Fidelity Investments ha aggiornato la propria richiesta S-1 con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per lanciare un ETF spot su Ethereum, evidenziando un cambiamento significativo nel prodotto di investimento. L'aggiornamento arriva sulla scia dell'impennata del mercato delle criptovalute in attesa di un'approvazione questa settimana.
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Il gigante del risparmio gestito ha chiarito una cosa nell'ultimo documento . I token Ethereum (ETH) alla base dell'ETF non verranno messi in staking. Tradizionalmente, le dichiarazioni S-1 sono essenziali per le aziende che intendono introdurre titoli quotati in borsa nel mercato statunitense.
C’è stato un cambiamento nella percezione normativa
I recenti sviluppi indicano un potenziale cambiamento nel contesto normativo statunitense. La SEC, che storicamente è stata titubante riguardo alle criptovalute in generale, sembra stia rivalutando la sua posizione, probabilmente influenzata dalle dinamiche politiche. Questo cambiamento è evidente nel nuovo obbligo per gli emittenti di ETF di aggiornare i propri documenti 19b-4, un passo preliminare all’ottenimento dell’approvazione finale.
Per chiunque si chieda perché le nostre quote erano basse fino a ieri, vedi sotto. Ieri è stato uno shock, un momento "porco" anche per le persone coinvolte nel processo. Detto questo, complimenti a @JSeyff per avermi convinto a restare con un pavimento del 25% (dato che volevo scendere più in basso, è così assordante il… https://t.co/d9Xjt3nurN
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 maggio 2024
L'analista senior degli ETF di Bloomberg, Eric Balchunas, suggerisce una prospettiva più brillante, aumentando le probabilità di approvazione da un mero 25% a un ottimistico 75%. Tuttavia, il viaggio non dipende esclusivamente dai moduli 19b-4; garantire l'approvazione S-1 rimane ancora un problema. Secondo James Seyffart , un altro analista dell’ETF di Bloomberg, le approvazioni dell’S-1 potrebbero richiedere settimane o mesi per essere concesse.
Fidelity si è ritirata dai piani di staking
Nel frattempo, nel documento S-1 aggiornato, Fidelity ha ritirato i suoi piani iniziali di puntare le partecipazioni in Ether all'interno dell'ETF. Documenti precedenti suggerivano una strategia per coinvolgere “uno o più” fornitori di infrastrutture per mettere in gioco una parte dei beni del trust. Il documento rivisto mostra un chiaro allontanamento da questi piani, enfatizzando un approccio non-staking nella custodia di Ether.
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"Una parte dell'Ether è conservata in un hot storage, il che richiede che le chiavi private siano conservate online. Fidelity è l'unica responsabile della gestione dell'allocazione di Ether nelle celle frigorifere e nelle celle frigorifere e non rivela pubblicamente quale percentuale è detenuta nelle celle frigorifere. Il Trust esegue una regolare diligenza delle pratiche operative della Banca Depositaria, comprese le pratiche relative all'allocazione delle attività detenute in celle frigorifere o calde."
Fedeltà
Questa strategia è in linea con una cautela diffusa osservata in tutta la rete, ha affermato Fidelity, date le vulnerabilità intrinseche di Ethereum. In particolare, rimangono preoccupanti i rischi di rete associati all'"attacco del 51%," in cui il controllo sulla maggior parte degli Ethereum in staking potrebbe portare a gravi violazioni della sicurezza.
Fidelity è preoccupata per la sicurezza di Ethereum
Il documento di Fidelity ha evidenziato che attualmente i tre pool di staking più grandi controllano quasi la metà dell'Ethereum in staking, presentando un enorme rischio di manipolazione della rete. I validatori sulla rete Ethereum devono affrontare varie sanzioni per la non conformità con i protocolli di rete, che vanno dalla riduzione degli importi puntati all'essere "ridotti", ovvero espulsi con la forza dalla rete con continua perdita delle loro puntate.
“Molte reti di risorse digitali sono state soggette a una serie di attacchi di negazione del servizio, che hanno portato a ritardi temporanei nella creazione dei blocchi e nel trasferimento di Ethereum. Qualsiasi attacco simile alla rete Ethereum che influisca sulla capacità di trasferire ether potrebbe avere un effetto negativo sostanziale sul prezzo dell'ether e sul valore delle azioni."
Fedeltà
I meccanismi rinnovati di Fidelity mirano a rafforzare l’integrità della rete e ridurre i rischi come la doppia spesa. Astenendosi dallo staking, la società mira a mitigare questi rischi per la sicurezza, fornendo un quadro più sicuro per gli investitori. Questo approccio semplifica inoltre la struttura del fondo, facilitando potenzialmente il processo di approvazione normativa.
Reportage criptopolita di Jai Hamid