HTX DeepThink è una rubrica di approfondimenti di mercato di punta creata da HTX, dedicata all'esplorazione delle macrotendenze globali, degli indicatori economici chiave e dei principali sviluppi nel settore delle criptovalute. In un mondo in cui la volatilità è la norma, HTX DeepThink mira ad aiutare i lettori a “ Trovare l’ordine nel caos ”.
La settimana scorsa , Chloe (@ ChloeTalk1 ) di HTX Research aveva previsto con precisione che all'inizio di maggio sarebbe potuta emergere una finestra di liquidità, riportando capitali nei mercati delle criptovalute. L'8 maggio, Bitcoin ha superato i 100.000 dollari per la prima volta in tre mesi, confermando le sue previsioni. Quanto potrà durare questo slancio e quali sono le implicazioni dell’ultimo accordo tariffario tra Stati Uniti e Regno Unito? In questo aggiornamento bonus, Chloe fornisce una nuova analisi del panorama in evoluzione.
L’accordo tariffario tra Regno Unito e Stati Uniti segnala una riduzione dei rischi e un sostegno politico
L’8 maggio il Regno Unito e gli Stati Uniti hanno raggiunto un accordo commerciale rivoluzionario. Il Regno Unito ha accettato di aprire il proprio mercato agricolo ai prodotti statunitensi in cambio di una riduzione dei dazi statunitensi sulle esportazioni automobilistiche britanniche. I dazi sulle esportazioni britanniche di acciaio e alluminio verso gli Stati Uniti sono stati ridotti a zero, mentre rimane in vigore una “tariffa reciproca” del 10% sulle importazioni statunitensi.
Sebbene il Regno Unito abbia già un deficit commerciale con gli Stati Uniti e l’impatto economico dell’accordo possa essere modesto, ciò segnala la volontà del governo statunitense di impegnarsi nuovamente a livello diplomatico e di rilasciare venti favorevoli a livello politico.
Il segretario americano al Commercio Lutnick ha inoltre indicato che il prossimo grande accordo commerciale potrebbe coinvolgere una grande economia asiatica, suggerendo che l’amministrazione statunitense si sta preparando a offrire incentivi commerciali strutturali su una scala geopolitica più ampia.
La struttura del mercato di Bitcoin passa dal trading speculativo all'allocazione istituzionale del capitale
Contemporaneamente a questo allentamento delle condizioni politiche, le dinamiche dei flussi di capitale di Bitcoin hanno subito un cambiamento fondamentale. Nelle ultime tre settimane, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti sostanziali per un totale di 5,3 miliardi di dollari: il più alto afflusso trimestrale dal loro lancio.
In particolare, questo aumento è stato guidato da partecipanti istituzionali, tra cui il fondo sovrano di Abu Dhabi, la Banca nazionale svizzera (tramite acquisti di azioni di MicroStrategy) e dall’aumento delle allocazioni da parte dell’ETF Bitcoin di BlackRock. Ciò segnala una transizione strutturale nella logica dei prezzi di Bitcoin, passando da una speculazione a breve termine guidata dalla volatilità verso un’allocazione del capitale a lungo termine. BTC si sta evolvendo oltre un asset ad alto rischio; sta gradualmente formando un ecosistema di capitale indipendente, sempre più visto dagli investitori istituzionali come un “asset sovra-sovrano”, a metà tra l’oro e i titoli del Tesoro statunitense.
La volatilità del Bitcoin rimane contenuta; Il mercato attende catalizzatori macroeconomici
Nonostante il recente rally di BTC fino a 100.000 dollari, il mercato non ha ancora mostrato segni di esuberanza speculativa. La volatilità implicita (IV) nelle opzioni Bitcoin rimane stabile nell'intervallo tra il 50% e il 55%, molto al di sotto dei livelli estremi dell'80%+ tipicamente osservati al culmine dei mercati rialzisti del passato. L’open interest dei futures CME Bitcoin è attualmente pari a 14,8 miliardi di dollari, ben al di sotto del picco di 20 miliardi di dollari osservato durante il periodo delle elezioni presidenziali statunitensi del 2020, indicando che la leva finanziaria è ancora gestibile. Nel frattempo, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni non è riuscito ripetutamente a superare il 4,60%, ora oscillando intorno al 4,40%, che rimane una zona da neutrale a di supporto per gli asset rischiosi.
Nel complesso, finché i rendimenti non risaliranno al di sopra del 4,8% e gli afflussi di ETF rimarranno stabili, è probabile che Bitcoin si consolidi nell’intervallo 105.000$-115.000$ in attesa del prossimo breakout trigger.
Rischio nascosto: la rottura dei negoziati commerciali tra Cina e Stati Uniti e tra UE e Stati Uniti potrebbe riaccendere le battaglie tariffarie
Tuttavia, gli investitori dovrebbero rimanere vigili riguardo al rischio geopolitico. Mentre i negoziati statunitensi con Cina e UE sono in corso, persistono significative tensioni irrisolte, in particolare su tariffe, controlli sulle esportazioni e sussidi industriali.
Il presidente Trump ha dichiarato esplicitamente che non ha intenzione di abbassare l’attuale tariffa del 145% sui beni cinesi come prerequisito per riavviare i negoziati commerciali. Nel frattempo, il commissario europeo al Commercio Maroš Šefčovič ha avvertito che se le discussioni con gli Stati Uniti fallissero, l’UE è pronta a lanciare tariffe di ritorsione, potenzialmente prendendo di mira beni americani per un valore fino a 100 miliardi di euro.
Una rottura di questi negoziati potrebbe portare alla reimposizione di tariffe aggressive, riaccendendo gli attriti commerciali globali. Ciò probabilmente smorzerebbe il sentiment degli investitori e eserciterebbe una rinnovata pressione sugli asset rischiosi, incluso Bitcoin. Pertanto, il rischio nascosto di nuove guerre tariffarie rimane una variabile macroeconomica chiave che dovrebbe essere incorporata in tutte le valutazioni del rischio lungimiranti.
*Il contenuto di cui sopra non costituisce un consiglio di investimento e non costituisce alcuna offerta o sollecitazione ad offrire o raccomandazione di alcun prodotto di investimento.
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Il post HTX DeepThink: finestra di liquidità confermata: Bitcoin raggiunge nuovamente i 100.000 dollari, quali sono le prospettive? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .