Il recente lancio degli ETF spot su Ethereum avrebbe dovuto cambiare le regole del gioco. Tuttavia, sembra che gli investitori siano più interessati a Bitcoin, lasciando Ethereum nella polvere.
La prima settimana di scambi ha visto il prezzo di Ethereum scendere da 3.563 dollari a 3.086 dollari, facendo eco al lancio dell'ETF spot su Bitcoin.
Allora perché è successo questo? Uno dei motivi principali è la commissione del 2,5% di Grayscale sul loro ETF Ethereum. Questa tariffa elevata sta allontanando gli investitori.
In soli quattro giorni, ci sono stati 178 milioni di dollari di deflussi netti dagli otto ETF, di cui 1,16 miliardi di dollari da parte della sola Grayscale.
Anche con un nuovo Mini ETF che offre una commissione inferiore dello 0,15%, i deflussi netti sono continuati, con solo il 10% dell’ETHE originale convertito in ETH.
La lotta di Ethereum per distinguersi
L'ultima analisi di QCP afferma che un altro problema è la classica situazione “acquista l'hype, vendi le notizie”.
Gli investitori si sono ammassati prima del lancio dell’ETF, sperando in un grande rally. Ma quando ciò non è accaduto, hanno rapidamente svenduto le loro partecipazioni.
Il problema principale di Ethereum è la sua natura astratta. A differenza di Bitcoin, che viene spesso chiamato oro digitale, Ethereum non ha uno slogan semplice che piaccia agli uomini della finanza tradizionale.
Ciò rende più difficile per i nuovi investitori comprendere ed entusiasmarsi. Un altro svantaggio è la mancanza di funzionalità di staking in questi ETF. Lo staking è una parte importante del fascino di Ethereum, poiché offre ricompense ai detentori.
Senza di esso, ci sono meno incentivi per gli investitori ad acquistare. Ciò ha portato ad un'accoglienza tiepida per gli ETF spot su Ethereum, nonostante l'eccitazione iniziale.
Bitcoin ruba i riflettori
Mentre Ethereum era impegnato in difficoltà, Bitcoin ha rubato la scena nel mercato delle opzioni. L'eccitazione ora è tutta legata al discorso di Donald Trump, che ha messo in agitazione tutti gli operatori del mercato.
QCP afferma che la volatilità implicita per le opzioni in scadenza il 28 luglio era pari a 85, quasi il doppio della volatilità realizzata, a dimostrazione di quanta attesa ci fosse.
I grandi fondi stavano scommettendo su un grande movimento, con qualche posizionamento per un breakout dopo il discorso di Trump e l'imminente riunione del Federal Open Market Committee (FOMC).
Una strategia rialzista, soprannominata “La carta vincente”, prevedeva la vendita di una put da 65.000 e l’acquisto di una call volante da 70/72/74.000. Se Bitcoin raggiungesse i 72.000 dollari entro il 2 agosto, gli investitori potrebbero vedere un rendimento del 701,9% all'anno.
C'era anche una strategia ribassista, "Sell The News", che mirava a trarre profitto se Bitcoin fosse finito tra 65.000 e 63.000. QCP afferma che questo approccio offrirebbe un rendimento 3 volte maggiore sui premi spesi se Bitcoin rientrasse in questo intervallo.
In aggiunta all'entusiasmo, un trader di criptovalute di nome Jelle ha sottolineato un massiccio cuneo di espansione discendente che si sta formando attorno ai massimi del ciclo precedente di Bitcoin. Secondo Jelle, se Bitcoin dovesse scoppiare, potrebbe raggiungere gli 85.000 dollari.
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin aveva un prezzo di 67.829 dollari, mentre Ether era di 3.248 dollari.