La Federal Reserve è sul punto di tagliare i tassi di interesse, ma la grande domanda è: quanto sarà profondo il taglio?
Oggi, Jerome Powell ha praticamente confermato che un taglio è in arrivo. Ora, il mercato è all-in nel capire di quale taglio stiamo parlando.
La maggior parte delle persone scommette su una riduzione di un quarto di punto percentuale. Ma c'è un crescente interesse attorno ad un potenziale taglio di mezzo punto. C'è circa il 33% di possibilità che ciò accada effettivamente, secondo lo strumento FedWatch del Gruppo CME.
Powell è stato cauto riguardo ai tempi esatti e alla dimensione dei tagli, il che ha fatto indovinare tutti. Come al solito. Powell ha fornito alcuni indizi che suggeriscono un’azione più rapida, soprattutto se il mercato del lavoro continua a raffreddarsi. Ha detto:
“Non cerchiamo né accogliamo con favore un ulteriore raffreddamento delle condizioni del mercato del lavoro”.
Al momento, il tasso di riferimento della Fed è compreso tra il 5,25% e il 5,5%. Il mercato scommette su un taglio dell’intero punto percentuale entro la fine dell’anno e forse anche di più nel 2025.
Se il piano prevedeva un taglio di 25 punti base a settembre, novembre e dicembre, perché non eliminare immediatamente un taglio di 50 punti base? Ha senso se la Fed è seriamente intenzionata a ridurre rapidamente i tassi.
Il prossimo rapporto sull’occupazione è il jolly qui. Se dovessimo ottenere un altro risultato debole come quello di luglio – dove i guadagni di posti di lavoro sono stati di appena 114.000 unità e la disoccupazione è salita al 4,3% – la Fed potrebbe sentire il coraggio di procedere a quel taglio di mezzo punto.
Ma anche se i dati sull’occupazione fossero più forti, un taglio di un quarto di punto è praticamente un blocco. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic e il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee hanno entrambi lasciato intendere che i tagli sono in arrivo.
Bostic ha sottolineato che l’inflazione è scesa abbastanza da consentire alla Fed di iniziare ad allentare i freni, affermando che:
“Non possiamo aspettare che l'inflazione raggiunga il 2% per iniziare a muoversi. L’inflazione è scesa molto, quindi questo mi dice che dobbiamo davvero pensarci bene”.
Quando la Fed inizia a tagliare i tassi, i mercati tendono a dare una festa. Le azioni di solito esplodono perché gli investitori sono entusiasti del potenziale di crescita economica.
Ma è qui che le cose si fanno interessanti per il pubblico delle criptovalute. I tagli dei tassi spesso portano a un dollaro più debole, e questa è musica per le orecchie degli investitori in criptovalute. Tassi più bassi possono spingere le persone ad assumersi maggiori rischi, il che potrebbe accendere un fuoco nel mercato delle criptovalute.
Ne abbiamo già visto un po'. Bitcoin è balzato dell'1,8% dopo i recenti commenti di Powell, spingendosi oltre i 61.000 dollari. Ethereum e Solana non sono molto indietro, con guadagni rispettivamente dell'1,7% e del 4,5%.
E non si tratta solo di singole monete. L’intera capitalizzazione del mercato delle criptovalute è aumentata di oltre il 4% in sole 24 ore, raggiungendo i 2,22 trilioni di dollari. Se la Fed continua a tagliare, potremmo vedere mosse ancora più grandi.
Le criptovalute sono state a lungo utilizzate come copertura contro l’inflazione e come un modo per trarre profitto dai bassi tassi di interesse. Se Powell e la Fed decidessero di fare le cose in grande con un taglio di mezzo punto, non sorprendetevi se assisteremo a una vera e propria corsa al rialzo delle criptovalute.
Finalmente.