Grayscale Investments ha preso una nuova strada nella sua sfida al rifiuto delle autorità di regolamentazione di consentire al suo spot Bitcoin ETF di negoziare sugli scambi. Lunedì, Donald B. Verrilli, Jr., un avvocato di Munger Tolles & Olson, ha inviato una lettera al giudice della Corte d'Appello degli Stati Uniti Mark Langer sottolineando che la Securities and Exchange Commission (SEC) ha autorizzato l'ETF 2X Bitcoin Strategy di Volatility Shares (BITX) per commerciare.
L'anno scorso, Grayscale ha chiesto di convertire il suo spot Bitcoin Trust in spot Bitcoin ETF. La SEC ha detto di no . Tuttavia, secondo Grayscale, BITX è più rischioso del prodotto che le autorità di regolamentazione non approveranno. È illogico consentire la negoziazione di un ETF che comporta un rischio maggiore, mentre si dice no a quello sicuro? Verrilli pretendeva risposte.
Grayscale Investments Bitcoin ETF vittima di un doppio standard?
L'ETF 2X Bitcoin Strategy mira a raddoppiare la performance dell'indice S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll ogni giorno, ha osservato. E, ancora più importante, è sfruttato. La lettera continuava:
“Espone gli investitori a un prodotto di investimento ancora più rischioso rispetto ai tradizionali prodotti negoziati in borsa sui futures bitcoin. . . che comprendono i rischi relativi sia ai futures che ai mercati spot dei bitcoin.
Verrilli ha continuato citando la dichiarazione di registrazione del 15 giugno di BITX. Ha reso abbastanza chiaro che il prodotto potrebbe subire enormi perdite nelle mani di persone che non sanno cosa stanno facendo. Ha ammesso che l'ETF in questione è adatto solo a "investitori esperti".
E questo chiaramente significa investitori che prestano molta attenzione alla performance dei loro asset, aggiunge la dichiarazione.
Anche investitori così sofisticati potrebbero vedere le turbolenze del mercato spazzare via il valore del loro investimento. Potrebbe accadere in un giorno, aggiunge la dichiarazione di registrazione. BITX investe in contratti future il cui valore dipende da quello del Bitcoin, l'asset sottostante.
"L'ETF 2X Bitcoin Strategy è quindi esposto a rischi ancora maggiori dei mercati dei bitcoin rispetto all'ETF spot bitcoin proposto da Grayscale", continua la lettera.
Pertanto, l'avvocato di Grayscale accusa la SEC di un doppio standard nella sua regolamentazione dei prodotti negoziati in borsa. Il regolatore consente il trading del prodotto con leva finanziaria più rischioso, mantenendo il prodotto spot Bitcoin fuori dagli scambi.
Il rimedio che Grayscale cerca per questa "disparità di trattamento" è che le autorità di regolamentazione invertano la rotta. E per consentire il commercio del prodotto di Grayscale.
L'industria è d'accordo
Il rilascio della lettera ha provocato una raffica di risposte online. Il tweet di Grayscale ha ottenuto rapidamente più di 30.000 visualizzazioni.
Molti commentatori erano pienamente d'accordo con Grayscale e condividevano il suo disprezzo per la posizione incoerente della SEC.
L'analista ETF senior di Bloomberg, Eric Balchunas, è intervenuto con un tweet :
"L'avvocato di Grayscale ha appena inviato una lettera oggi al giudice nel loro caso sull'approvazione del 2x Bitcoin Futures ETF $BITX", ha detto il tweet. "E in che modo ciò si aggiunge al loro caso su come diavolo può esistere e non un ETF spot vaniglia?"
Un commentatore che usa il tag Bitcoin Bombadil concorda con Grayscale e Balchunas. Ma dubitava che sarebbero andati molto lontano nel discutere con le autorità di regolamentazione statunitensi.
Bitcoin Bombadil ha ritwittato la reazione di Balchunas, con il commento: "Obiezioni e argomenti ragionevoli non saranno tollerati in Clown World".
Il post Grayscale afferma che il suo spot Bitcoin ETF è meno rischioso degli ETF già scambiati è apparso per la prima volta su BeInCrypto .