Il futuro della regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti è in bilico, intrappolato tra la spinta per controlli più severi e le preoccupazioni di soffocare l’innovazione. Una recente lettera di membri chiave del Congresso lancia una palla curva alla richiesta del segretario al Tesoro Janet Yellen di regolamentazioni più severe, mettendo in discussione in particolare l'efficacia dell'Howey Test, uno strumento centrale utilizzato per classificare le risorse digitali come titoli.
Dibattito sulla regolamentazione delle criptovalute: bilanciare innovazione e garanzie
Questo scontro sottolinea il dibattito in corso sull’approccio appropriato alla regolamentazione del panorama crittografico in continua evoluzione. Da un lato, il crollo di FTX ha messo in luce le vulnerabilità del settore, evidenziando la necessità di garanzie più forti per proteggere gli investitori e mantenere la stabilità finanziaria. D’altro canto, normative eccessivamente restrittive potrebbero soffocare l’innovazione e ostacolare la crescita di una tecnologia potenzialmente trasformativa.
La lettera, scritta dal presidente della commissione per i servizi finanziari della Camera Patrick McHenry, dal presidente della commissione per l’agricoltura della Camera Glenn Thompson e dai rappresentanti French Hill e Dusty Johnson, chiede chiarezza a Yellen sulla sua visione per la regolamentazione delle risorse digitali.
La lettera sottolinea la necessità di un quadro chiaro per regolare il panorama in evoluzione delle criptovalute. I politici cercano la visione di Yellen su come gli Stati Uniti possono regolamentare e incorporare le risorse digitali nel sistema finanziario gestendo al contempo i potenziali rischi.
Ciò riflette un crescente riconoscimento del potenziale di trasformazione delle risorse digitali e l’urgenza di stabilire linee guida normative per l’innovazione e la protezione degli investitori in questo settore in rapida evoluzione.
I legislatori sollevano preoccupazioni sull'Howey Test, che analizza le transazioni a posteriori per determinare se un asset si qualifica come un contratto di investimento, rientrando quindi nella competenza della SEC. I membri del Congresso sostengono che questo approccio retrospettivo non è sufficiente per la protezione proattiva degli investitori e ne mettono in dubbio l'applicabilità alle principali criptovalute come Bitcoin ed Ether, che attualmente esistono al di fuori del suo ambito normativo.
Yellen sollecita un'azione del Congresso sulle criptovalute
Yellen, tuttavia, sottolinea la necessità di un’azione del Congresso per colmare le lacune normative messe in luce dalla debacle della FTX. Durante la sua testimonianza davanti al Comitato per i servizi finanziari della Camera, ha ribadito la sua richiesta di una legislazione per regolamentare le stablecoin, gli asset digitali ancorati alle valute tradizionali e il mercato spot per gli asset crittografici non legati alla sicurezza.
Pur riconoscendo l'autorità di regolamentazione esistente in alcuni settori, ha sottolineato la necessità di colmare le lacune che compromettono la protezione dei consumatori e la stabilità finanziaria. La mancanza di autorità della CFTC sui mercati spot, ad esempio, rappresenta un ostacolo significativo.
Le stablecoin, con i loro potenziali rischi sistemici, rappresentano una preoccupazione particolare per Yellen. Lei sostiene un quadro legislativo dedicato per affrontare queste preoccupazioni, riflettendo una più ampia spinta governativa per salvaguardare il sistema finanziario dalla volatilità intrinseca delle criptovalute.
La scadenza del 20 febbraio fissata per la risposta di Yellen alla lettera dei membri del Congresso sottolinea l'urgenza di chiarezza e azione. Questo dialogo continuo evidenzia il complesso atto di equilibrio tra la promozione dell’innovazione nello spazio crittografico e la garanzia della protezione dei consumatori e della stabilità finanziaria.
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