Hyperliquid è rapidamente diventato uno degli scambi di criptovaluta decentralizzati più popolari. L'interfaccia fluida unita all'offerta di funzionalità di trading familiari e ai vantaggi sottostanti della decentralizzazione lo hanno reso la scelta preferita di molti trader.
Nella seguente guida, diamo uno sguardo a ciò che rende Hyperliquid diverso rispetto alle soluzioni esistenti, alla sua struttura, alla sua tokenomica e altro ancora.
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Cos'è l'iperliquido?
Hyperliquid è un exchange decentralizzato (DEX) che, a differenza della maggior parte dei suoi concorrenti, funziona sulla propria blockchain. La piattaforma offre contratti futures perpetui basati su criptovalute che possono essere negoziati senza possedere le attività sottostanti, in modo simile a come funzionano gli scambi centralizzati (CEX).
Uno dei principali punti di forza di Hyperliquid è la sua piattaforma ad alta velocità, semplice ma ricca di funzionalità per il trading di alto livello, offrendo allo stesso tempo bassa latenza, affidabilità e un'esperienza utente più fluida. Detto questo, Hyperliquid trova un buon equilibrio tra elementi di finanza centralizzata (CeFi) e finanza decentralizzata (DeFi) .
La piattaforma supporta molte criptovalute diverse come BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, ecc. Supporta così tante criptovalute che persino gli aggregatori di dati hanno pagine dedicate per tenere traccia del suo ecosistema (che copre una capitalizzazione di mercato di circa 8 miliardi di dollari, principalmente a causa del token HYPE).
Ma non è solo la quantità di monete supportate o l'interfaccia utente intuitiva. Il progetto offre ai trader così tante funzionalità e opzioni di trading che il valore cumulativo del suo volume perpetuo ha raggiunto oltre 600 miliardi di dollari in meno di due anni, come mostrato di seguito:
Esplorando le caratteristiche di Hyperliquid
L'aumento del valore totale bloccato di Hyperliquid e la crescita dell'ecosistema sono più di una semplice pubblicità. Ciò potrebbe essere attribuito al team del protocollo che sviluppa e implementa costantemente nuove funzionalità, lanciando nuovi strumenti di trading esotici di cui all'epoca non interessavano molti altri DEX.
Una delle caratteristiche più interessanti di Hyperliquid è la capacità di trarre vantaggio dalla formazione di narrazioni ed eventi. Ad esempio, puoi scambiare token indicizzati o pre-lancio, più comunemente memecoin. Hyperliquid è in realtà uno dei primi DEX perp a consentire lo scambio di memecoin sulla sua piattaforma.
È anche il primo DEX a introdurre gli ordini su scala, un tipo di ordine popolare nei mercati tradizionali. Consente agli utenti di dividere un ordine di grandi dimensioni in ordini più piccoli. È un conglomerato di ordini limite che aumentano o diminuiscono in modo incrementale il prezzo a seconda che si tratti di un'azione di acquisto o di vendita.
Oltre agli ordini in scala, Hyperliquid offre la maggior parte delle cose che vedresti su un CEX; ovvero ordini di mercato e limite, take profit, stop loss, margine incrociato e leva finanziaria fino a 50x (a seconda dell'asset). Ha anche Hyperps, che sono perpetui solo Hyperliquid che funzionano in modo simile ai normali criminali, con la differenza che non richiedono dati sui prezzi spot o indicizzati dall'oracolo.
Sì, la maggior parte di queste funzionalità si trovano già in molte delle piattaforme di trading decentralizzate odierne. Il fascino di Hyperliquid risiede nei suoi aspetti tecnici. Esaminiamoli di seguito.
Iperliquido: aspetti tecnici
Come accennato, il team gestisce la propria blockchain con lo stesso nome. È composto da HyperEVM e HyperBFT. Questi due protocolli consentono a Hyperliquid di fornire contratti intelligenti compatibili con Ethereum e la velocità e l'affidabilità di un livello 1 personalizzato (L1), che lo rende adatto al trading ad alta velocità e alla creazione di progetti DeFi.
HyperEVM: compatibilità completa con Ethereum
HyperEVM è una Ethereum Virtual Machine (EVM) integrata direttamente in L1 di Hyperliquid. Funziona all'interno dello stesso livello di consenso, HyperBFT, a differenza delle implementazioni EVM autonome.
HyperEVM ha tre caratteristiche chiave:
- Integrazione nativa : i contratti intelligenti HyperEVM possono interagire direttamente con le funzionalità principali di Hyperliquid, inclusi i registri degli ordini a pronti e perpetui on-chain, ottimizzando l'interazione tra le applicazioni basate su EVM e l'infrastruttura di trading della piattaforma.
- Modello di esecuzione abilitato : il modello di esecuzione di Hyperliquid consente a L1 e HyperEVM di operare in sequenza, in modo che l'EVM possa accedere allo stato della blockchain 1 dal blocco precedente e inviare azioni per il blocco successivo. Di conseguenza, offre operazioni prevedibili e coerenti.
- Standard e liquidità dei token : i token ERC20 su HyperEVM sono fungibili con i corrispondenti asset nativi su L1 di Hyperliquid. Ciò consente agli utenti di scambiare token con commissioni minime e accedere a una liquidità profonda utilizzando questi token anche in applicazioni decentralizzate basate su EVM (dApp).
HyperBFT: algoritmo di consenso di Hyperliquid
HyperBFT è l'algoritmo di consenso personalizzato di Hyperliquid, ispirato al protocollo Hotstuff. È progettato per soddisfare le esigenze del trading ad alta frequenza mantenendo la sicurezza e la coerenza in tutto l’ecosistema.
HyperBFT è caratterizzato da tre caratteristiche principali.
- Prestazioni elevate : tempi di conferma del blocco inferiori a un secondo, mentre la latenza media è di 0,2 secondi, con una latenza del 99° percentile a 0,9 secondi. Ciò consente alla piattaforma di elaborare oltre 200.000 transazioni al secondo, con un potenziale di scalabilità superiore a 1 milione di ordini al secondo man mano che le ottimizzazioni progrediscono.
- Tolleranza agli errori bizantini (BFT) : come suggerisce il nome, HyperBFT può tollerare fino a un terzo dei validatori dannosi mantenendo il consenso, garantendo una solida sicurezza anche in condizioni avverse.
- Stato condiviso tra ambienti : sia L1 che HyperEVM condividono lo stesso stato e i livelli di disponibilità dei dati, mantenendo coerenza e sincronizzazione in tutto l'ecosistema nonostante operino in ambienti di esecuzione separati.
Tutto sommato, ciò che spinge trader e sviluppatori ad affollare Hyperliquid è l'ecosistema unificato creato per applicazioni finanziarie avanzate e opzioni di trading più innovative. Gli sviluppatori possono sfruttare i contratti intelligenti compatibili con Ethereum beneficiando al contempo di bassa latenza, throughput elevato e profonda liquidità sulla catena, rendendo Hyperliquid più di un semplice DEX; si presenta invece come una piattaforma ad alte prestazioni per la creazione di strumenti di trading avanzati e applicazioni decentralizzate, il tutto in un unico ambiente.
La già citata profonda liquidità on-chain è resa possibile da un concetto che il team definisce “caveau”.
Come funzionano queste casseforti?
- Gli utenti possono depositare fondi in un caveau e avviare il copy trading per guadagnare una quota dei profitti e delle perdite. La comunità può fornire garanzie per strategie di liquidazione o di market making e condividere profitti e perdite.
- Gli utenti possono avviare i propri depositi con un minimo di $ 100 e impostare i propri parametri. La posizione degli utenti e la cronologia completa delle operazioni sono pubbliche. Inoltre, non è custodito, con prelievi disponibili dopo un determinato prezzo bloccato.
Questo approccio era molto diverso dalla maggior parte dei protocolli, poiché queste funzionalità sono solitamente riservate agli operatori di borsa o ai market maker privilegiati. Ma il rischio con questi depositi non è diverso da quello degli altri depositi; se i trader diventano più redditizi o la strategia di market making fallisce, il rendimento è inferiore.
Il token HYPE: Tokenomics
La criptovaluta nativa di Hyperliquid, HYPE, alimenta l'ecosistema della piattaforma poiché viene utilizzata per governance decentralizzata, incentivi economici e pagamenti di commissioni. Detenendo monete HYPE, gli utenti possono partecipare ai processi decisionali per influenzare aggiornamenti e cambiamenti attraverso meccanismi di governance.
Inoltre, è possibile puntare HYPE per guadagnare premi contribuendo allo stesso tempo alla sicurezza della rete. Per i trader, il token offre vantaggi pratici come commissioni di negoziazione ridotte se utilizzato per transazioni sulla piattaforma.
Assegnazione dei token HYPE
Il programma di allocazione di Hyperliquid era semplice e fortemente incentrato sulla sua comunità per incentivare la crescita a lungo termine:
- 38,88% per emissioni future e premi per la comunità
- 31% per il lancio di Genesis
- 23,8% per i contributori
- 6% per il fondotinta Hyper
- 0,3% per i contributi comunitari
Airdrop iperliquido
Il 29 novembre 2024, Hyperliquid ha condotto un significativo airdrop del suo token nativo, HYPE, a quasi 100.000 utenti idonei. Molti nel settore credono che sia riuscito a stabilire lo standard per i futuri lanci aerei. È stata una generosa distribuzione di valore. L’allocazione media valeva circa $ 45.000 – $ 50.000, rendendolo uno dei lanci aerei più redditizi della storia.
Andando avanti, Hyperliquid non ha seguito il tipico programma di airdrop in cui enormi quantità di token venivano assegnate a venture capitalist (VC). Si sono invece concentrati sulla comunità, con il 76,2% dell'offerta di token destinata a iniziative incentrate sull'utente, mentre i membri del team sono rimasti acquisiti per almeno un anno dopo l'evento di generazione dei token (avvenuto il 29 novembre 2024). Tutto questo perché Hyperliquid non ha investitori privati.
Inutile dire che ciò ha rafforzato la fiducia e stabilito un nuovo standard per le distribuzioni di token incentrate sulla comunità. E anche se i token di solito vengono scaricati dopo che gli utenti hanno ricevuto le loro amate borse, non è stato il caso di HYPE. In realtà è passato da $ 4 a $ 35 nelle settimane a venire e il suo TVL è cresciuto in modo esponenziale.
Nel complesso, Hyperliquid ha dato priorità alla qualità rispetto alla quantità, poiché solo 94.000 utenti erano idonei per l'airdrop, mentre la maggior parte dei progetti di solito mirava a un numero di utenti compreso tra 500.000 e oltre 1 milione. Anche con un milione di utenti, lo stanziamento medio sarebbe di circa 5.000 dollari, un valore comunque superiore allo standard di mercato.
Quanto è sicuro Hyperliquid?
Non è tutto sole e arcobaleni. Hyperliquid, come tutte le piattaforme DeFi, ha una probabilità di fallimento diversa da zero. Detto questo, verso la fine del 2024, ci sono state significative controversie attorno al protocollo. Tutto è iniziato quando l'esperto di sicurezza Taylor (Tay) Monahan ha lanciato l'allarme sull'attività del portafoglio collegata agli hacker nordcoreani sulla piattaforma Hyperliquid, sostenendo che gli indirizzi associati alla Repubblica popolare democratica di Corea (DPRK) scambiavano ETH su Hyperliquid. Beh, non si tratta di trading, ma piuttosto di testare le vulnerabilità della piattaforma, secondo l'esperto.
Dire che le accuse hanno innescato una sostanziale svendita è un eufemismo. Oltre 256 milioni di dollari in fondi sono stati ritirati dalla piattaforma in 30 ore, mentre il prezzo del token HYPE è crollato di circa il 25%. Al 23 dicembre, i deflussi netti superavano i 502 milioni di dollari.
Hyperliquid Labs ha negato qualsiasi forma di violazione della sicurezza, affermando:
“Non c’è stato alcun exploit della RPDC – o qualsiasi altro exploit – di Hyperliquid. Tutti i fondi degli utenti vengono contabilizzati.
Hanno dichiarato quanto siano impegnati nella sicurezza, citando il suo programma bug bounty e l'adesione agli standard di settore nell'analisi blockchain.
Al momento della stesura di questa guida, non sono stati segnalati incidenti con il protocollo. Stranamente, i portafogli associati agli hacker nordcoreani sono stati liquidati on-chain per mezzo milione di dollari.
Cosa rende unico Hyperliquid?
Cerchiamo di riassumere ciò che distingue Hyperliquid dai suoi concorrenti in un mercato così acceso.
Basso slittamento con ordini decentralizzati
L'elevato slittamento spesso preoccupa i trader su piattaforme decentralizzate a causa della dipendenza dai market maker automatizzati (AMM). Questo è il motivo per cui Hyperliquid prende elementi dalle piattaforme tradizionali e impiega un modello di registro degli ordini decentralizzato, portando a un'efficiente corrispondenza dei prezzi, trasparenza e slittamento significativamente ridotto, anche in mercati volatili.
Funzionalità di bridging tra catene incrociate
Hyperliquid consente agli utenti di eseguire trasferimenti incrociati attraverso il suo intero ecosistema, il che significa che puoi trasferire criptovalute da più blockchain come Ethereum , Solana , Arbitrum, Base e BNB Chain.
Ci sono diversi ponti tra cui scegliere:
- Arbitrum Bridge : il ponte Arbitrum nativo è l'opzione principale se desideri trasferire USDC da Arbitrum a Hyperliquid senza commissioni di trasferimento. Sebbene altamente sicuro e gratuito, è limitato ad Arbitrum.
- Synapse : un popolare bridge che funziona con Ethereum, Base e Solana, consentendoti di trasferire criptovalute da circa 20 blockchain con commissioni minime.
- HyBridge : protocollo sviluppato dalla comunità di Hyperliquid, che registra milioni di transazioni ogni giorno. Supporta i trasferimenti da sette blockchain, tra cui Ethereum, Optimism e Avalanche, a Hyperliquid
Fondatori di Hyperliquid
Hyperliquid è stato co-fondato da Jeff Yan, che ha iniziato la sua carriera in Hudson River Trading e poi è passato a creare Chameleon Trading, una società di market-making. Yan è solitamente molto attivo sui social media e ha partecipato a numerose conferenze e interviste in popolari podcast di criptovaluta.
Tuttavia, la maggior parte dei membri del team (come nella maggior parte dei progetti DeFi) rimangono anonimi o utilizzano pseudonimi per proteggere la propria privacy. Ad esempio, anche Hyperliquid è stato co-fondato da Iliensinc, mentre Xulian HL (@KingJulianIAm su X) è menzionato come uno dei principali contributori.
Yan e il suo team hanno affermato che la maggior parte dei contributori di Hyperliquid provengono dal MIT, Harvard, Hudson River Trading.
Principali concorrenti iperliquidi
Sebbene innovativo, Hyperliquid ha una forte concorrenza. Di seguito sono riportati alcuni dei migliori scambi decentralizzati che dominano il mercato dei derivati.
GMX
GMX è uno dei DEX più antichi e più grandi, focalizzato sulla fornitura di scambi di futures spot e perpetui per un'ampia gamma di criptovalute. Come Hyperliquid, gli utenti possono scambiare BTC, ETH, SOL e altro utilizzando una leva finanziaria 50x.
GMX prevede commissioni diverse a seconda del tipo di ordine. Le posizioni aperte e chiuse comportano una commissione dello 0,1%, mentre gli swap vanno dallo 0,2% allo 0,8%, a seconda dell'impatto sul saldo del pool. GMX V2 riduce le commissioni dallo 0,05% allo 0,07% per le posizioni e gli swap di token standard, mentre gli swap di stablecoin costano tra lo 0,005% e lo 0,02%.
dYdX
dYdX è il DEX leader specializzato in contratti criminali e trading a margine, avendo registrato oltre 1 trilione di dollari in volume di scambi totale entro dicembre 2023.
Nonostante il suo successo, dYdX ha un approccio più conservatore, offrendo una leva massima di 20x su criptovalute selezionate. Le commissioni basse (rispettivamente 0,02% e 0,05%), le funzionalità di trading avanzate e l'interfaccia utente semplice sono l'attrattiva principale del protocollo.
È stato costruito sulla blockchain di Ethereum prima di passare alla propria catena, la dYdX Chain.
Giove Perps
Jupiter Perps è stato lanciato nel 2022 come DEX e aggregatore di liquidità sulla blockchain di Solana. Non è solo veloce, ma anche estremamente generoso con i trader propensi al rischio, consentendo loro di negoziare contratti futures con una leva fino a 100x.
La piattaforma supporta WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH e altro, consentendo ai fornitori di liquidità di bloccare gli asset nel proprio caveau per ottenere rendimenti, con APY che possono andare dal 50% a oltre il 70%.
Domande frequenti (FAQ)
Cos'è Hyperliquid e come funziona?
Hyperliquid è un popolare DEX che opera sulla propria blockchain con lo stesso nome. Offre scambi di futures perpetui simili ai contratti futures tradizionali.
Il protocollo combina elementi di CeFi e DeFi per fornire agli utenti una piattaforma ad alte prestazioni, con basso slittamento e facile da usare. Supporta inoltre un'ampia gamma di criptovalute e funzionalità innovative come ordini di scala, Hyperps, depositi di copy trading e strumenti per gli sviluppatori DeFi.
Cosa rende Hyperliquid diverso dagli altri scambi decentralizzati?
Hyperliquid si distingue integrando la propria blockchain con contratti intelligenti compatibili con Ethereum, fornendo elevate velocità di transazione e profonda liquidità consentendo allo stesso tempo agli sviluppatori di creare le proprie app finanziarie all'interno dell'ecosistema.
Introduce inoltre funzionalità di trading avanzate come ordini su scala, trading di token pre-lancio e registri degli ordini decentralizzati, riducendo lo slittamento e migliorando l'efficienza dei prezzi. Il suo ecosistema include strumenti unici come i perpetui Hyperp e strategie di market-making democratizzate attraverso depositi di liquidità.
L'iperliquido è sicuro?
Sebbene l'obiettivo principale di Hyperliquid sia fornire uno dei migliori DEX sul mercato, recenti preoccupazioni sulla sicurezza sono state sollevate dopo che gli hacker della RPDC hanno iniziato a testare la sua piattaforma di trading. Inoltre, la sua dipendenza da un numero limitato di validatori e l’approvazione delle transazioni basata sul quorum hanno generato paura.
Nonostante ciò, la piattaforma non ha subito alcun hack né ha subito exploit o attacchi.
Pensieri conclusivi
Hyperliquid si è ritagliato una propria nicchia all’interno dell’ecosistema del trading perpetuo, osando correre più rischi laddove altri rimarrebbero conservatori.
Le caratteristiche più interessanti di questo protocollo sono l'interfaccia utente leggera e intuitiva e l'ampia gamma di opzioni disponibili per il trading, aggiungendo al contempo i loro tocchi unici con funzionalità come Scale Orders, Hyperps e il proprio sistema di copy trading.
Il post Cos'è Hyperliquid (HYPE): la guida completa nel 2025 è apparso per la prima volta su CryptoPotato .