I trader di Bitcoin stanno mostrando un crescente sentimento ribassista, poiché i mercati dei derivati tendono verso posizioni corte, nonostante la criptovaluta di punta continui a difendere un supporto chiave vicino ai 68.000-69.000 dollari.
I dati delle piattaforme di analisi dei derivati indicano che i tassi di finanziamento di Bitcoin sono scesi in territorio negativo. Secondo i dati di CryptoQuant, gli investitori allo scoperto stanno pagando i trader long per mantenere aperte le loro posizioni ribassiste, poiché i tassi di finanziamento sono rimasti negativi. Questa tendenza riflette le crescenti scommesse sui ribassi dei prezzi, una dinamica tipicamente associata a un sentiment di mercato pessimista.
I tassi di finanziamento negativi indicano che molti trader si aspettano un calo del prezzo
La paura sta crescendo nel mercato dei derivati perché i venditori allo scoperto credono che il prezzo del Bitcoin possa scendere ulteriormente e sono disposti a pagare per mantenere aperte le loro scommesse ribassiste.
Tuttavia, il prezzo del Bitcoin si è ritirato dai livelli più alti e ora rimane stabile tra $ 62.000 e $ 69.000. Il prezzo spot continua a mantenere un supporto chiave tra $ 68.000 e $ 69.000, nonostante gli operatori di futures aumentino le posizioni corte.
Sulla base di questi risultati, il mercato si divide tra il mercato dei futures, che riflette pessimismo, e il mercato spot, che mostra stabilità. Gli acquirenti intervengono quando il prezzo si avvicina al supporto e, anche se non aumentano il prezzo, impediscono un crollo.
Nel novembre 2025, il Bitcoin veniva scambiato a circa 80.000 dollari dopo un calo, ma i trader continuavano ad aprire posizioni lunghe e a pagare per mantenerle perché credevano che il mercato si sarebbe ripreso rapidamente.
Tuttavia, oggi i trader stanno aprendo posizioni corte anziché acquistare in modo aggressivo, perché si aspettano un ulteriore ribasso, nonostante il Bitcoin si mantenga al di sopra del supporto principale.
Allo stesso modo, la pressione di vendita è al massimo perché gli acquirenti stanno difendendo il supporto ma non stanno inseguendo breakout. Di conseguenza, il prezzo rimane stabile, ma lo slancio si indebolisce.
Gli investitori allo scoperto potrebbero affrettarsi a chiudere le loro posizioni, innescando bruschi movimenti al rialzo in caso di improvviso aumento del prezzo. D'altro canto, le posizioni ribassiste potrebbero rafforzarsi e spingere il mercato al ribasso se il supporto dovesse finalmente rompersi.
La riduzione della leva finanziaria aiuta a ripulire il mercato e lo rende più sicuro per i trader
Per oltre un anno, i trader hanno contratto prestiti per investire in Bitcoin, mentre il prezzo continuava a salire, raggiungendo un picco di 126.200 $ nell'ottobre 2025. Hanno aumentato le dimensioni delle loro posizioni e contratto altri prestiti perché credevano che il trend sarebbe continuato.
Tuttavia, un'elevata leva finanziaria rende il mercato fragile, poiché un piccolo calo di prezzo può innescare vendite forzate. Dopo il picco, il prezzo di Bitcoin ha iniziato a scendere, innescando ondate di liquidazioni con ripetuti pullback. Gli exchange hanno dovuto chiudere le posizioni di molti trader, riducendo la leva finanziaria complessiva del sistema.
Molti trader hanno perso la voglia di ricorrere alla leva finanziaria estrema; hanno quindi fatto un passo indietro per ridurre il rischio anziché inseguire guadagni rapidi con denaro preso in prestito.
E sì, i cicli di liquidazione possono apparire spiacevoli nel breve termine, poiché i prezzi si muovono rapidamente, le persone perdono denaro e l'atteggiamento è negativo. Ma eliminano anche le posizioni deboli e allontanano coloro che hanno fatto troppo affidamento sulla leva finanziaria. E quando queste posizioni sono esaurite, il mercato si stabilizza.
Ciò significa anche un rischio ridotto di incidenti a cascata.
I tassi di finanziamento rimangono negativi, il che indica che i trader prevedono un ulteriore calo dei prezzi. Il mercato dei futures rimane ribassista. Tuttavia, i trader hanno una leva finanziaria inferiore, il che significa che non detengono più posizioni di grandi dimensioni come in passato. Nonostante tutta la paura, la situazione sembra equilibrata.
A prima vista, il sentiment appare estremamente ribassista. Si prevede ancora un calo della leva finanziaria, e i tassi di finanziamento lo riflettono. Tuttavia, sotto la superficie, gran parte della leva finanziaria è già stata ripulita. Il sistema è più pulito di quanto non fosse durante il rally.
Nel corso della storia, reset simili si sono spesso verificati poco prima di una ripresa più sostenibile. Questo perché il mercato, nel suo sforzo di eliminare i rischi estremi, sta gettando le basi per un trend più solido. Questo non garantisce un rally rapido, ma ne rafforza le basi.
Il livello di 60.000 dollari funge da supporto. Se il prezzo scende al di sotto di questo livello, l'attuale tendenza ribassista potrebbe essere confermata. Il calo potrebbe continuare. L'intervallo tra 67.000 e 69.000 dollari funge da livello di resistenza a breve termine. Se Bitcoin supera questo livello mentre molte posizioni corte sono già aperte, potrebbe innescare una compressione allo scoperto.
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