Gli hedge fund stanno investendo in una delle loro più grandi scommesse anti-dollaro degli ultimi anni, proprio mentre i segnali macroeconomici lasciano intendere che il dollaro statunitense potrebbe essere vicino a una ripresa.
Se il mercato affollato dovesse interrompersi, gli effetti a catena potrebbero colpire i mercati delle criptovalute più rapidamente di quanto gli investitori si aspettino.
Gli hedge fund creano posizioni corte estreme sul dollaro statunitense: uno schema ripetibile?
Gli hedge fund stanno vendendo allo scoperto in modo aggressivo il dollaro statunitense, raggiungendo uno dei livelli di posizionamento più sbilanciati degli ultimi due decenni.
L'indice di posizionamento indica che i fondi sono profondamente radicati in territorio "estremamente corto", una zona che storicamente ha preceduto una ripresa del dollaro statunitense piuttosto che un calo prolungato.
L'analista Guilherme Tavares ha evidenziato questa situazione, notando che il mercato è diventato pericolosamente affollato.
"Gli hedge fund detengono posizioni corte significative sul DXY e, storicamente, livelli simili hanno spesso preceduto solide opportunità di acquisto, almeno per un rimbalzo a breve termine. Quando un'operazione diventa troppo affollata, di solito vale la pena considerare il lato opposto", ha scritto .
Negli ultimi 20 anni, ogni importante episodio di forte short selling del dollaro statunitense si è concluso nello stesso modo: un rimbalzo del dollaro che ha costretto i trader che operavano con denaro veloce a liquidare le posizioni.
Il tono macro non supporta l'hype anti-dollaro
Un avvertimento simile è arrivato da EndGame Macro, che ha sottolineato che il posizionamento short estremo si verifica raramente nei mercati calmi.
Hanno spiegato che gli hedge fund stanno "vendendo allo scoperto un dollaro debole", il che storicamente rende il mercato più vulnerabile anche a un piccolo cambiamento di sentiment o di liquidità.
Secondo gli analisti, il contesto generale non è così favorevole alla persistente debolezza del dollaro statunitense come ipotizzano gli operatori. I mercati dei titoli del Tesoro stanno scontando i futuri tagli della Fed, la crescita sta rallentando e i mercati dei finanziamenti in dollari si stanno restringendo, tutte condizioni che rendono più probabili inversioni improvvise.
"Questa situazione non garantisce un'importante corsa al rialzo del dollaro, ma indica che il ribasso è probabilmente limitato", ha affermato l'analista EndGame Macro.
Perché le criptovalute dovrebbero interessarsene: un dollaro in aumento è una minaccia
Gli analisti del mercato delle criptovalute continuano a sottolineare la relazione inversa diretta tra il DXY e le attività digitali .
"Il dollaro in rialzo è un male per le criptovalute. Il dollaro in ribasso è un bene per le criptovalute. Se il dollaro continua a salire fino al 2026… potremmo dover dire addio a quell'amato mercato rialzista", ha avvertito l'analista As Milk Road.
Il rischio è che se l'USD dovesse riprendersi con forza da queste posizioni corte affollate, come suggerisce la storia, le criptovalute potrebbero subire una pressione sostenuta durante un periodo in cui gli investitori si aspettavano un ciclo rialzista pluriennale.
I segnali tecnici ora supportano un'inversione del dollaro USA
Gli esperti di mercato stanno monitorando nuovi segnali di breakout sull'indice del dollaro statunitense. Secondo Daan Crypto, il DXY ha chiuso al di sopra della sua media mobile a 200 giorni per la prima volta in quasi nove mesi, posizionando l'indice in una fase di rottura di un trend ribassista durato 7-8 mesi.
"Questa situazione non è ideale per le attività rischiose e sta mettendo pressione anche su di loro… È bene tenerla d'occhio", ha affermato .
In combinazione con la debolezza dello yen e il comportamento generale di derisking dopo la recente volatilità del mercato, lo slancio tecnico potrebbe ora allinearsi con i dati di posizionamento, alimentando una potenziale ripresa dell'USD.
Se gli hedge fund fossero costretti a liquidare le loro posizioni estremamente corte, il dollaro statunitense potrebbe registrare un netto rimbalzo, con conseguenti pressioni su Bitcoin, Ethereum e sugli asset rischiosi in generale.
Le prossime settimane di analisi dei prezzi del DXY, delle condizioni di finanziamento e della comunicazione della Fed determineranno se la narrativa rialzista delle criptovalute sopravviverà o entrerà in una fase più difensiva.
L'articolo Gli hedge fund stanno vendendo allo scoperto il dollaro statunitense: cosa significa per le criptovalute? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .