La società di investimento Galaxy Digital ha rivisto al ribasso le sue previsioni per il target price di Bitcoin (BTC) a fine 2025, da 185.000 a 120.000 dollari. La società ha sollevato preoccupazioni circa l'assorbimento istituzionale, le liquidazioni con leva finanziaria e la distribuzione significativa da parte dei detentori a lungo termine.
Alex Thorn, responsabile della ricerca presso Galaxy Digital, ha rivelato che Bitcoin è entrato nella sua "era di maturità", il che significa che il mercato è in gran parte determinato da flussi istituzionali, bassa volatilità e investimenti passivi in ETF, e non più da speculazioni al dettaglio. Thorn ha osservato su X che Bitcoin può mantenere il livello di 100.000 dollari, suggerendo che il mercato rialzista triennale rimarrà strutturalmente intatto, pur riconoscendo che i guadagni futuri potrebbero rallentare.
Galaxy afferma che i trader istituzionali dettano l'attuale mercato delle criptovalute
Galaxy Digital ha rivisto le sue previsioni in seguito al crollo del mercato del 10 ottobre , che ha innescato circa 20 miliardi di dollari di liquidazioni nel mercato delle criptovalute. Il prezzo del Bitcoin ha subito un breve calo, scendendo sotto i 105.000 dollari, dopo aver raggiunto massimi di 121.000 dollari. Le liquidazioni totali del 10 ottobre hanno segnato il più grande nella storia delle criptovalute fino ad oggi.
Sto abbassando il mio obiettivo rialzista EOY di BTC a $ 120k (precedentemente $ 185k)
ho appena inviato questa nota ai clienti
la distribuzione delle balene, gli investimenti non BTC, il malessere delle società di tesoreria e altri fattori hanno contribuito ai venti contrari di BTC nel 25
(il futuro a lungo termine è ancora rialzista, ovviamente) pic.twitter.com/2aj1eoJlno
— Alex Thorn (@intangiblecoins) 5 novembre 2025
Secondo Galaxy, circa 470.000-400.000 BTC, per un valore compreso tra 50 e 43 miliardi di dollari, sono stati venduti dai detentori a lungo termine durante il recente slancio ribassista, creando una resistenza significativa ai livelli di prezzo chiave. I dati on-chain indicano un calo della domanda spot e dei deflussi di ETF, segnalando un'inversione di tendenza rispetto allo slancio rialzista. Ad esempio, gli ETF spot statunitensi su BTC ed ETH hanno registrato deflussi sostenuti per cinque giorni consecutivi, con conseguente vendita di oltre 1 miliardo di dollari dai fondi.
Bitcoin ha perso quasi il 20% del suo valore dal massimo storico di 69.000 dollari del 26 ottobre, indicando una potenziale fase ribassista. Tuttavia, alcuni analisti ritengono che una correzione del 20-25% sia nella norma, considerando che le precedenti correzioni di mercato hanno superato il 30%.
Galaxy ha osservato che la migrazione di capitali è un altro fattore che influenza l'attuale andamento dei prezzi, con gli investitori che spostano i fondi verso l'intelligenza artificiale e l'oro. Alex Thorn, responsabile della ricerca presso Galaxy, ritiene che le società di infrastrutture di intelligenza artificiale e i titoli azionari dei data center siano aumentati vertiginosamente, attraendo più capitali mentre Bitcoin perde il suo appeal speculativo.
Bitcoin affronta una pressione ribassista a breve termine mentre aumentano i deflussi di ETF
Nel frattempo, le tensioni geopolitiche e le incertezze macroeconomiche hanno anche innescato uno spostamento degli investimenti verso asset meno rischiosi come l'oro, tradizionalmente considerato una copertura contro l'inflazione. Thorn ha osservato che in un contesto di elevata liquidità, l'attenzione è limitata. Ha aggiunto che quest'anno l'attenzione degli investimenti ha privilegiato altri settori ad alta domanda, come l'intelligenza artificiale, rispetto agli asset digitali.
Secondo Galaxy Digital , l'introduzione degli ETF spot su Bitcoin non ha influenzato in modo costante l'andamento dei prezzi, ma piuttosto l'influenza dei flussi passivi dei detentori di ETF istituzionali e retail. La società ritiene che questi detentori abbiano creato un nuovo livello di stabilità del mercato e ridotto la volatilità al rialzo a breve termine.
Secondo l'analista di CryptoQuant, Julio Moreno, se la tendenza ribassista dovesse persistere, BTC potrebbe scendere fino a 72.000 dollari nel breve termine. Moreno ha citato le preoccupazioni relative al calo della domanda spot e ai deflussi di ETF, che si sono protratti dopo il crollo di ottobre.
Finora, Bitcoin ha recuperato oltre il 5%, attestandosi a circa 103.322 dollari, dopo il recente calo di questa settimana, che lo ha visto scendere sotto i 100.000 dollari. ETH ha recuperato quasi il 12%, attestandosi a 3.400 dollari, dopo essere sceso sotto i 3.100 dollari martedì. Tuttavia, con gli ETF che perdono capitale, il mercato rimane vulnerabile e incerto su ulteriori ribassi.
Nonostante la tendenza ribassista a breve termine, Galaxy rimane fiduciosa che i fondamentali a lungo termine di Bitcoin rimangano intatti. Thorn ha affermato che i cicli di mercato sono le caratteristiche distintive delle criptovalute e che l'attuale fase di consolidamento non invalida le proiezioni a lungo termine di Bitcoin.
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