La lettera di Kobeissi riporta che gli Open Interest nei contratti futures Bitcoin sul CME hanno raggiunto il record di 51.000. Secondo l'analista di mercato, l'aumento dell'open interest nei futures Bitcoin da parte del CME ha coinciso con il lancio degli ETF spot Bitcoin lo scorso anno.
La lettera di Kobeissi ha rivelato che l'Open Interest (OI) nei contratti futures Bitcoin sul Chicago Mercantile Exchange (CME) aveva registrato il massimo storico di 51.000. L’analista ha sottolineato che il numero delle posizioni attive è quintuplicato dall’inizio del 2024.
L'attività di trading di #Bitcoin non è mai stata così grande:
Gli interessi aperti nei contratti futures Bitcoin sul CME hanno raggiunto il record di 51.000.
Il numero di posizioni attive detenute dai partecipanti al mercato è aumentato di 5 VOLTE dall'inizio del 2024.
Ciò ha coinciso con il lancio dello spot… pic.twitter.com/6z1sdTqoqU
– La lettera di Kobeissi (@KobeissiLetter), 8 gennaio 2025
L'open interest dei futures BTC sul CME raggiunge il massimo storico
La lettera di Kobeissi ha osservato che l'aumento delle posizioni attive detenute dai partecipanti al mercato ha coinciso con gli ETF spot su Bitcoin lanciati nel gennaio 2024. La società ha indicato che gli ETF spot su BTC sono stati i principali motori dietro l'attuale massimo storico.
La lettera di Kobeissi ipotizza che gli ETF spot, a differenza degli ETF basati sui futures, forniscano agli investitori un'esposizione diretta al Bitcoin . Ha inoltre sottolineato che da quando gli ETF spot hanno iniziato a essere negoziati, i fondi Bitcoin hanno attirato 44 miliardi di dollari di afflussi cumulativi.
Secondo Glassnode, i contratti futures su Bitcoin sono più con margine in contanti che con margine in criptovaluta, il che indica che sono ancorati al dollaro statunitense, non alle criptovalute. Secondo quanto riferito, il Chicago Mercantile Exchange (CME) è il principale operatore, con oltre il 40% di tutti i contratti con margine di liquidità.
Il CME Open Interest ha raggiunto ieri nuovi massimi nozionali di tutti i tempi di 172.430 BTC!
L’orientamento istituzionale prevalente sta costruendo un’esposizione lunga. Oltre alla forte impennata dell’open interest, i premi dei futures sono saliti ai massimi degli ultimi 5 mesi. pic.twitter.com/I1Q5iT8hZn
– Vetle Lunde (@VetleLunde) 16 ottobre 2024
Nell'ottobre 2024, Vetle Lunde, analista senior di K33 Research, ha commentato i massimi storici consecutivi dell'Open Interest CME durante tutto l'anno e ha sottolineato vari fattori trainanti della sua crescita.
Ha suggerito che i partecipanti attivi e diretti al mercato stanno guidando l’impennata piuttosto che la speculazione. Lunde ha sottolineato che anche gli afflussi da ETF basati su futures come ProShares Bitcoin ETF (BITO) sono stati minimi e non avrebbero potuto portare a un aumento.
L'analista ha fornito una ripartizione degli interessi aperti per coorte sul CME, sottolineando che i partecipanti attivi e diretti detenevano oltre 85.000 BTC. Lunde ha sottolineato che tale importo era pari a quanto detenuto nel marzo 2024.
Tuttavia, ha sottolineato che l’ETF con leva 1x è diminuito nel corso del 2024 e deteneva 31.752 BTC. Lunde ha anche aggiunto che l’ETF con leva 2x ha registrato solo una leggera crescita da marzo, indicando che la leva finanziaria non è più un catalizzatore di crescita nel mercato attuale.
Bitcoin sovraperformerà tutti gli altri asset nel 2024
Secondo Coinmarketcap, Bitcoin ha registrato un aumento di oltre il 120% nel 2024 in seguito agli sviluppi nell’ecosistema delle criptovalute, come l’approvazione degli exchange-traded fund Bitcoin spot. La lettera di Kobeissi ha commentato che BTC ha sovraperformato tutte le altre classi di attività nel 2024. Bloomberg ha anche riferito che BTC ha sovraperformato asset come cacao, azioni globali e oro nell'ultimo anno.
Coinmarketcap ha riferito che a metà dicembre, BTC ha registrato il massimo storico di 108.315 dollari dopo la vittoria del presidente eletto Donald Trump. Secondo quanto riferito, l’impennata è stata alimentata dall’ottimismo degli investitori poiché il candidato alla presidenza aveva segnalato che avrebbe implementato politiche cripto-friendly una volta assunto l’incarico. Tuttavia, il prezzo degli asset digitali è diminuito dopo che il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha annunciato che i tagli dei tassi sarebbero stati attuati più lentamente del previsto.
Da allora la risorsa digitale ha mantenuto il suo valore fissato tra $ 99.700 e $ 100.000. Tuttavia, al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 94.099 dollari, con un calo del 2% in 24 ore. Secondo CoinGlass, il superamento della soglia dei 99.000 dollari da parte di Bitcoin potrebbe causare liquidazioni su larga scala, portando a un'impennata del prezzo spot.
Nonostante l’ottimismo del mercato, attori del mercato come Peter Hughes, fondatore di Evolve Investing, hanno messo in guardia gli investitori dai rischi di volatilità presentati da Bitcoin. QCP Capital, nella sua nota ai clienti, ha anche espresso la convinzione che il catalizzatore potrebbe arrivare dopo che le istituzioni avranno riaggiustato l'asset allocation.
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