Hotlink Group, una società giapponese quotata in borsa, ha annunciato di aver iniziato a investire attivamente capitali nella finanza decentralizzata (DeFi) utilizzando la stablecoin sintetica USDe.
L'azienda ha dichiarato che la sua controllata, Nonagon Capital, ha effettuato un investimento iniziale per un obiettivo totale di 4 milioni di dollari in operazioni DeFi. Sebbene USDC rimanga la scelta istituzionale comune grazie al suo status normativo, Hotlink ha scelto l' USDe ad alto rendimento .
La logica del Dipartimento dell'Economia degli Stati Uniti: il rendimento prevale sulla custodia semplice
La decisione di Hotlink di utilizzare USDe, emesso da Ethena, anziché le consolidate stablecoin garantite da valuta fiat come USDC o USDT, rivela un forte impegno nel massimizzare i rendimenti nella gestione della tesoreria.
Storicamente, le aziende che puntano alla stabilità hanno scelto USDC (Circle) per la sua struttura garantita da valute fiat e l'elevata trasparenza delle riserve, che soddisfano rigorosi requisiti di gestione del rischio. USDT (Tether) , nonostante la sua posizione dominante sul mercato, è soggetto a controlli normativi di lunga data che lo rendono generalmente inadatto ai bilanci delle aziende quotate.
USDe adotta un approccio completamente diverso, sintetico. Mantiene il suo ancoraggio a 1 dollaro utilizzando una strategia nota come copertura delta-neutral, che combina posizioni lunghe in asset come Ether con posizioni corte equivalenti in derivati. Questa struttura consente a USDe di generare un rendimento elevato dalle ricompense di staking e dai tassi di finanziamento dei derivati. Le stablecoin garantite da valute fiat come USDC non possono eguagliare questi rendimenti.
L'operazione USDe è un'iniziativa di gestione attiva che utilizza complesse dinamiche di derivati e staking. L'utilizzo da parte di Hotlink di Nonagon Capital, una società di venture capital specializzata in Web3, per l'esecuzione è una necessità. Nonagon Capital fornisce le competenze necessarie per gestire le complessità associate, capitalizzando strategicamente le opportunità ad alto rendimento.
Strategia aziendale: dalla speculazione sul Bitcoin all'utilità delle stablecoin
Sebbene alcune aziende giapponesi abbiano adottato una " strategia di tesoreria Bitcoin ", aggiungendo BTC ai loro bilanci, l'attenzione alle stablecoin è rapidamente diventata il fulcro della strategia di finanza digitale aziendale giapponese nel 2025.
Mentre Bitcoin è spesso considerato un asset speculativo o "oro digitale", le stablecoin sono trattate come "moneta programmabile". La loro utilità si concentra sull'efficienza operativa. Le stablecoin offrono soluzioni di trasferimento fondi più rapide ed economiche per le rimesse internazionali e l'e-commerce transfrontaliero rispetto al sistema bancario tradizionale. Inoltre, consentono di ottenere rendimenti più elevati nella DeFi, un'efficienza del capitale che i depositi in yen a basso tasso di interesse non possono offrire.
Un sondaggio Deloitte condotto tra i CFO nordamericani nel secondo trimestre del 2025 conferma questo cambiamento. Ha rilevato che il 39% dei responsabili finanziari ha citato "una migliore facilitazione delle transazioni transfrontaliere" come uno dei principali vantaggi delle stablecoin.
La mossa di Hotlink rappresenta un tentativo all'avanguardia di affrontare gli obiettivi fondamentali della tesoreria, ovvero la preservazione del valore degli asset e l'ottimizzazione del capitale, sfruttando la potenza delle stablecoin e della DeFi.
Prospettive di JPYC: potenziale di adozione nazionale
Le possibilità che Hotlink o altre aziende giapponesi adottino JPYC insieme a USDe sono significative.
La legge giapponese sui servizi di pagamento riveduta, entrata in vigore nel giugno 2023, ha preparato il panorama normativo per le stablecoin. A settembre, alcuni report suggerivano che JPYC Inc., l'emittente di JPYC, sarebbe diventato il primo fornitore nazionale di servizi di trasferimento fondi, supervisionato e approvato dal governo, a emettere l'asset come strumento di pagamento elettronico questo autunno.
Il fattore più interessante è l'eliminazione del rischio di cambio. Poiché JPYC è denominato in yen, il suo utilizzo in operazioni basate sullo yen elimina la volatilità valutaria insita nell'utilizzo di stablecoin ancorate al dollaro, un fattore chiave per la finanza aziendale giapponese.
La posizione normativa di JPYC è solida. Offre alle aziende giapponesi maggiore garanzia e fiducia rispetto a USDC o USDT esteri. Mentre USDe punta a un rendimento DeFi globale basato sul dollaro, JPYC può diventare il livello fondamentale per l'innovazione dei pagamenti nazionali e per la DeFi basata sullo yen all'interno di un quadro regolamentato. Questa strategia dual-coin – rendimento elevato all'estero, utility regolamentata in patria – probabilmente subirà un'accelerazione nel settore aziendale giapponese entro il 2026.
L'articolo La strategia DeFi da 4 milioni di dollari di Hotlink: perché l'azienda giapponese ha scelto USDe invece di USDC è apparso per la prima volta su BeInCrypto .