I recenti sviluppi nei mercati finanziari hanno acceso il dibattito sulla possibilità che gli investitori stiano spostando i loro asset dagli ETF (exchange traded fund) sull’oro agli ETF su Bitcoin.
Nonostante la rapida crescita degli ETF bitcoin negli Stati Uniti, la ricerca delle banche di investimento suggerisce che l’emergere di questi fondi di asset digitali non ha avuto un impatto significativo sui deflussi degli ETF sull’oro.
Come gli ETF Bitcoin non stanno causando deflussi negli ETF sull'oro
Gli ETF su Bitcoin a livello globale hanno attirato 11,3 miliardi di dollari entro il 21 marzo, anche se l’ ETF su Bitcoin in scala di grigi ha registrato deflussi sostanziali . Allo stesso tempo, gli ETF sull’oro hanno subito una riduzione di 7,7 miliardi di dollari, nonostante l’oro abbia raggiunto la cifra record di 2.200 dollari l’oncia.
Ciò ha portato a speculare su uno spostamento verso Bitcoin, spesso soprannominato “oro digitale”.
Tuttavia, l'analisi di JPMorgan mette in discussione questa visione. Rivela che i deflussi degli ETF sull’oro, a partire da aprile 2022, sono antecedenti al lancio degli ETF sul Bitcoin negli Stati Uniti. Questi deflussi sono stati costanti, indicando una tendenza non direttamente legata alla crescita dell'ETF Bitcoin.
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Inoltre, i dati del World Gold Council fanno luce su un quadro più ampio. Tra settembre 2020 e dicembre 2023, gli investitori hanno versato 229 miliardi di dollari in lingotti e monete d’oro.
Le banche centrali hanno aggiunto altri 155 miliardi di dollari alle loro riserve. Secondo Nikolaos Panigirtzoglou di JPMorgan, ciò dimostra uno spostamento delle preferenze piuttosto che un calo dell'attrattiva dell'oro.
È interessante notare che l’appetito per Bitcoin come investimento alternativo sta crescendo , soprattutto tra la fascia demografica più giovane. Tuttavia, Bryan Armor di Morningstar e Nate Geraci di The ETF Store osservano che il legame di mercato tra gli ETF sull'oro e quelli sul Bitcoin rimane per ora minimo.
"Sono sicuro che ci sia un piccolo contingente di investitori che si sta spostando dall'oro al Bitcoin, ma in realtà non penso che i deflussi dall'oro siano correlati all'introduzione degli ETF sul Bitcoin perché qualsiasi interazione tra i due al momento è limitata e i portafogli lo dimostrano”, ha detto Armor.
Tuttavia, durante questa settimana, anche gli ETF Bitcoin stanno registrando deflussi netti . Farside Investors ha notato un deflusso totale di 836 milioni di dollari dagli ETF Bitcoin negli ultimi quattro giorni, riflettendo la volatilità del mercato.
| Data | IBIT | FBTC | BITB | ARKB | BTCO | EZBC | BRRR | HODL | BTCW | GBTC | Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 marzo 2024 | 451,5 | 5.9 | 17.6 | 2.7 | 0,0 | 0,0 | 4.8 | 5.7 | 0,0 | -642,5 | -154.3 |
| 19 marzo 2024 | 75.2 | 39.6 | 2.5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | -443,5 | -326.2 |
| 20 marzo 2024 | 49.3 | 12.9 | 18.6 | 23.3 | -10.2 | 19.0 | 2.9 | 9.3 | 0,0 | -386,6 | -261,5 |
| 21 marzo 2024 | 233.4 | 2.9 | 12.0 | 2.0 | 4.2 | 3.8 | 4.7 | 1.8 | 0,0 | -358,8 | -94,0 |
Nonostante queste fluttuazioni, Bernstein e Standard Chartered hanno aggiornato le loro prospettive su Bitcoin. Bernstein prevede un aumento a 90.000 dollari entro la fine dell’anno, citando le forti dinamiche di mercato e gli afflussi di ETF.
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Standard Chartered è ancora più ottimista e prevede che Bitcoin raggiunga i 150.000 dollari entro la fine dell'anno e potenzialmente i 250.000 dollari l'anno prossimo. Queste previsioni si basano sull'analogia con gli ETF sull'oro, suggerendo un futuro in cui Bitcoin potrebbe rispecchiare la traiettoria di investimento dell'oro.
Il post Gli investitori in oro si rivolgono a Bitcoin? L'analisi delle tendenze del mercato degli ETF è apparsa per la prima volta su BeInCrypto .