Ethereum è riuscita a discostarsi dal trend più ampio del mercato delle criptovalute, registrando guadagni mentre il mercato complessivo ha registrato un calo della capitalizzazione.
Nelle ultime 24 ore, il mercato globale delle criptovalute è sceso del 5,3%, mentre Ethereum ha registrato un rialzo del 2,4%, attestandosi attualmente a circa 3.719 dollari. Questa mossa ha suscitato un rinnovato interesse da parte degli analisti, soprattutto perché i dati on-chain suggeriscono un cambiamento nel sentiment e nel posizionamento dei trader.
Le compressioni brevi e l'attività delle balene modellano il recente rally di Ethereum
Amr Taha, collaboratore della piattaforma QuickTake di CryptoQuant, ha sottolineato l'importanza della recente oscillazione del prezzo di Ethereum. Taha ha osservato che un improvviso breakout sopra i 3.700 dollari ha portato alla liquidazione di posizioni corte su Binance per oltre 160 milioni di dollari.
Questo evento ha fatto seguito a una precedente ondata di liquidazioni allo scoperto per 195 milioni di dollari, vicine alla soglia dei 3.500 dollari, che indicava un andamento a cascata di short squeeze . Con gli investitori allo scoperto che si affrettavano a coprire le loro posizioni, ciò ha portato a un ulteriore slancio al rialzo dei prezzi, almeno temporaneamente.
Taha ha anche osservato una notevole divergenza nell'attività delle balene tra i diversi asset. Secondo i dati del Whales Screener, si è registrato un afflusso netto di Bitcoin per un valore di oltre 300 milioni di dollari sugli exchange centralizzati. Allo stesso tempo, oltre 300 milioni di dollari in stablecoin sono stati ritirati dagli exchange.
Questa combinazione potrebbe riflettere una prospettiva cauta, poiché le balene si preparano potenzialmente a vendere Bitcoin, riducendo allo stesso tempo la liquidità disponibile per un'attività di acquisto immediata.
Taha ha avvertito che queste brevi compressioni possono dare luogo a brevi periodi di prezzi elevati, spesso seguiti da consolidamento o correzione.
Ha individuato diversi segnali che suggeriscono potenziali venti contrari a breve termine: un calo dell'open interest a seguito della cascata di liquidazioni, depositi di BTC da parte di investitori esterni, forse in preparazione alla vendita , e saldi di scambio ridotti di stablecoin, a indicare un ingresso limitato di nuovo capitale sul mercato. "Queste condizioni combinate potrebbero contribuire a un pullback se non si materializzano nuovi afflussi", ha scritto Taha.
Prospettive di ETH all'ingresso del mercato nella seconda metà del 2025
In un'analisi separata, un altro analista di CryptoQuant, Crypto Dan, ha offerto una prospettiva più ampia sulla traiettoria di Ethereum. Pur riconoscendo che la recente impennata dei prezzi potrebbe comportare un rischio di correzione a breve termine, Dan ha sostenuto che gli indicatori di mercato suggeriscono che questo sarà probabilmente di portata limitata.
Confrontando le condizioni attuali con il surriscaldamento storico del mercato dei futures registrato a marzo e novembre 2024, Dan ha sottolineato che gli attuali livelli di leva finanziaria e di sentiment restano relativamente contenuti.
Ha anche osservato che la performance di Ethereum è stata contenuta durante questo ciclo rialzista , raggiungendo talvolta livelli sottovalutati. Questo potrebbe indicare che l'asset ha ancora margine di crescita, soprattutto nella seconda metà del 2025.
Se Ethereum continua a salire, Dan ha suggerito che potrebbe anche fungere da catalizzatore per l'attività delle altcoin, data la loro tendenza a seguire i movimenti di ETH nelle fasi rialziste.
Immagine in evidenza creata con DALL-E, grafico da TradingView