La febbre degli ETF deve ancora placarsi poiché gli appassionati di criptovalute attendono con impazienza il lancio di fondi negoziati in borsa spot legati a Bitcoin domani a Hong Kong. Sebbene la definizione possa essere la stessa, la condotta dell’ETF tra i due paesi differisce sotto diversi aspetti.
Rimborso di ETF: ETF su criptovalute in natura a Hong Kong rispetto agli ETF che creano liquidità negli Stati Uniti
La differenza più evidente tra gli ETF sulle criptovalute a Hong Kong e negli Stati Uniti è il modo in cui gli asset vengono riscattati. Il riscatto di Hong Kong avviene in natura, mentre quello degli Stati Uniti viene creato in contanti.
L’approccio di Hong Kong richiederà che gli intermediari degli ETF cerchino di fornire nuove azioni ETF per farlo utilizzando criptovalute reali come Bitcoin. Al contrario, negli Stati Uniti, gli intermediari possono creare azioni ETF senza occuparsi di criptovalute, da qui il nome "create in contanti".
"Penso che il motivo per cui Hong Kong abbia fatto lo stesso è perché in definitiva stiamo cercando di differenziarci dagli Stati Uniti", ha commentato l'analista ETF di Bloomberg Rebecca Sin in un webinar di Bloomberg.
ETF spot sull'Ether di Hong Kong
Anche Hong Kong pubblicherà il suo primo ETF sull’Ethereum prima degli Stati Uniti. Lo stato degli ETF Ether negli Stati Uniti è in un limbo, poiché gli investitori attendono una decisione da parte delle autorità di regolamentazione dei titoli a maggio.
Hong Kong, tuttavia, non è la prima ad emettere un ETF sull’Ethereum. I canadesi hanno approvato il loro nell'aprile 2021, rendendo il paese il primo a elencare un prodotto crittografico regolamentato. Al momento della stesura di questo articolo ci sono 5 ETF sull'Ethereum in Canada.
Debutto degli ETF sulle criptovalute
Domani, 30 aprile, tre aziende cinesi lanceranno ETF sulle criptovalute attraverso le loro filiali di Hong Kong sulla Borsa di Hong Kong (HKSE). I tre includono Bosera Asset Management, Harvest Global Investments e China Asset Management.
Hong Kong è passata per la prima volta agli asset digitali regolamentati alla fine del 2022, dopo che CSOP Asset Management ha introdotto il CSOP Bitcoin Futures ETF e il CSOP Ether Futures ETF. A gennaio, Samsung Asset Management ha lanciato un altro ETF Bitcoin basato sul futuro tra il crescente interesse degli investitori e istituzionali.
La mossa è un’altra pietra miliare per gli investimenti crittografici regolamentati; gli ETF spot negli Stati Uniti hanno debuttato nel gennaio 2024.
ETF crittografici quotati su HKEX, fonte immagine: Exchange Traded Products
Si prevede che l'elenco aumenterà domani.
Nonostante i nuovi ETF avviati da aziende cinesi, gli investitori della Cina continentale non potranno parteciparvi. La Cina continentale ha proibito ai suoi cittadini di impegnarsi in qualsiasi attività legata alle criptovalute, compresi gli ETF. Questa legge smorza l’ottimismo sulla posizione della Cina continentale sugli ETF crittografici.
Statistiche
Secondo i dati compilati da ETFGI, gli asset investiti in ETF negli Stati Uniti hanno raggiunto la cifra record di 8,87 trilioni di dollari nel primo trimestre del 2024. Gli afflussi di marzo hanno raggiunto la cifra record di 103,17 miliardi di dollari, portando il totale a 232,18 miliardi di dollari.
I tre fornitori di ETF crittografici quotati su HKEX hanno un patrimonio in gestione di circa 1,3 miliardi di dollari di Hong Kong (170 milioni di dollari). In totale, il mercato degli ETF HKEX vale 8,6 miliardi di HKD (1 miliardo di dollari). Chiaramente, il mercato degli ETF sulle criptovalute di Hong Kong è notevolmente più piccolo. Riassumendo, il mercato degli ETF di Hong Kong è pari allo 0,6% di quello degli Stati Uniti
In sintesi, l'ETF di Hong Kong è messo in ombra da quello degli Stati Uniti, tuttavia si mostra più promettente nel quotare una gamma più diversificata di prodotti ETF cripto