Mentre si svolge la battaglia legale tra la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e l'exchange di criptovalute statunitense Coinbase, il giudice che presiede Katherine Polk Failla ha mostrato scetticismo nei confronti della posizione e delle motivazioni della SEC nel portare avanti il caso.
Questo sviluppo ha fatto pendere la bilancia a favore di Coinbase, poiché il giudice ha dimostrato un vivo interesse e ha indicato una potenziale inclinazione verso le argomentazioni dell'exchange.
La difesa di Coinbase guadagna slancio
La SEC ha intentato una causa contro Coinbase a giugno, sostenendo che l'exchange facilitava lo scambio di token crittografici che avrebbero dovuto essere registrati come titoli.
Nello specifico, la SEC ha accusato Coinbase di operare come borsa valori, broker e agenzia di compensazione nazionale non registrata.
L'organismo di regolamentazione ha preso di mira in particolare il programma di "staking" dell'exchange, che consente agli utenti di mettere in comune risorse e guadagnare premi verificando l'attività sulle reti blockchain. Tuttavia, l'evidente scetticismo del giudice Failla ha messo in dubbio la solidità delle argomentazioni della SEC.
In particolare, l'analista senior di Bloomberg, Elliot Z. Stein, ha espresso la fiducia che Coinbase abbia una probabilità del 70% di vincere questa controversia legale.
L'analisi di Stein sottolinea l'interesse del giudice nello stabilire una definizione chiara di "contratto di investimento" che non comprenda oggetti da collezione, mentre la definizione proposta da Coinbase è più convincente.
L'analista suggerisce che la definizione di Coinbase richiede investimenti in un'azienda anziché semplicemente in un ecosistema e un obbligo esecutivo. Stein osserva inoltre che recenti sentenze, come quella che ha coinvolto Ripple nel luglio 2018 , indicano che le vendite di asset digitali su borse pubbliche non rientrano perfettamente nel test di Howey utilizzato per determinare i contratti di investimento.
Inoltre, l'exchange ha presentato una forte argomentazione contro le accuse della SEC, sostenendo che non hanno sufficientemente dimostrato le prestazioni dell'exchange in termini di funzioni di broker.
Risultato nel caso Coinbase anticipato entro il secondo trimestre?
Dopo il primo scontro in tribunale, l'analista senior del contenzioso di Bloomberg ha evidenziato una questione fondamentale. Secondo Stein, la sentenza su questo caso dovrebbe essere emessa entro la fine del secondo trimestre del 2024, con la nota efficienza del giudice Failla che potrebbe portare a una decisione anticipata.
Ancora più importante, un risultato favorevole per Coinbase potrebbe avere un impatto significativo sugli sforzi del presidente della SEC Gary Gensler per regolamentare il settore delle criptovalute attraverso azioni coercitive.
Gensler ha avviato oltre cinquanta azioni di contrasto alle criptovalute da quando ha assunto la presidenza. Una vittoria della SEC su Coinbase sosterrebbe l’agenda di Gensler. Allo stesso tempo, una sentenza a favore dell’exchange metterebbe in discussione la portata normativa della SEC e porterebbe potenzialmente a un restringimento del test di Howey da parte della Corte Suprema.
Questa resa dei conti legale tra l'exchange e la SEC evidenzia la lotta in corso per definire i confini normativi e stabilire linee guida chiare per il settore delle criptovalute in rapida evoluzione.
L'esito di questo caso ha il potenziale per plasmare il futuro della regolamentazione delle criptovalute e creare importanti precedenti, con un impatto non solo su Coinbase ma anche sull'ecosistema più ampio.
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