Gurbir Grewal, in un recente discorso alla conferenza annuale "SEC Speaks" tenuta dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, ha sottolineato le carenze delle attuali procedure dell'industria delle criptovalute per l'implementazione della conformità. Durante l'evento che si svolgerà per due giorni presso il Practicing Law Institute, ha espresso i suoi saluti all'interno del settore. L'argomento del suo discorso è stato l'accento sullo sfruttamento sempre più innovativo degli altri partecipanti al mercato per eludere per circa un quarto d'ora il sistema di regolamentazione della SEC.
Le prospettive di Grewal sono il risultato naturale della posizione più dura assunta dal regolatore nei confronti della criptovaluta, poiché il settore è sempre più in contrasto con loro. Tale comportamento da parte di quest'ultimo ha spesso portato a critiche nei confronti della SEC, spesso accusata di impegnarsi nella cosiddetta "regolamentazione tramite applicazione" durante la quale l'organizzazione stabilisce precedenti per le normative attraverso il deposito di azioni di applicazione piuttosto che emanando regole chiare in anticipo. . Questa questione è stata una componente centrale del conflitto in corso tra i diversi attori nel settore normativo, sulla questione se le criptovalute debbano essere regolamentate allo stesso modo dei titoli.
Test di Howey e regolamentazione delle criptovalute
Al centro dell’analisi, Grewal ha spiegato l’Howey Test, uno standard formato da un caso della Corte Suprema del 1946. Questo test utilizzato dalla SEC classifica ora se un particolare asset è considerato un contratto di investimento e di conseguenza soggetto a classificazione come titoli. Grewal ha ribadito che in ogni caso di intenti suggeriti e aspettative di profitto, il test di Howey dovrebbe essere applicato come metro di paragone, altrimenti altri framework proposti dall'industria delle criptovalute non reggeranno.
Questa posizione concorda con il presidente della SEC, Gary Gensler, che sostiene sempre che la maggior parte delle criptovalute debba essere regolamentata come titoli. La questione su quale dei due interpreti la corte ha portato alla sfida legale e, insieme a Coinbase, la società ha tracciato un parallelo tra criptovalute e oggetti da collezione per opporsi all'etichettatura delle criptovalute come titoli. La dichiarazione del signor Grewal, tuttavia, ha reso evidente che non ha nulla a che fare con queste analisi comparative che la SEC è troppo ansiosa di applicare il test di Howey sulle risorse crittografiche come principale fattore di valutazione.
Cerco chiarezza e conformità
La critica di Grewal non abbraccia solo questioni normative come la portata dei test, ma si concentra anche sui problemi di onestà nel settore delle criptovalute. Ha evidenziato le violazioni commesse nel mercato e le deliranti azioni compiute per evitare il ruolo di supervisione della SEC. Gli atteggiamenti di questi individui dimostrano un'errata interpretazione o una totale indifferenza nei confronti del contesto giuridico del mercato americano.
Contrariamente a tali critiche, Grewal ha ammesso che la SEC è stata criticata per essere un'agenzia di controllo senza un quadro normativo e per aver ecceduto la sua autorità. Ha fornito informazioni sul fatto che la sua opinione non aveva a che fare con la posizione ufficiale dell'ente, ma ha sottolineato che la questione deve ancora essere affrontata per ottenere una maggiore conformità e regole e regolamenti chiari all'interno del settore delle criptovalute.
In larga misura, il dialogo costante con i politici della SEC getta le basi per il modo in cui la criptovaluta sarà governata in futuro. Con il passare del tempo, i requisiti del settore crescono e linee guida chiare e coerenti svolgono un ruolo sempre maggiore al suo interno. Tra gli altri argomenti discussi da Grewal all'evento SEC Speaks c'era il problema e la complessità di stabilire un ambiente normativo che sia coerente e di supporto agli sviluppi futuri del mercato, con l'Howey Test come uno strumento per tale apprendimento.