Il settore della finanza decentralizzata (DeFi) è cresciuto in modo significativo nel corso degli anni con molti progetti che mirano a spazzare via gli utenti del settore della finanza centralizzata fornendo molti casi d'uso a basso costo. Mentre l'anno 2021 ha visto un'espansione senza precedenti dei progetti DeFi, il 2022 ha spinto molti di questi progetti fuori dal settore. I sopravvissuti, tuttavia, si impegnano a fornire i propri servizi ai clienti medi.
I rapporti hanno suggerito che al 16 febbraio 2023, il valore totale bloccato (TVL) nella finanza decentralizzata (DeFi) era di circa $ 51,1 miliardi, a quel tempo il TVL di Lido DAO era di circa $ 8,78 miliardi. Ciò significa che la piattaforma di staking di Ether (ETH) deteneva circa il 17% del denaro totale nel settore DeFi a febbraio.
Cos'è la DeFi?
DeFi, abbreviazione di "finanza decentralizzata", si riferisce a un ecosistema decentralizzato di applicazioni e protocolli finanziari basati sulla tecnologia blockchain, che in genere utilizza contratti intelligenti. Mira a ricreare e migliorare i sistemi finanziari tradizionali in modo trasparente, senza autorizzazioni e aperto, senza la necessità di intermediari come banche o istituti finanziari.
Vantaggi di DeFi rispetto a CeFi
Ecco alcuni dei principali vantaggi della DeFi:
Decentralizzazione : le piattaforme DeFi operano su reti blockchain, solitamente reti pubbliche come Ethereum, in cui le transazioni e i dati sono distribuiti attraverso una rete di computer. Questa natura decentralizzata garantisce trasparenza, sicurezza ed elimina la necessità di un'autorità centrale.
Contratti intelligenti : DeFi fa molto affidamento sui contratti intelligenti, che sono contratti autoeseguiti con i termini dell'accordo scritti direttamente nel codice. I contratti intelligenti automatizzano e applicano le regole e le condizioni delle transazioni finanziarie senza la necessità di intermediari.
Open and Permissionless : DeFi mira ad essere accessibile a chiunque disponga di una connessione Internet, consentendo agli utenti di interagire con protocolli e applicazioni senza la necessità del permesso degli intermediari o di un'ampia documentazione.
Interoperabilità : i protocolli DeFi si sforzano di essere interoperabili, il che significa che possono interagire senza problemi tra loro, consentendo la componibilità e creando un ecosistema più ampio di applicazioni interconnesse.
Programmabilità e innovazione : DeFi consente agli sviluppatori di creare nuove applicazioni e servizi finanziari utilizzando codice open source e blocchi di costruzione esistenti. Questa programmabilità consente l'innovazione, in quanto gli sviluppatori possono combinare ed estendere i protocolli esistenti per creare nuovi prodotti finanziari.
I casi d'uso comuni all'interno della DeFi includono piattaforme di prestito e prestito decentralizzate, scambi decentralizzati (DEX), yield farming, fornitura di liquidità, stablecoin, gestione patrimoniale e assicurazioni, tra gli altri.
Queste applicazioni mirano a fornire servizi finanziari tradizionalmente offerti dalle banche, come prestiti, trading, risparmi e investimenti, ma in modo decentralizzato e senza autorizzazione.
Svantaggi della DeFi
Sebbene ci siano alcuni importanti vantaggi nell'utilizzo della finanza decentralizzata, ci sono molti rischi comprovati emersi dall'esplosione del settore delle criptovalute nel 2021:
Vulnerabilità dei contratti intelligenti : i protocolli DeFi fanno molto affidamento sui contratti intelligenti, che sono soggetti a errori di codifica o vulnerabilità. Lo sfruttamento di queste vulnerabilità può portare a perdite finanziarie, come si è visto in diversi hack ed exploit di alto profilo nello spazio DeFi.
Mancanza di quadro normativo : DeFi opera in un ambiente relativamente non regolamentato, che può portare a incertezza e potenziali rischi legali e di conformità. L'assenza di regole chiare può anche ostacolare l'adozione tradizionale e limitare la partecipazione istituzionale.
Volatilità e rischi di mercato : le piattaforme DeFi spesso comportano attività volatili e speculative, che possono comportare significative fluttuazioni di prezzo e perdite finanziarie. La natura decentralizzata di queste piattaforme può esacerbare i rischi di mercato, in quanto possono essere più suscettibili alla manipolazione e prive dei meccanismi di protezione visti nella finanza tradizionale.
Supporto utente e ricorso limitati : nella finanza tradizionale, gli utenti possono in genere cercare assistenza clienti o ricorso legale tramite entità centralizzate. Nella DeFi, dove le transazioni vengono condotte direttamente sulla blockchain, il supporto degli utenti o i meccanismi per la risoluzione delle controversie sono spesso limitati, il che rende difficile affrontare problemi o recuperare fondi in caso di errori o attività fraudolente.
Sfide di complessità e usabilità : le piattaforme DeFi possono essere complesse da navigare, soprattutto per gli utenti non tecnici. L'esperienza utente e il design dell'interfaccia di molte applicazioni DeFi potrebbero non essere così intuitive o user-friendly come le piattaforme finanziarie tradizionali, creando una barriera all'ingresso per l'adozione mainstream.
Elevate tariffe del gas e problemi di scalabilità : molte applicazioni DeFi operano su reti blockchain pubbliche, come Ethereum, che possono subire congestioni durante i periodi di forte domanda. Questa congestione porta a maggiori commissioni di transazione, note come commissioni gas, che rendono costose alcune attività DeFi e limitano la scalabilità.
Mancanza di privacy : sebbene la tecnologia blockchain fornisca trasparenza, presenta anche sfide per quanto riguarda la privacy. Le transazioni DeFi sono spesso visibili a chiunque sulla blockchain, compromettendo potenzialmente la privacy e la riservatezza degli utenti.
Integrazione con la finanza tradizionale : mentre si stanno compiendo sforzi per colmare il divario tra finanza tradizionale e DeFi, ci sono ancora sfide nell'integrazione di questi due ecosistemi. I requisiti normativi e di conformità, i problemi di interoperabilità e le barriere di fiducia ostacolano la perfetta collaborazione tra DeFi e sistemi finanziari centralizzati.
10 casi di utilizzo di DeFi che si sovrappongono alla finanza centralizzata
La finanza decentralizzata (DeFi) e la finanza centralizzata (CeFi) sono due sistemi finanziari distinti, ma ci sono alcune aree in cui i loro casi d'uso si sovrappongono. Ecco 10 esempi di casi d'uso DeFi che possono essere trovati anche in CeFi:
Prestito e prestito : sia DeFi che CeFi offrono servizi di prestito e prestito, consentendo a privati e aziende di prendere in prestito fondi o guadagnare interessi prestando i propri beni.
Utilizzo di Stablecoin : gli Stablecoin, come USDT o USDC, sono ampiamente utilizzati sia in DeFi che in CeFi per la stabilità e la facilità d'uso nel trading, nelle rimesse e nelle strategie di copertura.
Scambi decentralizzati : le piattaforme DeFi forniscono servizi di scambio decentralizzati, consentendo agli utenti di scambiare risorse digitali direttamente senza intermediari. Le piattaforme CeFi offrono anche scambi centralizzati con funzionalità simili.
Yield farming e picchettamento : sia DeFi che CeFi offrono agli utenti l'opportunità di guadagnare premi o interessi aggiuntivi partecipando ad attività di yield farming o picchettamento.
Gestione delle risorse : i protocolli DeFi offrono servizi di gestione delle risorse decentralizzati, consentendo agli utenti di riunire i propri fondi in contratti intelligenti e guadagnare rendimenti. Allo stesso modo, le istituzioni CeFi forniscono servizi di gestione patrimoniale in cui i professionisti gestiscono gli investimenti dei clienti.
Assicurazione : le piattaforme DeFi offrono soluzioni assicurative decentralizzate che consentono agli utenti di proteggere i propri fondi da fallimenti o attacchi di contratti intelligenti. CeFi fornisce anche prodotti e servizi assicurativi a copertura dei tradizionali rischi finanziari.
Soluzioni di pagamento : i progetti DeFi stanno sviluppando soluzioni di pagamento decentralizzate che facilitano le transazioni peer-to-peer senza intermediari. Le istituzioni CeFi offrono anche servizi di pagamento, consentendo a privati e aziende di inviare e ricevere fondi a livello globale.
Identità decentralizzata : le piattaforme DeFi stanno esplorando soluzioni di identità decentralizzate, consentendo agli utenti di controllare i propri dati personali in modo sicuro. Le istituzioni CeFi implementano anche processi di verifica dell'identità per conformarsi ai requisiti normativi.
Sciogliere la spaccatura tra DeFi e CeFi
Sciogliere la spaccatura tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata (DeFi) richiede una combinazione di comprensione, collaborazione e innovazione. Ecco alcuni passaggi che possono aiutare a colmare il divario:
Educazione e consapevolezza : sia la finanza tradizionale che le comunità DeFi devono comprendere i reciproci punti di forza, i limiti e gli obiettivi. Le iniziative educative, i workshop, le conferenze e gli eventi collaborativi possono aiutare a promuovere la comprensione reciproca.
Chiarezza normativa : le autorità di regolamentazione svolgono un ruolo cruciale nel colmare il divario. Norme chiare e ben definite che promuovono l'innovazione garantendo al contempo la protezione dei consumatori possono fornire un quadro per la collaborazione tra i sistemi finanziari tradizionali e decentralizzati.
Collaborazione e partnership : le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero cercare attivamente partnership con progetti DeFi ed esplorare modi per integrare soluzioni decentralizzate nella loro infrastruttura esistente. La collaborazione può comportare progetti di ricerca congiunti, programmi pilota o investimenti strategici per sfruttare i vantaggi di entrambi i sistemi.
Interoperabilità : dovrebbero essere compiuti sforzi per migliorare l'interoperabilità tra i sistemi finanziari tradizionali e le piattaforme DeFi. Ciò potrebbe comportare lo sviluppo di standard, protocolli e API comuni che consentano il trasferimento continuo di asset, dati e liquidità tra i due ecosistemi.
Gestione del rischio e sicurezza : le piattaforme DeFi devono affrontare i problemi di sicurezza e stabilire solide pratiche di gestione del rischio. Audit, test di contratti intelligenti, meccanismi assicurativi e quadri di protezione degli utenti possono aiutare a creare fiducia tra i partecipanti alla finanza tradizionale.
Ambienti sandbox normativi : le autorità di regolamentazione possono stabilire ambienti sandbox in cui la finanza tradizionale e decentralizzata può sperimentare e collaborare all'interno di un quadro controllato. Ciò consente l'innovazione riducendo al minimo i rischi associati a tecnologie non testate.
Innovazione nella finanza tradizionale : le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero abbracciare l'innovazione ed esplorare il potenziale della tecnologia blockchain, dei contratti intelligenti e delle applicazioni decentralizzate. Ciò può comportare lo sviluppo delle proprie soluzioni DeFi o la collaborazione con progetti DeFi esistenti.
Miglioramento dell'esperienza utente : le piattaforme DeFi dovrebbero concentrarsi sul miglioramento dell'esperienza utente per attirare un pubblico più ampio. Ciò include la semplificazione di processi complessi, il miglioramento delle misure di sicurezza e una migliore assistenza ai clienti.
Standardizzazione e governance : dovrebbero essere compiuti sforzi per stabilire standard a livello di settore e quadri di governance per la DeFi. Ciò può aiutare ad affrontare le preoccupazioni relative alla trasparenza, alla sicurezza e alla risoluzione delle controversie, rendendo i partecipanti finanziari tradizionali più a loro agio nell'impegnarsi con i sistemi decentralizzati.
Ricerca e sviluppo : la ricerca e lo sviluppo continui sono essenziali per guidare l'innovazione e affrontare le sfide affrontate sia dalla finanza tradizionale che dalla DeFi. Ciò può coinvolgere università, consorzi industriali e iniziative finanziate dal governo per esplorare le potenziali sinergie tra i due sistemi.
Nel complesso, dissolvere la spaccatura tra finanza tradizionale e decentralizzata richiede un approccio collaborativo e di mentalità aperta da parte di tutte le parti interessate, comprese le autorità di regolamentazione, le istituzioni finanziarie, i tecnologi e la comunità più ampia.
Principali progetti che avvicinano DeFi e CeFi
Alcuni dei più grandi progetti nello spazio DeFi che mirano ad avvicinare i due settori possono essere individuati utilizzando più piattaforme analitiche DeFi che forniscono uno sguardo più da vicino al TVL contenuto in questi progetti. Ecco alcuni dei migliori progetti DeFi:
Lido
Lido facilita lo staking dei token Ethereum 2.0 (ETH) e pochi mesi fa ha visto un enorme afflusso di denaro dopo la fusione della rete Ethereum, che ha portato anche alla creazione di un fork della catena principale chiamata rete EthereumPoW.
In Ethereum 2.0, lo staking comporta il deposito di ETH nella rete per diventare un validatore di Ethereum. I validatori sono responsabili della proposta e della convalida di nuovi blocchi, della protezione della rete e del mantenimento del consenso.
Lido semplifica il processo di staking consentendo agli utenti di delegare i propri ETH a un pool di staking gestito dal protocollo. Ciò elimina la necessità per gli utenti di eseguire i propri nodi di convalida, che possono essere tecnicamente complessi e richiedere una quantità significativa di ETH. Invece, gli utenti possono puntare qualsiasi importo di ETH, indipendentemente dal requisito minimo, depositandolo nel protocollo Lido.
Lido quindi aggrega queste partecipazioni ETH delegate in un pool più ampio e gestisce una serie di validatori per conto degli utenti. In cambio dello staking dei loro ETH, gli utenti ricevono token stETH (staked Ether), che rappresentano la loro quota nel pool totale di ETH staking. Questi token stETH sono liquidi e possono essere liberamente trasferiti o utilizzati in altre applicazioni DeFi pur continuando ad accumulare i vantaggi delle ricompense per lo staking.
È importante notare che lo staking è come investire nello schema di una banca con alcuni rischi. Le aziende CeFi forniscono una parte dei loro profitti investendo i tuoi soldi, mentre anche Lido fa sostanzialmente lo stesso.
Aave
Aave è un altro esempio di azienda DeFi che funziona tramite due componenti, mutuatari e prestatori. Consente agli utenti di prendere in prestito, prestare e guadagnare entrate passive dalle proprie criptovalute. Questo è anche simile al denaro depositato in un conto bancario che fornisce un ritorno di una certa percentuale nel tempo.
I finanziatori possono depositare le proprie risorse digitali in pool di liquidità sulla piattaforma Aave, dove guadagnano interessi sui propri depositi. Questi depositi sono tokenizzati, creando token che guadagnano interessi chiamati "aTokens".
I mutuatari possono utilizzare le attività depositate come garanzia per prendere in prestito altre criptovalute dalla piattaforma Aave. Il processo di prestito è sovracollateralizzato, il che significa che i mutuatari devono fornire più garanzie rispetto all'importo preso in prestito. Ciò mitiga il rischio di insolvenza e garantisce la sicurezza dei fondi dei prestatori.
Un fatto importante da notare qui è che Aave è stato il primo protocollo a introdurre prestiti flash, che sono prestiti non garantiti che consentono agli utenti di prendere in prestito beni istantaneamente purché l'importo preso in prestito venga restituito all'interno della stessa transazione. I prestiti flash consentono opportunità di arbitraggio e complesse strategie di trading nell'ecosistema DeFi.
MakerDAO
MakerDAO, noto anche come Maker, è un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) e un protocollo costruito sulla blockchain di Ethereum. Il prodotto principale di MakerDAO è la stablecoin DAI, che mira a mantenere un valore stabile rispetto al dollaro USA.
Proprio come le società CeFi, anche MakerDAO fornisce servizi finanziari utilizzando la stablecoin DAI e un protocollo di prestito, consentendo agli utenti di generare stablecoin bloccando asset collaterali. Inoltre, MakerDAO pratica le politiche di gestione del rischio tramite strategie di gestione del rischio. Pertanto, proprio come Aave, gli utenti sono tenuti a fornire garanzie aggiuntive rispetto all'importo che desiderano prendere in prestito.
Inoltre, MakerDAO opera attraverso una governance decentralizzata, consentendo ai possessori di token MKR di partecipare al processo decisionale. MKR è il token di governance di MakerDAO e i titolari possono votare proposte, aggiornamenti del protocollo, modifiche alle commissioni di stabilità e altri parametri che regolano l'ecosistema MakerDAO.
Uniswap
UniSwap è uno scambio di criptovalute decentralizzato leader e opera utilizzando politiche simili a quelle degli scambi centralizzati, tranne per il fatto che forniscono funzionalità di privacy aggiuntive e accesso a un'ampia gamma di criptovalute.
È interessante notare che Uniswap ha subito diverse iterazioni. La versione 2 (V2) ha introdotto funzionalità come i flash swap, che consentono agli utenti di prendere in prestito token senza garanzie anticipate. La versione 3 (V3) ha introdotto la liquidità concentrata, consentendo ai fornitori di liquidità di concentrare i propri fondi all'interno di fasce di prezzo specifiche per massimizzare potenzialmente l'efficienza del capitale.
Inoltre, Uniswap opera come AMM, il che significa che utilizza contratti intelligenti per facilitare gli scambi di token. Invece di fare affidamento sui libri degli ordini e abbinare gli acquirenti ai venditori, Uniswap utilizza pool di liquidità che contengono coppie di token. Questi pool di liquidità sono finanziati dagli utenti che vi depositano token, consentendo lo scambio continuo di token a tassi di cambio determinati dinamicamente.
Uniswap è diventato uno degli scambi decentralizzati più popolari e ampiamente utilizzati nell'ecosistema DeFi grazie alla sua semplicità, accessibilità e natura senza autorizzazione. Consente agli utenti di scambiare token direttamente dai loro portafogli mantenendo il controllo sui propri fondi e ha favorito la fornitura di liquidità e l'innovazione nello spazio della finanza decentralizzata.
Finanza curva
Curve Finance è un protocollo di market maker automatizzato (AMM) progettato specificamente per il trading di stablecoin. Si concentra sulla fornitura di trading a basso slippage e a basso costo per stablecoin, rendendolo particolarmente utile per trader, fornitori di liquidità e utenti di stablecoin. Curve Finance è considerato uno dei progetti DeFi più sottovalutati nonostante abbia oltre 3,6 miliardi di dollari di depositi al 10 luglio 2023.
Curve Finance si distingue per il suo algoritmo unico che consente scambi efficienti di stablecoin, con conseguente slittamento minimo rispetto ad altri AMM. Raggiunge questo obiettivo utilizzando un modello di curva di legame ottimizzato per attività stabili con prezzi simili, come diverse varianti del dollaro USA (USD).
Nonostante il suo design innovativo e la sua utilità all'interno dell'ecosistema DeFi, potrebbe ancora essere considerato sottovalutato da alcuni, in quanto potrebbe non aver raggiunto lo stesso livello di riconoscimento e popolarità di alcuni dei più grandi progetti DeFi come Uniswap o Aave.
Conclusione
Tutti i progetti di finanza decentralizzata sopra menzionati forniscono risultati simili rispetto alle banche e ai loro schemi nel settore finanziario tradizionale. Tuttavia, la DeFi offre maggiore privacy con maggiori rendimenti, ma è anche fondamentale notare che i rischi qui sono elevati. Molti progetti DeFi sono stati violati nel 2022, considerato uno degli anni peggiori per le criptovalute e la finanza decentralizzata.
Progetti DeFi come Mango Markets, BNB Chain, Qubit Finance, Horizon Bridge, Maiar Exchange, Wintermute, Beanstalk Farms, Nomad Bridge, Wormhole Bridge e Ronin Bridge sono stati tutti violati nel 2022. Gli hacker hanno preso di mira specificamente le vulnerabilità nei bridge cross-chain.
L'industria DeFi deve ancora raggiungere il capitale e l'influenza che risiedono nell'industria CeFi principalmente a causa della sicurezza che quest'ultima fornisce. Tuttavia, dato il lato innovativo dello spazio DeFi, quel giorno potrebbe non essere così lontano.