Ethereum continua a subire una pressione di vendita sostenuta, mentre il sentiment generale del mercato delle criptovalute si sposta verso la cautela e, in alcuni segmenti, verso il panico. L'andamento dei prezzi ha faticato a ritrovare stabilità nelle ultime settimane, con ripetuti tentativi di rimbalzo che non sono riusciti a produrre uno slancio rialzista duraturo. L'elevata volatilità, il restringimento delle condizioni di liquidità e la persistente incertezza macroeconomica hanno rafforzato una posizione difensiva tra i partecipanti sia al dettaglio che istituzionali, lasciando Ethereum vulnerabile a un'ulteriore debolezza a breve termine.
Un recente rapporto di CryptoQuant fornisce un contesto aggiuntivo attraverso l'attività on-chain. Secondo i dati, la metrica "Indirizzo di deposito utente ETH su Binance" ha registrato un forte aumento. Il numero di indirizzi univoci che depositano Ethereum su Binance è aumentato da circa 360.000 a oltre 450.000, rappresentando il livello più alto osservato da agosto 2025. Le metriche che tracciano gli indirizzi di deposito servono spesso come proxy per potenziali intenti di vendita, poiché gli asset trasferiti agli exchange sono in genere più accessibili per la liquidazione, l'utilizzo di garanzie o il ribilanciamento del portafoglio.
Tuttavia, tali picchi non si traducono automaticamente in vendite immediate. In alcuni casi, riflettono aggiustamenti di posizionamento, attività di copertura o preparazione per il trading di derivati. Ciononostante, l'entità del recente aumento suggerisce una maggiore ansia del mercato e giustifica un attento monitoraggio, mentre Ethereum si muove in un contesto di mercato sempre più fragile.
I depositi in borsa aumentano mentre la correzione dei prezzi si intensifica
Il rapporto evidenzia che questa rottura metrica si è verificata parallelamente a una forte correzione dei prezzi. Ethereum è sceso bruscamente dal picco di ottobre vicino a $4.900 a circa $1.900. Il calo simultaneo dei prezzi e l'aumento degli indirizzi di deposito sugli exchange suggeriscono due principali interpretazioni on-chain che meritano un'attenta considerazione.
Il primo scenario indica una capitolazione del mercato al dettaglio. Un rapido aumento degli indirizzi di deposito unici riflette spesso un comportamento di panico tra i piccoli investitori. I partecipanti che hanno mantenuto posizioni durante le prime fasi del declino potrebbero ora trasferire asset in borsa per uscire dalle posizioni, rafforzando la pressione di vendita a breve termine.
La seconda interpretazione riguarda il posizionamento sul mercato dei derivati. Con ETH scambiato al di sotto della soglia di 2.000 dollari, alcuni depositi rappresentano probabilmente un reintegro delle garanzie. I trader a rischio di liquidazione potrebbero aggiungere margine per mantenere posizioni lunghe con leva finanziaria, piuttosto che vendere direttamente i propri investimenti.
Nel breve termine, l'aumento dei depositi aumenta l'offerta potenziale sulle borse, il che può intensificare la volatilità in caso di vendita. Tuttavia, storicamente, picchi estremi nell'attività di deposito si sono spesso verificati durante le fasi correttive avanzate. Tali condizioni talvolta precedono l'esaurimento dei venditori.
Sarà fondamentale monitorare i deflussi di cambio, l'assorbimento del volume spot e il posizionamento dei derivati per determinare se questa attività segnala un rischio di ribasso persistente o la formazione precoce di un minimo del mercato locale.
Ethereum testa il supporto strutturale mentre il trend al ribasso persiste
Ethereum continua a essere scambiato sotto pressione, con il grafico settimanale che mostra una chiara perdita di slancio rialzista a seguito del rigetto vicino alla regione $ 4.800-$ 5.000. Il prezzo ha ora ritracciato verso l'area $ 1.900, una zona che in precedenza fungeva da supporto di consolidamento durante le fasi precedenti del ciclo. L'incapacità di mantenersi al di sopra delle medie mobili di metà ciclo suggerisce che i venditori mantengono ancora il controllo strutturale.
La media mobile a 50 settimane si è ribaltata e ora funge da resistenza superiore, mentre la media a 100 settimane sembra appiattirsi. Nel frattempo, il prezzo si sta avvicinando alla media mobile a 200 settimane di lungo termine, un livello storicamente associato a un importante supporto ciclico. Una rottura decisa al di sotto di questa regione potrebbe esporre a un ribasso più profondo, mentre una stabilizzazione in questa zona potrebbe incoraggiare un accumulo a medio termine.
Gli andamenti dei volumi indicano picchi intermittenti durante i ribassi, che in genere riflettono una distribuzione piuttosto che un interesse di acquisto sostenuto. Ciò rafforza l'interpretazione di una fase di mercato difensiva piuttosto che di un trend di ripresa confermato.
Nonostante la debolezza, la compressione della volatilità in prossimità delle medie di lungo termine talvolta precede i periodi di transizione. La conferma, tuttavia, richiederebbe chiusure sostenute al di sopra di livelli di resistenza recuperabili e un miglioramento delle metriche di partecipazione. Fino ad allora, Ethereum rimane in una posizione tecnica fragile, con il rischio orientato verso un consolidamento continuo o una deriva al ribasso piuttosto che verso un'immediata continuazione rialzista.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com