Goldman Sachs ha rivelato che c'è un'alta probabilità che il mercato azionario possa invertire la rotta nei prossimi mesi a causa dell'incertezza economica. La banca ha anche fatto riferimento al suo quadro di asimmetria azionaria, che indicava un aumento del rischio di un calo del mercato azionario.
L'istituto finanziario utilizza il modello di asimmetria azionaria per valutare i titoli azionari in base al contesto di mercato e agli ultimi dati economici. Gli analisti hanno affermato che il modello ha mostrato che l'S&P 500 ha una probabilità superiore al 10% di subire un drawdown nei prossimi tre mesi.
L'indice di volatilità del CBOE crolla di oltre il 70% dal picco di gennaio
Pasquariello di Goldman Sachs sulla discrepanza tra l'indicatore di sentiment negativo dell'azienda e i titoli azionari ai massimi storici:
il grafico del nostro “indicatore del sentiment” che ho inviato lunedì ha suscitato molte risposte. Dato un chiaro entusiasmo nel canale retail, molti erano… pic.twitter.com/YyzLIDzIql
— Neil Sethi (@neilksethi) 14 agosto 2025
L'indice azionario, che segue l'andamento delle azioni di 500 importanti società quotate nelle borse statunitensi, ha inoltre mostrato una probabilità di oltre il 20% di un calo del mercato nei prossimi 12 mesi. Gli analisti di Goldman Sachs hanno affermato di aver ricalcato il picco di drawdown registrato durante il rally dell'S&P 500 a gennaio.
Il quadro di asimmetria azionaria della banca ha mostrato una maggiore probabilità di un calo prima che il presidente Trump annunciasse la sua raffica di dazi il 2 aprile. All'epoca, l'indice S&P 500 aveva seguito una svendita storica, come previsto dagli analisti.
"La probabilità di un calo del valore azionario è elevata e recentemente è aumentata. Solitamente livelli superiori al 30% segnalano un rischio di ribasso per le azioni, e i livelli attuali si stanno avvicinando a tali livelli."
-David Kostin, Chief US Equity Strategist presso Goldman Sachs Research.
L'istituto finanziario ha inoltre attribuito due ragioni principali al fatto che il suo modello indicasse un rischio elevato di flessione. Ha osservato che la volatilità del mercato era bassa. L'indice di volatilità (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE) è crollato di oltre il 70% dal picco raggiunto il Giorno della Liberazione.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno anchenotato un rallentamento dell'economia. Hanno sostenuto che lo slancio dell'economia deve rimanere forte affinché le azioni prosperino in un contesto di bassa volatilità. Hanno anche concluso che ciò sembra improbabile a causa dei maggiori rischi derivanti dai dazi statunitensi.
Gli analisti della banca hanno anche indicato la recente debolezza del mercato del lavoro come indicatore di un'economia più debole. Negli ultimi mesi, gli Stati Uniti hanno creato meno posti di lavoro del previsto.
Gli analisti di Goldman Sachs prevedono un picco dell'inflazione nel secondo semestre
Goldman Sachs prevede un aumento dell'inflazione nella seconda metà dell'anno a causa della persistente incertezza delle politiche commerciali di Trump. David Mericle, capo economista statunitense della banca, ha dichiarato mercoledì di aspettarsi un'impennata dell'inflazione oltre il 3% man mano che gli effetti delle imposte statunitensi inizieranno a materializzarsi.
La banca è in stato di massima allerta per i segnali di una correzione imminente, mentre i principali indici statunitensi si aggirano intorno ai massimi storici. L'S&P 500 è aumentato del 10% da inizio anno e del 29% dal minimo successivo al Giorno della Liberazione.
Gli analisti ritengono che l'aumento dell'inflazione potrebbe innescare ulteriori misure espansive da parte della Fed. Sostengono che un allentamento della politica monetaria da parte della banca centrale potrebbe comportare una maggiore volatilità azionaria in caso di preoccupazioni per la crescita, soprattutto se deludesse le aspettative già accomodanti.
Come precedentemente riportato da Cryptopolitan , i dati sull'inflazione di mercoledì per luglio sono aumentati dello 0,2% rispetto al mese precedente e del 2,7% rispetto all'anno precedente. I dati hanno causato un'impennata nelle aspettative del mercato per un allentamento monetario da parte della Fed nella seconda metà dell'anno.
Lo strumento FedWatch del CEM Group ha mostrato maggiori probabilità di tagli dei tassi di interesse nelle tre prossime riunioni della Federal Reserve del 2025. All'epoca, lo strumento indicava una probabilità superiore al 98% di un taglio di 50 punti base nella riunione di settembre.
Giovedì, a luglio, i prezzi alla produzione hanno registrato l'aumento più rapido degli ultimi tre anni, in un contesto di impennata dei costi di beni e servizi, che ha immediatamente spazzato via le aspettative di un taglio dei tassi.
I dati hanno evidenziato un aumento della pressione inflazionistica, che pone un dilemma per la banca centrale statunitense. Lo strumento FedWatch del CME ha indicato una leggera riduzione delle probabilità di un taglio di 25 punti base da parte della Fed, attualmente al 93,1%.
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