Bitcoin (BTC) sta attraversando una pausa nel suo slancio positivo dopo il rally verso un massimo storico (ATH). Gli investitori hanno venduto per settimane, ma il mercato sta mostrando segnali di esaurimento dei venditori.
Tuttavia, la società di ricerca on-chain Glassnode afferma che la struttura di mercato della principale criptovaluta è ancora fragile e questo rende BTC vulnerabile a ulteriori cali.
I venditori si stanno esaurendo
La pausa di momentum è evidente nei dati sui mercati spot, futures, opzioni e fondi negoziati in borsa (ETF) di Bitcoin. Questi settori mostrano che la propensione al rischio degli investitori si sta moderando, il posizionamento è cauto e la liquidità si sta assottigliando dopo un periodo di euforia.
Analizzando il mercato spot, Glassnode ha riscontrato un indebolimento, con il Relative Strength Index (RSI) in calo da 47,4 a 35,8. L'RSI è ora al di sotto della sua banda inferiore, segnalando un territorio di ipervenduto. Il Delta del Volume Cumulativo (CVD) spot riflette l'intensificarsi della pressione di vendita ed è diminuito drasticamente da -107,1 milioni di dollari a -220 milioni di dollari.
Inoltre, i livelli del volume spot riflettono il calo della liquidità e la minore partecipazione degli investitori, crollando da 8,4 miliardi di dollari a 7,5 miliardi di dollari.
Per il mercato dei future, l'open interest di Bitcoin è sceso da 45,6 miliardi di dollari a 44,9 miliardi di dollari, evidenziando una lieve riduzione delle posizioni. Glassnode ha rilevato che i finanziamenti long sono scesi del 33% a 3,1 milioni di dollari, mentre il CVD perpetuo è sceso da -1,2 miliardi di dollari a -1,8 miliardi di dollari. Questa dinamica evidenzia un calo della domanda rialzista con leva finanziaria, della distribuzione e del disimpegno tra i partecipanti al mercato.
ETF Bitcoin in una serie di deflussi
Inoltre, il mercato delle opzioni mostra un calo dell'open interest di Bitcoin dell'8,4% a 39,8 miliardi di dollari, con uno spread di volatilità in calo dal 23,84% al 16,26%. Si registra una riduzione dell'attività speculativa tra gli investitori e un minor rischio scontato. In particolare, si registra un'elevata domanda di protezione al ribasso e un crescente sentiment di copertura, come si evince dal 25 Delta Skew che supera la sua fascia alta al 5,51%.
Gli ETF Bitcoin hanno registrato una serie di deflussi negli ultimi quattro giorni di negoziazione. I loro afflussi netti sono scesi del 25%, scendendo a meno di 270 milioni di dollari, una cifra al di sotto della fascia bassa. Ciò segnala una debole domanda istituzionale.
"I dati fondamentali on-chain sono stati contrastanti: gli indirizzi attivi sono aumentati del 3,6% a 729.000, mentre il volume dei trasferimenti è sceso del 13,9% a 9,4 miliardi di dollari e le commissioni sono diminuite del 14,4% a 483,2 mila dollari, segnalando un'attività di rete più tranquilla", ha aggiunto Glassnode.
Mentre lo slancio continua a raffreddarsi, il mercato Bitcoin sta nuovamente testando la fascia di bassa liquidità al di sotto della soglia dei 114.000 dollari. Le condizioni di ipervenduto e l'esaurimento dei venditori suggeriscono che un rimbalzo potrebbe essere imminente; tuttavia, la crescente fragilità potrebbe lasciare spazio a fattori negativi e a una ripresa ritardata.
L'articolo Emerge l'esaurimento dei venditori, ma Bitcoin resta a rischio di ulteriori perdite: Glassnode è apparso per la prima volta su CryptoPotato .