Gli ETF spot su Bitcoin stanno registrando i prelievi più consistenti da maggio, segnalando un chiaro cambiamento nel posizionamento istituzionale, mentre le condizioni di rischio si inaspriscono nei mercati globali.
I dati di CryptoQuant mostrano che i riscatti sono saliti a circa 2,3 miliardi di dollari dal picco recente, invertendo una serie di afflussi durata un mese.
Gli ETF Bitcoin subiscono i ritiri più drastici degli ultimi mesi
Secondo i dati di SoSo Value, i deflussi settimanali dagli ETF Bitcoin sottolineano il cambiamento .
Negli ultimi sette giorni, gli ETF spot su Bitcoin hanno perso quasi 2 miliardi di dollari, registrando uno dei cali settimanali più drastici dal lancio dei prodotti.
In particolare, le vendite si sono concentrate su una manciata di grandi veicoli di investimento in BTC, come IBIT di BlackRock e FBTC di Fidelity. Tuttavia, la pressione complessiva sul flusso è sufficientemente ampia da suggerire un ritiro più ampio piuttosto che un ribilanciamento isolato tra fondi specifici.
Nel frattempo, il ritmo attuale colloca i riscatti al massimo degli ultimi sei mesi. A maggio, gli investitori hanno ritirato oltre 4,8 miliardi di dollari dagli ETF spot, a fronte di una maggiore volatilità e di un rapido riprezzamento dei derivati.
Sebbene le condizioni siano meno caotiche rispetto all'inizio dell'anno, l'andamento dei flussi mostra che gli investitori stanno riducendo il rischio. L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro sta spingendo gli allocatori professionali verso asset con un reddito più prevedibile.
In effetti, il rendimento dei titoli decennali statunitensi è aumentato notevolmente nelle ultime settimane, e questo cambiamento ha storicamente frenato la domanda di asset ad alto beta. Il Bitcoin in genere si indebolisce in questi periodi, poiché gli investitori ruotano verso strumenti con profili di rendimento più chiari.
Il prezzo del Bitcoin si blocca
L'andamento del prezzo di Bitcoin rafforza questa tendenza . Secondo i dati di BeInCrypto, l'asset è sceso di circa il 16% dall'inizio di ottobre e al momento della stesura di questo articolo si attesta a 101.804 dollari.
Gran parte del calo si è verificato dopo la liquidazione a cascata del 10 ottobre, che ha spazzato via circa 20 miliardi di dollari di valore di mercato e costretto i trader con leva finanziaria a ridurre la loro esposizione.
Questo spostamento ha ridefinito il posizionamento sui futures e sulle opzioni perpetui e il conseguente raffreddamento della domanda di ETF riflette il continuo atteggiamento difensivo.
Gli analisti affermano che la dinamica flusso-prezzo è diventata più pronunciata poiché gli ETF hanno assorbito una quota maggiore della liquidità che muove il mercato. I consistenti rimborsi costringono gli emittenti a liquidare i loro investimenti sottostanti in Bitcoin, aggiungendo una pressione di vendita incrementale nei periodi di ridotta propensione al rischio.
Al contrario, gli afflussi tendono a stabilizzare i mercati assorbendo l'offerta spot. Questo legame strutturale ha reso i flussi degli ETF un indicatore in tempo reale della convinzione istituzionale e un fattore chiave per l'andamento dei prezzi a breve termine.
Tuttavia, gli ultimi ritiri non sembrano ancora una capitolazione. I gestori di portafoglio sembrano orientarsi verso strumenti sensibili alla duration, piuttosto che abbandonare del tutto gli asset digitali.
Pertanto, i flussi sono coerenti con i precedenti ritiri macroeconomici, in cui gli allocatori hanno ridotto il rischio in risposta all'aumento dei rendimenti e ai segnali politici incerti.
Il post I prelievi dagli ETF Bitcoin raggiungono livelli visti l'ultima volta a maggio è apparso per la prima volta su BeInCrypto .