Grayscale Research ha svelato il suo elenco aggiornato delle 20 principali risorse crittografiche per il primo trimestre del 2025, riflettendo le tendenze di mercato in evoluzione e i temi chiave che modellano il panorama delle risorse digitali. L'elenco rivisto include sei nuove aggiunte: Hyperliquid (HYPE), Ethena (ENA), Virtuals Protocol (VIRTUAL), Jupiter (JUP), Jito (JTO) e Grass (GRASS).
Il mercato delle criptovalute ha registrato una significativa ripresa nel quarto trimestre del 2024, guidata in gran parte da una reazione favorevole ai risultati delle elezioni statunitensi. Secondo Grayscale, la capitalizzazione di mercato totale del settore è triplicata, passando da 1.000 miliardi di dollari a 3.000 miliardi di dollari durante il trimestre, come misurato dagli indici FTSE/Grayscale Crypto Sectors.
Grayscale ha osservato che il rally del mercato è stato particolarmente pronunciato nel settore delle piattaforme smart contract, dove Solana ha sovraperformato Ethereum, leader della categoria.
Gli investitori hanno rivolto sempre più la loro attenzione a reti alternative di livello 1 come Sui e The Open Network (TON), intensificando ulteriormente la concorrenza in questo spazio.
La struttura del settore crittografico di Grayscale si espande
Riflettendo l'impennata delle valutazioni di mercato, il ribilanciamento trimestrale di Grayscale ha aggiunto 63 nuovi asset al suo indice Crypto Sectors, portando il totale a 283 token. Il settore Consumer & Culture ha registrato la crescita maggiore, sostenuto dai forti rendimenti dei memecoin e dall’apprezzamento degli asset legati ai giochi e ai social media.
Il gestore patrimoniale ha sottolineato che la capitalizzazione di mercato del settore degli asset digitali è ora paragonabile al mercato globale delle obbligazioni legate all'inflazione. Supera il mercato obbligazionario statunitense ad alto rendimento, ma rimane inferiore al settore globale degli hedge fund e al mercato azionario giapponese.
Grayscale ha sottolineato tre temi centrali per il primo trimestre del 2025: implicazioni normative delle elezioni statunitensi su DeFi e staking, progressi nelle tecnologie di intelligenza artificiale decentralizzata e crescita dell’ecosistema Solana.
Tra le nuove aggiunte, Hyperliquid (HYPE) si è distinta come una blockchain di livello 1 progettata per supportare applicazioni finanziarie on-chain. La sua offerta principale è uno scambio decentralizzato (DEX) per futures perpetui, che sfrutta un portafoglio ordini completamente on-chain.
Anche Ethena (ENA) è entrata nella lista, avendo introdotto una nuova stablecoin, USDe, sostenuta da posizioni coperte in Bitcoin ed Ether. Questa stablecoin, insieme a una versione in stake che genera rendimenti dalle differenze nei prezzi spot e future, rappresenta un approccio innovativo alla progettazione delle stablecoin.
Un'altra aggiunta degna di nota è stata Virtuals Protocol (VIRTUAL), una piattaforma sulla rete Ethereum layer 2, Base, che facilita la creazione di agenti AI tokenizzati. Questi agenti sono progettati per eseguire autonomamente compiti, interagire con l’ambiente e imitare il processo decisionale umano.
Jupiter (JUP), il principale aggregatore di scambi decentralizzati su Solana, ha raccolto interesse, in particolare tra i trader al dettaglio che esplorano i memecoin basati su Solana e i token legati all'intelligenza artificiale. Secondo il comunicato, anche un altro asset con sede a Solana, Jito (JTO), ha ottenuto una sostanziale adozione come protocollo di staking liquido, generando oltre 550 milioni di dollari di entrate da commissioni nel 2024.
Infine, Grayscale fa luce su Grass (GRASS), una rete dati decentralizzata che compensa gli utenti per la condivisione della larghezza di banda Internet inutilizzata tramite un'estensione di Chrome. La larghezza di banda viene utilizzata per raccogliere dati online, che vengono poi venduti ad aziende e sviluppatori di intelligenza artificiale per l'addestramento dei modelli di apprendimento automatico.
Tendenze del settore cripto e prospettive per il 2025
Oltre a queste aggiunte, Grayscale ha mantenuto diversi asset consolidati nella sua top 20, tra cui Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Chainlink (LINK) e Sui (SUI). La strategia dell'azienda incorpora fattori come la crescita della rete, i catalizzatori imminenti, la valutazione dei token e i rischi potenziali per selezionare asset ad alto potenziale per il trimestre.
Nel frattempo, la società è in cima alle classifiche delle partecipazioni istituzionali di Ethereum. Secondo i dati di Arkham Intelligence, Grayscale è il più grande detentore istituzionale di Ethereum, gestendo ETH per un valore di 6,62 miliardi di dollari.
Grayscale detiene anche 249.029 BTC, che secondo le valutazioni attuali hanno un valore di 23,33 miliardi di dollari. Il suo portafoglio comprende anche token come Chainlink (LINK), Livepeer (LPT), Avalanche (AVAX) e Basic Attention Token (BAT), per un totale di 46,23 milioni di dollari.
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