Secondo The Kobeissi Letter on X, una piattaforma di analisi e commenti del settore sui mercati dei capitali globali, "il 2025 è ormai sulla buona strada per essere l'anno più forte per gli SPAC dal 2021".
Le società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) hanno raccolto oltre 24 miliardi di dollari da novembre 2024. Queste cifre confermano una ripresa che ha visto questi veicoli di investimento raccogliere più fondi quest'anno rispetto ai due anni precedenti.
Gli SPAC tornano in auge con un ritorno da 24 miliardi di dollari
Secondo la piattaforma dati SPAC SPACAnalytics , nel 2025 si sono già verificate 110 nuove IPO SPAC, che hanno raccolto oltre 22 miliardi di dollari, pari a circa due terzi del volume delle IPO statunitensi di quest'anno.
Questo accade dopo che le SPAC sono state date per spacciate dopo il loro momento di gloria tra il 2020 e il 2021. Hanno raccolto la cifra record di 250 miliardi di dollari in quei due anni, prima che crollassero quando i bassi rendimenti hanno fatto crollare tutto.
Nel primo trimestre del 2025, 19 nuove SPAC hanno riportato l'ottimismo sul mercato, raccogliendo un totale di 3,1 miliardi di dollari. La maggior parte di questi round è stata guidata da sponsor esperti.
Le frontiere speculative beneficiano del rendimento degli SPAC
L'ultima volta che le SPAC hanno avuto un ruolo rilevante, la maggior parte dei fondi è stata investita in veicoli elettrici e fintech. Tuttavia, questo nuovo ciclo è alimentato dall'energia nucleare, dall'informatica quantistica e dalle criptovalute, settori che combinano innovazione di frontiera con una sana dose di rischio.
L'interesse delle SPAC per i progetti di tecnologia nucleare potrebbe non essere estraneo al boom delle infrastrutture dei data center negli Stati Uniti e in tutto il mondo, nonché alla domanda di energia che ne consegue.
Di recente, i principali colossi della tecnologia si sono impegnati a stipulare accordi per rinnovare gli impianti nucleari o costruirne di nuovi per alimentare data center e infrastrutture di intelligenza artificiale; si prevede che nel prossimo futuro potrebbero sorgere altri impianti di questo tipo, dato che il consumo di energia sta aumentando esponenzialmente a livello globale.
Anche l'informatica quantistica ha registrato un aumento di interesse, poiché le grandi aziende tecnologiche come Microsoft, Google e AMD hanno rivendicato importanti progressi in questo settore ad alto potenziale.
Il settore delle criptovalute, che ha visto una svolta importante nelle sue fortune dall'ultimo trimestre del 2024, sta ricomparendo nei flussi SPAC con la ripresa dell'adozione di asset digitali grazie a una Casa Bianca pro-cripto guidata dal presidente Donald Trump.
Gli investitori stanno imparando qualcosa dal passato?
Secondo i dati Bloomberg condivisi da The Kobeissi Letter , da gennaio 2019 solo l'11% delle 589 società quotate in borsa tramite fusioni SPAC è quotato a un prezzo superiore a quello di quotazione originale.
Un altro 31% è stato acquisito o è fallito, mentre quasi la metà ha perso tra il 50% e il 99% del proprio valore.
Tuttavia, i sostenitori sostengono che questa nuova generazione di sponsor sia più disciplinata, sebbene quest'anno questo ottimismo non abbia incontrato particolari difficoltà. I settori che ricevono maggiore attenzione stanno andando relativamente bene, sia dal punto di vista del mercato che da quello normativo.
Se i prezzi delle criptovalute crollano, lo sviluppo della tecnologia quantistica si blocca o i progetti nucleari incontrano ostacoli normativi, gli stessi settori che alimentano la ripresa delle SPAC potrebbero anche innescare il loro prossimo crollo.
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