Caitlin Long, fondatrice di Custodia Bank, lancia l'allarme sulla corsa degli emittenti spot di Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) negli Stati Uniti a ridurre le commissioni quasi a zero. Presentandosi a X l'8 gennaio, il fondatore ha esortato i clienti che intendono acquistare questi prodotti regolamentati a essere cauti riguardo a queste commissioni ultra-basse, poiché potrebbero indicare rischi nascosti.
La corsa alle commissioni sugli ETF Spot Bitcoin è motivo di preoccupazione
Long sottolinea la recente notizia secondo cui Ark Invest, uno dei molteplici richiedenti spot di ETF Bitcoin, offre una commissione dello 0,25%. La decisione di ridurre ulteriormente le commissioni fa seguito alla mossa di BlackRock di abbassarle fino allo 0,30%.
In risposta, il fondatore ha analizzato che i clienti dovrebbero essere critici, soprattutto quando le commissioni sono inferiori ai costi. La cosa più importante, ha continuato Long, è che i potenziali clienti dovrebbero chiedere come il gestore patrimoniale, in questo caso BlackRock o Ark Invest, guadagna gestendo il fondo. Con i fondi senza commissioni, la risposta, ha aggiunto il fondatore, è spesso il prestito di titoli.
Di solito, il prestito di titoli è una pratica in cui l’ETF presta il Bitcoin che detiene nel suo portafoglio ad altri investitori, che poi lo utilizzano per i loro scopi. Ciò può generare entrate per l’emittente dell’ETF ma espone anche gli investitori al rischio che il mutuatario non restituisca il Bitcoin.
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È abbastanza probabile che questo possa essere il caso, dato che la SEC prevede di approvare un ETF Bitcoin spot che il Bitcoin reale sosterrà. Ciò significa che l'emittente, la maggior parte dei quali deterrà le proprie monete tramite Coinbase Custody, avrà BTC nel proprio bilancio.
Oltre a questa possibilità, Long cita anche una divulgazione sulle spese fiduciarie dell'ETF Bitcoin contenuta nell'ultimo emendamento di BlackRock. La divulgazione rivela che diverse parti devono essere pagate con le attività del trust, tra cui l'emittente dell'ETF, il fornitore dell'indice e il custode. Di conseguenza, Long avverte che, anche con commissioni estremamente basse, esiste la possibilità che i clienti paghino una notevole quantità di denaro in commissioni.
La corsa alle commissioni continuerà, BTC in rally
Il desiderio di acquisire il maggior numero possibile di clienti potrebbe portare a una guerra tariffaria in cui BlackRock, Ark Invest e altri emittenti competeranno aggressivamente per un vantaggio. Per questo motivo, fare marketing significherà garantire che le tariffe siano quanto più basse e attraenti possibile.
In vista della scadenza per l'approvazione dell'ETF Bitcoin da parte della SEC, prevista per il 10 gennaio, i prezzi di Bitcoin e delle criptovalute sono stabili. Bitcoin è salito ai massimi di marzo 2022, superando i 47.200 dollari il 9 gennaio.