Negli ultimi sette giorni di negoziazione, gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin (BTC) hanno registrato deflussi significativi pari a 1,13 miliardi di dollari.
Questo sviluppo ha sollevato preoccupazioni tra investitori e trader sulla stabilità e sulla traiettoria futura di Bitcoin.
Dietro i deflussi spot degli ETF Bitcoin: cambiamenti nel sentiment e nelle dinamiche del mercato
Secondo i dati SoSo Value, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi dal 13 al 24 giugno. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) sono i maggiori contributori a questi significativi deflussi, con 90 e 35 milioni di dollari. deflussi rispettivamente al 24 giugno.
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La società di ricerca crittografica 10x Research sottolinea che l'attuale vendita di ETF è in netto contrasto con gli acquisti rialzisti osservati a febbraio e marzo, guidati dalla percezione dell'adozione istituzionale di Bitcoin. Nel mercato odierno, il sentimento ribassista riflette la vendita degli ETF mentre le istituzioni potenzialmente escono dal mercato, incidendo in modo significativo sulla fiducia del mercato e sui comportamenti commerciali.
Questo cambiamento è evidente nelle azioni di molti hedge fund multistrategia . Precedentemente lunghi sugli ETF Bitcoin e corti sui futures Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange (CME), questi fondi stanno ora liquidando le loro posizioni. Questa decisione, guidata da un tasso di finanziamento annualizzato inferiore al 10%, si riflette nel calo dell'open interest nei futures Bitcoin CME, pari al volume degli ETF spot Bitcoin venduti.
Inoltre, l’attività di negoziazione speculativa sui futures, guidata dagli acquisti istituzionali tramite gli ETF, ha ampliato il tasso di finanziamento. Le istituzioni hanno adottato una strategia delta-neutral, acquistando ETF e vendendo futures per bloccare i rendimenti.
I fondi di arbitraggio, che costituiscono il 30-40% degli afflussi di 14,2 miliardi di dollari degli ETF Bitcoin, hanno tradizionalmente sfruttato una strategia delta-neutrale acquistando Bitcoin spot e vendendo futures. Le attuali condizioni di mercato hanno indotto a riconsiderare questa strategia, riflettendo un cambiamento più ampio nel comportamento istituzionale e nel sentiment del mercato.
Gli acquirenti di ETF Bitcoin sono stabili mentre il mercato deve affrontare un calo dei prezzi
Inoltre, 10x Research ha espresso preoccupazione per il sentiment eccessivamente rialzista riguardo agli ETF spot su Ethereum, soprattutto visti i deboli afflussi di ETF su Bitcoin. Questa preoccupazione è amplificata dal fatto che l’acquirente medio di ETF Bitcoin è ora stabile, con un prezzo di ingresso medio di $ 60.000-$ 61.000.
I continui deflussi da questi ETF coincidono con l'attuale movimento dei prezzi di Bitcoin. Il 24 giugno, il prezzo di Bitcoin è crollato da 64.076 dollari a 59.495 dollari, segnando un calo di circa il 7%. Secondo 10x Research, diversi fattori hanno contribuito a questa svendita, tra cui le distribuzioni di Mt. Gox , le vendite da parte del governo tedesco , i miner Bitcoin, gli ETF e i portafogli OG.
"Ipoteticamente, questo ammonta a 16-18 miliardi di dollari, simile agli afflussi di Bitcoin ETF da inizio anno", ha osservato Markus Thielen di 10x Research.
10x Research ha anche identificato molteplici segnali di vendita per Bitcoin. Questi segnali includono una volatilità significativa e indicatori di fascia di prezzo che prevedono cali. Questi fattori suggeriscono che potrebbero verificarsi cali più profondi prima di un potenziale rimbalzo dai livelli più bassi.
Tuttavia, 10x Research ha notato che Bitcoin è attualmente profondamente ipervenduto. Inoltre, l’indice dell’avidità e della paura è a uno dei livelli più bassi, spesso indicando i minimi del mercato. Questa condizione dà agli influencer delle criptovalute sentimenti rialzisti , spingendoli a consigliare l’acquisto in caso di calo.
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Nonostante i significativi deflussi dagli ETF spot su Bitcoin e l’attuale situazione dei prezzi di BTC, diversi investitori istituzionali mostrano ancora il loro atteggiamento rialzista nei confronti della criptovaluta. All’inizio di questa settimana, aziende come MicroStrategy e la società giapponese Metaplanet hanno annunciato importanti acquisti di Bitcoin. Inoltre, gli ETF spot su Bitcoin a Hong Kong hanno registrato un aumento dell'importo di Bitcoin, da 3.842 BTC del 21 giugno a 3.911 dollari del 24 giugno.
Il post Gli ETF Spot Bitcoin testimoniano deflussi di 1,13 miliardi di dollari in sette giorni, segnalando i cambiamenti del mercato, è apparso per la prima volta su BeInCrypto .