Secondo il comunicato di venerdì del Dipartimento del Tesoro, la domanda estera di titoli del Tesoro USA ha raggiunto il livello record di 9,13 trilioni di dollari a giugno, con un aumento di 1 trilione di dollari rispetto allo stesso mese dell'anno scorso.
Questo è il quarto mese consecutivo in cui le riserve globali di debito pubblico statunitense si mantengono al di sopra della soglia dei 9.000 miliardi di dollari. Ma mentre questo dato di massima grida "domanda", l'effettivo flusso di denaro dimostra che gli investitori stranieri non stanno esattamente viaggiando su un treno a senso unico verso il baratro del debito di Washington.
In termini di transazioni, gli Stati Uniti hanno subito un deflusso di 5 miliardi di dollari a giugno, subito dopo un enorme afflusso di 147 miliardi di dollari a maggio, un afflusso che non si vedeva dall'agosto 2022.
Aprile non è stato migliore, con un prelievo di 40,8 miliardi di dollari, avvenuto nel mezzo del caos economico causato dalle decisioni commerciali del presidente Donald Trump.
Il Giappone aggiunge altro mentre la Cina frena
Il Giappone ha ulteriormente rafforzato la sua posizione a giugno, bloccando 1.147 miliardi di dollari in titoli del Tesoro statunitensi , in aumento di 12,6 miliardi di dollari rispetto ai 1.134 miliardi di maggio. Questa mossa ha reso il Giappone il maggiore detentore non statunitense di debito pubblico americano… ancora oggi.
Nel frattempo, il Regno Unito ha guadagnato ulteriormente il secondo posto, portando il suo patrimonio a 858,1 miliardi di dollari, un modesto balzo dello 0,6% rispetto ai precedenti 809,4 miliardi di dollari. Il Regno Unito ha superato la Cina per la prima volta a marzo e non si è più voltato indietro.
Ma l'aumento dei numeri nel Regno Unito non è dovuto in realtà agli interessi britannici: la maggior parte di queste partecipazioni sono conti deposito di hedge fund. Lo stesso vale per il debito depositato nelle Isole Cayman e nelle Bahamas, dove i fondi depositano regolarmente le loro posizioni.
La Cina, un tempo il nome più in vista della lista, non si è mossa quasi per niente. La seconda economia mondiale ha mantenuto le sue disponibilità in titoli del Tesoro USA intorno ai 756,4 miliardi di dollari, appena al di sopra dei 756,3 miliardi di dollari di maggio. Questo pone le disponibilità di Pechino al livello più basso da febbraio 2009, quando il sistema finanziario globale stava crollando.
Per un Paese che tra il 2012 e il 2016 deteneva oltre 1,3 trilioni di dollari in titoli del Tesoro, si tratta di un drastico calo. La strategia di Pechino è chiara: proteggere lo yuan. Vendere il debito statunitense aiuta la Cina a impedire che la propria moneta crolli sotto pressione.
In un rapporto di China Money, pubblicato dalla Banca Popolare Cinese, i ricercatori hanno avvertito: "Sebbene i titoli del Tesoro USA non abbiano ancora raggiunto la soglia di default, la loro espansione è insostenibile".
L'articolo chiedeva una continua riduzione del debito americano, sostenendo che la sola crescita degli Stati Uniti non sarebbe stata sufficiente a bilanciare gli enormi deficit e i divari commerciali.
Il team ha anche criticato le mosse commerciali di Trump, suggerendo che l'ossessione della Casa Bianca per il deficit commerciale potrebbe soffocare la domanda globale di dollari USA . Hanno definito l'intera situazione un "tiro alla fune" tra gli obiettivi economici del Paese e le pressioni monetarie.
India e Hong Kong riducono la loro esposizione, le azioni salgono, i rendimenti salgono
Oltre alla Cina, anche altri paesi asiatici stanno riducendo l'esposizione. L'India ha ridotto i suoi titoli del Tesoro USA a 227,4 miliardi di dollari, mentre Hong Kong ha ridotto la sua esposizione a 242,6 miliardi di dollari. Entrambe le regioni avevano precedentemente mantenuto livelli stabili di debito americano, ma ora si sono unite alla Cina nel ridurre l'esposizione, segnalando una più ampia cautela regionale.
Anche se alcuni operatori stranieri hanno abbandonato i titoli del Tesoro, non hanno abbandonato del tutto il mercato statunitense. A giugno, gli investitori stranieri hanno investito 163,1 miliardi di dollari in azioni statunitensi, in aggiunta ai 115,8 miliardi di maggio.
Tuttavia, l'afflusso netto totale di capitali negli Stati Uniti è sceso a 77,8 miliardi di dollari a giugno, con un calo del 75% rispetto ai 318,1 miliardi di dollari di maggio, il più grande afflusso mensile da settembre 2024.
I rendimenti obbligazionari sono saliti venerdì, dopo che i dati sui consumi hanno offerto segnali contrastanti. Le vendite al dettaglio di luglio sono aumentate dello 0,5%, in linea con le aspettative. Escludendo le auto, le vendite sono comunque aumentate dello 0,3%, in linea con le previsioni. Il balzo ha suggerito che i consumatori stavano continuando a spendere, nonostante i dazi e gli adeguamenti fiscali in vigore.
Allo stesso tempo, l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è sceso a 58,6 ad agosto, rispetto al 61,7 del mese precedente. I timori di inflazione sono stati attribuiti al calo, a dimostrazione del fatto che, anche se le persone stanno spendendo, non ne sono esattamente entusiaste.
Il mercato obbligazionario ha reagito rapidamente. Il rendimento del Tesoro a 2 anni è salito di 2 punti base, attestandosi al 3,757%, mentre quello del decennale è aumentato di 3 punti base, portandosi al 4,324%.
Registrati su Bybit e inizia a fare trading con $ 30.050 in regali di benvenuto