Il mercato è in fermento in attesa che oggi si apra una finestra chiave per l'approvazione di tutti i 12 Exchange-Traded Funds (ETF) Bitcoin spot. James Seyffart, analista di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha condiviso le sue intuizioni, osservando: "Crediamo ancora che ci sia una probabilità del 90% entro il 10 gennaio per l'approvazione spot degli ETF Bitcoin. Ma se dovesse arrivare prima, entreremo in una finestra in cui POTREBBE verificarsi un’ondata di ordini di approvazione per tutti gli attuali richiedenti”.
Questo frangente critico fa seguito agli ordini di ritardo emessi dalla Securities and Exchange Commission (SEC) per diverse grandi aziende, tra cui BlackRock, Bitwise, VanEck, WisdomTree, Invesco, Fidelity e Valkyrie. "Se l'agenzia vuole consentire a tutti e 12 i richiedenti di avviare la procedura, come crediamo, questa è la prima finestra disponibile da quando è stata confermata la vittoria in tribunale di Grayscale", ha spiegato Seyffart, aggiungendo: "Questa finestra per tutti e 12 termina entro il 17 novembre. Ma teoricamente, la SEC potrebbe prendere una decisione sui primi 9 di questo elenco in qualsiasi momento da oggi fino al 10 gennaio 2024."
Ostacoli all'approvazione dell'ETF Bitcoin spot
Scott Johnsson, avvocato finanziario di Davis Polk, ha fornito ulteriore chiarezza sul processo. Ha spiegato che non è necessario che le approvazioni 19b-4 avvengano nella stessa data per poter essere lanciate nella stessa data. “È probabile che accada comunque in questo modo, ma secondo me è una questione puramente ottica. E per questo motivo, è importante che James Seyffart evidenzi questa settimana/prossima come uno dei due periodi in cui la SEC può approvare tutti”, ha osservato Johnsson.
Tuttavia, Seyffart ha aggiunto un livello di complessità al processo di approvazione, indicando che ci sono due diverse approvazioni interne alla SEC necessarie per il lancio di un ETF. “Anche se il 19b-4 venisse approvato, gli S-1 dovranno comunque approvare la divisione di Corporate Finance. Nessun segno che sia ancora finito. È possibile e perfino probabile che trascorrano settimane o addirittura mesi tra l’approvazione e il lancio”, ha ipotizzato l’analista di Bloomberg.
Johnsson è d'accordo con Seyffart su questo argomento. Secondo lui, anche se l’approvazione venisse concessa presto, potrebbe volerci almeno un mese, o forse di più, prima che gli ETF vengano effettivamente lanciati. Ha affermato che “gli S-1 sono ancora in fase di revisione e non esiste una scadenza reale per tale processo. Anche se in quella fase la considero più una formalità."
Johnsson ha inoltre ipotizzato che il numero di cicli di commenti prima dell'approvazione, il che significa che "il tempo che intercorre tra loro e l'entità dei cambiamenti in ogni ciclo sarà predittivo di quanto tempo sarà il divario tra l'approvazione del 19b-4 e il lancio".
Anche Eric Balchunas, analista senior di ETF per Bloomberg, è intervenuto sulla cronologia, ammettendo : “Non lo so con certezza, esistono ancora incognite, ma detto questo, la migliore ipotesi è che i 19b-4 verranno approvati in un futuro non così lontano. Poi un intervallo di tempo mentre la SEC prepara le cose, poi approvano gli S-1. Dopodiché probabilmente passeranno giorni prima del lancio”.
Grayscale avvia i colloqui con la SEC
Nelle notizie correlate, Nate Geraci, presidente di ETF Store, ha riferito sui progressi tra Grayscale e la SEC, affermando: "La SEC ha apparentemente aperto i colloqui con Grayscale sulla conversione GBTC. Primo segno di qualche progresso dopo il mandato della Corte”. Secondo un insider, Grayscale è in trattative sia con la Division of Trading and Markets della SEC che con la Division of Corporation Finance dopo la vittoria in tribunale di agosto.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 36.700 dollari e ha guadagnato circa il 4% nelle ultime 24 ore, spinto dalla rinnovata speculazione sull'approvazione di un ETF spot.
