I fondi crypto hanno registrato i maggiori deflussi settimanali da metà novembre 2025, perdendo complessivamente 1,73 miliardi di dollari. Questo in un periodo in cui il sentiment degli investitori sui mercati crypto rimane fermamente avverso al rischio, con tre fattori che spiegano questa contrazione.
L'entità e l'ampiezza dei prelievi indicano un mercato che fatica ancora a ritrovare la fiducia, in un contesto di persistente incertezza macroeconomica e di un declino delle narrazioni sul ruolo delle criptovalute come strumento di copertura.
I deflussi di criptovalute hanno raggiunto 1,73 miliardi di dollari la scorsa settimana: cosa c'è da sapere
Secondo l'ultimo rapporto di CoinShares, la svendita si è concentrata prevalentemente negli Stati Uniti , dove sono stati registrati deflussi totali per quasi 1,8 miliardi di dollari.
A livello di asset, il calo è stato generalizzato, con Bitcoin in testa alla classifica con 1,09 miliardi di dollari di deflussi.
In particolare, si è trattato del più grande deflusso verso i prodotti Bitcoin da metà novembre 2025. Ciò suggerisce che il sentiment deve ancora riprendersi dalla brusca dislocazione dei prezzi osservata a ottobre .
I prodotti di investimento short-Bitcoin hanno registrato piccoli afflussi di 0,5 milioni di dollari. Tuttavia, lo squilibrio suggerisce un posizionamento difensivo piuttosto che una scommessa ribassista guidata dalla convinzione.
Ethereum segue da vicino , registrando 630 milioni di dollari in deflussi, mentre XRP ha visto un più modesto 18,2 milioni di dollari in deflussi da prodotti di investimento.
Nel complesso, i dati indicano che la pressione di vendita non è limitata a una singola narrativa o token. Piuttosto, riflette una più ampia ricalibrazione dell'esposizione alle criptovalute nei portafogli. Ci sono state, tuttavia, alcune eccezioni degne di nota.
"Solana ha invertito questa tendenza con afflussi pari a 17,1 milioni di dollari, mentre altri hanno registrato afflussi minori, in particolare Binance (4,6 milioni di dollari) e Chainlink (3,8 milioni di dollari)", si legge in un estratto del rapporto.
Queste allocazioni suggeriscono che alcune aree del mercato continuano a suscitare interesse, in particolare tra gli investitori in cerca di forza relativa o di catalizzatori specifici dell'ecosistema .
Tre forze fondamentali che modellano il comportamento degli investitori
In particolare, i flussi dei fondi crittografici della scorsa settimana segnano una netta revisione di quanto registrato dai mercati nella settimana conclusasi il 17 gennaio. Come riportato da BeInCrypto, i fondi crittografici hanno registrato afflussi fino a 2,17 miliardi di dollari , con Bitcoin in testa alla mischia.
In questo contesto, James Butterfill, responsabile della ricerca presso CoinShares, evidenzia tre forze fondamentali che determinano i deflussi di criptovalute.
- Aspettative in calo per i tagli dei tassi di interesse
In primo luogo, le minori aspettative di tagli dei tassi di interesse hanno eroso uno dei principali fattori macroeconomici rialzisti per le criptovalute. I dati dello strumento FedWatch del CME mostrano che i mercati stimano una probabilità esigua del 2,8% che la Fed taglierà i tassi.
Mentre i mercati posticipano la scadenza per l'allentamento monetario, gli asset speculativi, compresi quelli digitali, hanno dovuto affrontare una rinnovata pressione, in particolare da parte degli allocatori istituzionali sensibili ai rendimenti reali e alle condizioni di liquidità.
- Momentum negativo dei prezzi
In secondo luogo, la dinamica negativa dei prezzi continua a rafforzare il posizionamento ribassista . L'incapacità delle principali criptovalute di stabilire un rialzo duraturo dopo il drawdown di ottobre 2025 ha tenuto in disparte le strategie di trend-following e di gestione del rischio.
Questo sentimento ribassista persistente amplificherebbe i deflussi di criptovalute durante ogni possibile periodo di debolezza.
- L'incapacità delle criptovalute di catturare il mercato della svalutazione
In terzo luogo, Butterfill cita la crescente delusione per il fatto che le attività digitali non abbiano ancora preso parte al commercio di svalutazione .
Nonostante i persistenti deficit fiscali, l'elevato indebitamento pubblico e le preoccupazioni sulla diluizione della valuta a lungo termine, le criptovalute non sono finora riuscite a rivendicare in modo decisivo la loro funzione di copertura contro la svalutazione monetaria.
Secondo Butterfill, ciò spinge alcuni investitori a mettere in discussione il suo ruolo a breve termine nei portafogli diversificati.
"Le minori aspettative di tagli ai tassi di interesse, la dinamica negativa dei prezzi e la delusione per il fatto che le attività digitali non abbiano ancora partecipato al deprezzamento hanno probabilmente alimentato questi deflussi", ha scritto il dirigente di CoinShares.
Nel complesso, gli ultimi deflussi riflettono un mercato ancora alla ricerca di un catalizzatore. Finché le aspettative macroeconomiche non cambieranno, la dinamica dei prezzi non si stabilizzerà o le criptovalute non riaffermeranno in modo convincente la loro rilevanza macroeconomica, i fondi crypto potrebbero rimanere sotto pressione.
L'articolo I fondi crittografici perdono 1,73 miliardi di dollari mentre il sentiment ribassista si rafforza: 3 forze che guidano l'esodo è apparso per la prima volta su BeInCrypto .