La scorsa settimana i prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato afflussi per 436 milioni di dollari, un cambio di paradigma dopo una serie di deflussi che hanno raggiunto 1,2 miliardi di dollari.
I mercati delle criptovalute hanno molto da aspettarsi questa settimana, con un momento chiave mercoledì quando il Federal Open Market Committee (FOMC) deciderà l'entità dei tagli dei tassi di interesse di settembre.
Gli afflussi di investimenti in criptovalute raggiungono i 436 milioni di dollari
Bitcoin (BTC) ha guidato gli afflussi di criptovalute la scorsa settimana, portando fino a 436 milioni di dollari e invertendo i flussi negativi della settimana terminata il 6 settembre. Al contrario, Ethereum (ETH) ha continuato a registrare flussi negativi, con 19 milioni di dollari in deflussi dopo i 98 milioni di dollari. deflussi registrati la settimana precedente.
L'ultimo rapporto di CoinShares attribuisce gli afflussi positivi di Bitcoin alle aspettative di un taglio del tasso di 50 punti base (0,50%). Gli afflussi regionali supportano questa teoria, con gli Stati Uniti in testa, che rappresentano fino a 416 milioni di dollari.
Nello specifico, i commenti di Bill Dudley hanno alimentato l’ottimismo. L'ex presidente della Fed di New York ha dichiarato giovedì che vi sono forti ragioni per un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base.
"Penso che ci siano forti ragioni a favore di 50, sia che lo facciano o meno", ha detto Dudley al Forum annuale sul futuro della finanza del Comitato di Bretton Woods a Singapore.
La decisione del FOMC di tagliare i tassi di interesse di mercoledì è un evento chiave che i mercati delle criptovalute seguiranno da vicino questa settimana . I trader e gli investitori si stanno preparando all'impatto sui loro portafogli, a seconda del taglio dei tassi scelto dai politici. I dati del CME FedWatch Tool mostrano una probabilità del 59% di un taglio del tasso di 50 pb, rispetto al 41% di probabilità di un taglio di 25 pb.
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Anche JPMorgan sostiene un taglio del tasso di interesse di 50 pb, ma per Bitcoin si prospettano tempi incerti, indipendentemente dal fatto che il taglio sia di 50 o 25 pb. Un taglio di 25 pb è già scontato, mentre gli analisti avvertono che un taglio più pesante di 50 pb potrebbe avere un impatto negativo su Bitcoin .
Indipendentemente dall’esito, i mercati attendono con impazienza la decisione del FOMC di mercoledì, che potrebbe comportare il primo taglio dei tassi dall’inizio del 2020.
La rotazione degli ETF è in crescita
Nel frattempo, CoinShares riferisce che i volumi degli scambi di fondi negoziati in borsa (ETF) sono rimasti stabili a 8 miliardi di dollari la scorsa settimana. Tuttavia, Eric Balchunas osserva che i dati mostrano un’impennata dei flussi verso gli ETF value, che hanno raggiunto 11,4 miliardi di dollari negli ultimi 30 giorni. Ciò riflette un significativo spostamento di capitale verso questi strumenti finanziari.
“Se eseguiamo un periodo di 30 giorni, i flussi negli ETF value ammontano a 11,4 miliardi di dollari, il che è enorme. Sebbene molti ETF value abbiano assorbito liquidità, una grossa fetta di questa somma è avvenuta tramite il portafoglio modello di BlackRock, che ha ruotato pesantemente verso EFV", ha aggiunto Balchunas.
L'esperto di ETF riconosce che diversi ETF value hanno beneficiato del recente afflusso di liquidità, con una parte significativa attribuita al portafoglio modello di BlackRock . Balchunas evidenzia la crescente rotazione verso gli ETF value, citando afflussi di 5,6 miliardi di dollari nelle prime due settimane di settembre.
Paragona questa impennata al “Grande Falso della Fine del 2020”, quando i mercati hanno sperimentato un cambiamento inaspettato delle tendenze. Durante quel periodo, i titoli growth, in particolare nel settore tecnologico, hanno registrato performance significativamente divergenti rispetto ai titoli value, sorprendendo molti investitori.
Resta incerto se questa rotazione del valore continuerà a rafforzarsi o dovrà affrontare ostacoli, in particolare dal predominio di ETF ad alto contenuto tecnologico come Invesco NASDAQ Futures (QQQ). Balchunas mette in dubbio la longevità del cambiamento, dato il continuo fascino degli investimenti focalizzati sulla tecnologia.
Riflettendo sul “Great Head Fake”, che ha portato a una rivalutazione delle strategie tradizionali e ai dibattiti sulla sua sostenibilità, l’attuale rotazione solleva questioni simili. Non è ancora stato stabilito se questa rotazione durerà o affronterà le sfide derivanti dai temi di investimento concorrenti, ma presenta uno sviluppo interessante che gli investitori devono monitorare da vicino.
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