Gli esperti avvertono che le tariffe del “giorno della liberazione” di Donald Trump possono spingere in recessione un’economia americana già indebolita.
Le tariffe combinano un dazio di base del 10% con ulteriori tariffe a due cifre sui principali partner commerciali. Gli analisti notano che l’aliquota tariffaria complessiva statunitense sulle importazioni salirebbe al 22%, un salto significativo rispetto al 2,5% osservato lo scorso anno.
Olu Sonola, responsabile della ricerca economica statunitense presso Fitch Ratings, ha sottolineato che il tasso tariffario è ora al livello più alto dal 1910, definendolo un “punto di svolta” per l’economia statunitense e per il mondo.
Simon French, capo economista di Panmure Liberum, ha avvertito: “Le possibilità di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi 12 mesi sono sostanzialmente più alte a seguito delle decisioni di ieri sera”.
I mercati finanziari hanno reagito rapidamente. Nel primo pomeriggio di giovedì, ora europea, il dollaro USA è sceso dell'1,7% rispetto a un paniere di valute dei principali partner commerciali, riflettendo la crescente preoccupazione per le prospettive di crescita degli Stati Uniti.
Si prevede che le tariffe influenzeranno l’economia attraverso molteplici canali. Anche se le aziende potrebbero non trasferire l’intero aumento dei costi sui consumatori, l’ampia portata delle tariffe significa che difficilmente le famiglie americane verranno risparmiate. Durante la guerra commerciale di Trump del 2018, circa il 60% di una tariffa temporanea del 20% sulle lavatrici importate è stata trasferita ai consumatori.
La fiducia dei consumatori ha mostrato segnali di debolezza
A marzo, l’indice della fiducia dei consumatori del Conference Board è sceso di 7,2 punti a 92,9, il livello più basso da gennaio 2021, quando erano ancora in vigore alcune restrizioni pandemiche. Allo stesso tempo, l’indice delle aspettative dei consumatori, che riflette le opinioni su reddito, imprese e condizioni del mercato del lavoro, è crollato a 65,2 – il valore più basso in 12 anni e ben al di sotto della soglia di allarme recessione di 80.
L’economista statunitense James Knightley di ING ha stimato che il nuovo pacchetto tariffario potrebbe aggiungere circa 1.350 dollari di costi aggiuntivi per ogni americano, a seconda di quanto costo verrà trasferito dalle imprese.
Marc Giannoni, economista della Barclays, ha previsto che quest’anno l’inflazione core dei prezzi al consumo supererà probabilmente il 4% e che il PIL reale diminuirà. Giannoni ha anche avvertito che il tasso di disoccupazione potrebbe aumentare, prevedendo una contrazione dello 0,1% su base annua nell’ultimo trimestre del 2025, un cambiamento che ha descritto come “coerente con una recessione”. Ha inoltre previsto che la disoccupazione potrebbe raggiungere il 4,6% entro il quarto trimestre.
Paul Donovan, economista di UBS, ha affermato che le aspettative del mercato si adegueranno ai prezzi durante la recessione. Ha affermato: "Se non ci sarà una ritirata, i mercati sconteranno una recessione negli Stati Uniti. Se ci sarà una ritirata, i mercati presumeranno che la crescita degli Stati Uniti si indebolirà".
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