I venture capitalist del settore delle criptovalute sono apertamente in disaccordo sul fatto che le applicazioni Web3 non finanziarie abbiano un futuro concreto. Il dibattito ruota attorno al fatto che le piattaforme di identità digitale, il gaming basato su blockchain e i social media decentralizzati abbiano fallito perché le persone non li volevano, o se siano ancora idee in fase iniziale che necessitano di più tempo per svilupparsi.
Il dibattito riflette divisioni più profonde tra gli investitori su dove dovrebbe dirigersi l'innovazione crypto. Il disaccordo pubblico è emerso quando Chris Dixon, managing partner della società di venture capital a16z crypto, ha scritto un articolo in cui sosteneva che fattori esterni avevano rallentato la crescita delle applicazioni crypto non finanziarie. Per Dixon, anni di truffe, comportamenti abusivi e forti pressioni normative hanno scoraggiato sviluppatori e utenti dall'adottare pienamente progetti Web3 al di fuori del settore finanziario.
Queste applicazioni non finanziarie comprendono social network decentralizzati, framework di identità digitale, piattaforme mediatiche basate su blockchain, meccanismi di proprietà digitale e videogiochi Web3. I sostenitori di questi concetti sostengono che la blockchain potrebbe consentire agli utenti di avere un maggiore controllo sui propri dati, sulle esperienze online e sulle connessioni rispetto alle aziende centralizzate. Ma la spiegazione di Dixon non trova riscontro in tutti. Haseeb Qureshi, managing partner della società di venture capital crypto Dragonfly , ha espresso un forte disaccordo.
Questi prodotti, ha sostenuto, erano falliti principalmente perché gli utenti non li trovavano né utili né attraenti. E nella sua risposta, Qureshi ha spiegato che il problema non erano le autorità di regolamentazione o i grandi scandali crypto, ma la scarsa progettazione del prodotto e l'assenza di una domanda reale. Molti di questi progetti, a suo avviso, "non hanno superato il test di mercato", quindi non hanno affrontato problemi che interessavano le persone. Questo disaccordo si inserisce nella più ampia divisione nel mondo degli investimenti in criptovalute.
Molti investitori ritengono che la tecnologia sia un'iniziativa molto giovane che richiederà ancora tempo per maturare, mentre altri ritengono che il mercato abbia già dimostrato cosa funziona e cosa no.
Diverse tempistiche di investimento generano visioni opposte
Il disaccordo è in parte dovuto al modo in cui le società di venture capital gestiscono le tempistiche di investimento. A16z Crypto, ha aggiunto Dixon, investe a lungo termine, con un'aspettativa tipica di portare a termine progetti della durata di 10 anni o più prima di avere successo.
Bisogna anche avere pazienza per creare piattaforme e settori online completamente nuovi. Tuttavia, come ha sottolineato Nic Carter, socio fondatore di Castle Island Ventures, le società di venture capital generalmente non hanno tempo illimitato. Anche gli investitori, in genere, hanno dovuto trovare mercati promettenti più rapidamente di prima, spesso entro 2 o 3 anni, per investire in essi, ha affermato. Questo mette pressione per sostenere idee che possono crescere rapidamente e generare rendimenti immediati.
Il divario temporale influisce anche in modo diverso sulle valutazioni degli investitori sui progetti Web3. Gli investitori a lungo termine sono probabilmente promotori di idee sperimentali, come social network decentralizzati o sistemi di identità, anche se l'entusiasmo iniziale è tiepido.
Altri investitori preferiscono settori con una forte domanda esistente e prospettive di fatturato definite. Questo è diventato un problema più evidente con l'aumento vertiginoso dei finanziamenti di venture capital nel settore delle criptovalute nel 2022.
Si investe principalmente in asset reali tokenizzati (RWA), costituiti da asset finanziari fisici o tradizionali (come immobili e obbligazioni) venduti come token digitali sulla blockchain. Tali iniziative sono considerate le più realistiche e paragonabili ai mercati finanziari esistenti.
Le società di venture capital supportano diversi settori in base alle loro prospettive
Questo disaccordo si riflette anche nelle tipologie di progetti che le diverse aziende intraprendono per supportare. Il fulcro di Dragonfly è stato l'utilizzo di casi d'uso finanziari e il lavoro di progettazione tecnica a supporto di sistemi finanziari basati su blockchain.
Tra gli investimenti rientrano la stablecoin e la piattaforma di pagamenti Agora, la società di infrastrutture per i pagamenti Rain, il progetto del dollaro sintetico Ethena e la rete blockchain Monad.
Sono in sintonia con la visione di Dragonfly secondo cui le applicazioni finanziarie rappresentano oggi l'uso più realistico e prezioso della tecnologia blockchain.
Ha supportato piattaforme finanziarie come Coinbase e l'exchange decentralizzato Uniswap, e ha investito anche in progetti non finanziari. Tra questi, Friends With Benefits, una comunità online basata sulla tecnologia blockchain, World, una piattaforma di identità digitale, e Yield Guild Games, una rete di gaming Web3.
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