Wall Street sta ritirando i suoi soldi dalle Big Tech e li sta investendo in tutto ciò che aveva ignorato nell'ultimo anno: banche, servizi di pubblica utilità, azioni del settore energetico e titoli a piccola capitalizzazione.
Questo sta accadendo ora, non nel prossimo trimestre, ed è chiaro che i trader che lo stanno facendo sono gli stessi che solo pochi mesi fa facevano a gara per accaparrarsi un po' di Nvidia e Microsoft. Ma le cose sono cambiate.
Quel crollo di inizio anno, innescato dalle improvvise minacce tariffarie della Casa Bianca, ha fatto crollare le megacap tecnologiche. Nvidia, Microsoft, Broadcom: tutte sono state colpite duramente. Ma con la stessa rapidità, si sono riprese quando i timori si sono attenuati. Entro il 27 giugno, l'S&P 500 e il Nasdaq avevano entrambi raggiunto nuovi massimi storici. Ma il rally non ha riguardato solo la tecnologia. Settore finanziario, servizi di pubblica utilità, appaltatori della difesa , industria: tutti ora stanno mangiando.
Gli investitori abbandonano le mega-capitalizzazioni tecnologiche per scommesse più ampie
Il numero di titoli dell'S&P 500 che hanno chiuso al di sopra della media mobile a 50 giorni è salito a livelli mai visti dall'autunno del 2016, poco prima dell'elezione di Trump e dell'esplosione del rally di fine anno sui mercati. Ancora più significativo è il fatto che un indicatore separato che misura il numero di titoli in rialzo rispetto a quelli in ribasso abbia raggiunto un nuovo massimo venerdì scorso.
Adam Turnquist, responsabile della strategia tecnica di LPL Financial, ha dichiarato : "Lo abbiamo già visto: le grandi aziende tecnologiche guidano e il mercato le segue. Sembra che stiamo rispolverando quella strategia". Questa volta, però, Wall Street non sta aspettando che sia la tecnologia a guidare. Si sta muovendo da sola, senza che Nvidia trascini tutto il resto.
Tom Essaye di Sevens Report ha affermato che il motivo per cui ciò sta accadendo è semplice: la paura di perdersi qualcosa. "Finché le cose rimangono stabili, questo mercato non è esaurito, nemmeno per sogno". Tom ha definito questo fenomeno "FOMO trade", ovvero la paura di perdersi qualcosa che spinge gli investitori a investire in qualsiasi cosa che non abbia un prezzo come Tesla.
Jamie Cox, che gestisce 1,2 miliardi di dollari presso Harris Financial Group a Richmond, ha dichiarato di non aver toccato i suoi investimenti nelle Big Tech nemmeno durante i ribassi. Invece, si è concentrato sui titoli finanziari, della difesa e sui grandi titoli internazionali. "Sono sorpreso che ci sia voluto così tanto tempo", ha detto Jamie. "Ce l'ha messa tutta."
I suoi clienti, ha aggiunto, chiedono finalmente qualcosa di diverso da Nvidia e Apple. "Questo si presta a possedere titoli diversi dai soli titoli tecnologici più efficaci", ha detto. I suoi ultimi acquisti? RTX Corp e Lockheed Martin. "Si acquistano titoli meno aggressivi, più collaudati e noiosi".
Le banche e le società a piccola capitalizzazione prendono una pausa mentre le valutazioni si allungano
Eppure, non tutti stanno festeggiando. Le small cap stanno sottoperformando rispetto agli indici più ampi. George Pearkes di Bespoke Investment Group ha affermato che c'è ancora esitazione a investire in titoli più rischiosi. "Dovremmo assistere a un cambiamento nella propensione al rischio".
Eric Teal, Chief Investment Officer di Comerica Wealth Management, ha dichiarato di acquistare titoli a tutti i livelli: mid-cap, small-cap e persino micro-cap. La sua logica? Questi titoli più piccoli non saranno colpiti da nuovi dazi e, se la Federal Reserve dovesse tagliare nuovamente i tassi, potrebbe essere la spinta finale di cui queste aziende hanno bisogno.
"L'ampliamento che abbiamo visto negli ultimi mesi non sarà di breve durata", ha affermato Eric. Sta inoltre investendo più liquidità nelle banche nazionali, meno esposte ai rischi esteri e alle ricadute commerciali.
Brian Buetel, amministratore delegato di UBS Private Wealth Management, ha dichiarato: "Nessuno nega che le Mag Seven siano semplicemente estremamente costose. La gente dimentica che ci sono settori del mercato in saldo, che sono a buon mercato".
Le tue notizie sulle criptovalute meritano attenzione: KEY Difference Wire ti mette su oltre 250 siti top