerendo che i market maker si sono trovati a inseguire gli stop loss.
Decifrare le teorie: le presunte manovre di CZ e il Gamma Squeeze
Bitcoin, nella sua enigmatica gloria, ha scatenato varie teorie che tentano di spiegare i suoi movimenti di prezzo.
Un utente chiamato M4573RCH su un certo social network ha lanciato un jolly, insinuando che Changpeng "CZ" Zhao potrebbe aver orchestrato un gioco strategico utilizzando BNB come garanzia su Venus Protocol, una piattaforma finanziaria decentralizzata.
La manovra ipotizzata prevedeva la vendita di Bitcoin per sostenere il prezzo di BNB , per poi riacquistare Bitcoin con BNB per ricalibrare le posizioni.
Tuttavia, queste speculazioni, proprio come l’intricata narrativa della compressione gamma, rimangono congetture non verificate, con le entità del mercato avvolte nel mistero.
Dati sui derivati: decodificare la salute del Bull Run
Per valutare lo stato di salute di questa corsa rialzista inaspettata, è fondamentale un’analisi approfondita dei parametri dei derivati Bitcoin. In genere, i futures mensili su Bitcoin presentano un premio annualizzato compreso tra il 5% e il 10% rispetto ai mercati spot, a testimonianza della richiesta da parte dei venditori di un compenso aggiuntivo per ritardare la liquidazione.
Il 24 ottobre, il premio dei futures ha raggiunto un encomiabile 9,5%, il più alto da oltre un anno, superando la soglia neutrale del 5% e ponendo fine a una dominanza ribassista durata 9 settimane.
Uno sguardo ai mercati delle opzioni Bitcoin fa luce sui sentimenti e sulle aspettative dei trader. L'inclinazione delta del 25%, un indicatore critico, si sposta in territorio positivo durante l'anticipazione ribassista e scende al di sotto del 7% negativo in un fervore rialzista.
Da una posizione neutrale il 19 ottobre, è crollato al -18% il 22 ottobre, segnalando un ottimismo estremo. Tuttavia, attualmente si aggira al -7%, indicando una domanda equilibrata tra opzioni call (acquisto) e put (vendita), e dissipando i timori di una leva finanziaria eccessiva.
Il viaggio di Bitcoin verso i 35.000 dollari è carico di speculazioni, intrighi e una miriade di teorie.
Nonostante le speculazioni dilaganti, in particolare per quanto riguarda l’approvazione di un ETF spot sul Bitcoin, i dati sui derivati dipingono il quadro di un mercato sano, brulicante di nuovi fondi e giustificando le aspirazioni per un rally oltre la soglia dei 35.000 dollari.
Mentre navighiamo in queste acque tumultuose, è fondamentale rimanere con i piedi per terra, critici e vigili, assicurandoci di separare il segnale dal rumore in questa odissea crittografica ad alto rischio.