Goldman Sachs ha esteso le sue previsioni sul prezzo dell’oro a 3.000 dollari l’oncia entro la metà del 2026, in aumento rispetto al target precedente. La banca si aspetta meno tagli da parte della Federal Reserve.
Secondo un recente rapporto di Bloomberg, i prezzi dell’oro dovrebbero attestarsi a 2.910 dollari l’oncia entro la fine dell’anno. Il rallentamento dell’allentamento monetario nel 2025 è visto come una riduzione della domanda di ETF (Exchange Traded Fund) garantiti dall’oro.
Secondo gli analisti Lina Thomas e Daan Struyven, i deboli afflussi di ETF a dicembre, in parte dovuti a un calo dell’incertezza dopo le elezioni statunitensi, hanno creato una base di riferimento più bassa per i prezzi dell’oro nel 2024.
“Fattori contrastanti hanno mantenuto i prezzi dell’oro in un range ristretto”, hanno detto gli analisti. Hanno aggiunto che i maggiori acquisti da parte della banca centrale hanno compensato il calo degli acquisti speculativi. Tuttavia, gli acquisti da parte della banca centrale saranno il fattore chiave per i prezzi, con una media di acquisti mensili previsti di 38 tonnellate fino alla metà del 2026.
Goldman Sachs ritiene che l’inflazione sia circa un centimetro più bassa rispetto al mercato
L’allentamento monetario statunitense, gli acquisti di beni rifugio e la robusta domanda delle banche centrali hanno spinto l’oro a salire del 27% lo scorso anno. Tuttavia, il rally si è raffreddato a novembre a causa della spinta del dollaro determinata dalla vittoria elettorale di Donald Trump.
Negli ultimi mesi, i prezzi dell’oro sono stati più sotto pressione che rialzisti, poiché i restanti timori sull’inflazione hanno impedito alla Fed di effettuare ulteriori tagli quest’anno.
Gli economisti di Goldman ora si aspettano che la Fed taglierà i tassi di 75 punti base quest’anno, in calo rispetto alla precedente previsione di 100 punti base.
La banca, tuttavia, ora ritiene che l’inflazione sia circa un centimetro più bassa rispetto al mercato, aspettandosi che l’inflazione sottostante diminuisca. Gli economisti inoltre non credono che le politiche di secondo mandato di Trump porteranno a tassi di interesse più alti.
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