La Federal Reserve è ormai a pochi giorni dall'interruzione della sua pluriennale riduzione del bilancio, e il cambiamento sta iniziando a farsi sentire nel dibattito su Bitcoin e sulle criptovalute. L'avvicinarsi della fine del Quantitative Tightening (QT) rappresenta una chiara svolta nella politica monetaria, e gli analisti stanno già evidenziando parallelismi storici con l'ultima volta che il QT si è fermato. Un'analisi in particolare evidenzia come la precedente transizione dal QT all'espansione della liquidità fosse correlata a una stagione alternativa, portando ad aspettative che la stessa cosa potrebbe accadere di nuovo.
Gli ultimi giorni di QT e perché ciò significa per Bitcoin e le criptovalute
Il quantitative tightening ha esercitato una pressione costante sulla liquidità dal 2022. Tuttavia, nella sua più recente decisione politica (fine ottobre 2025), la Fed statunitense ha deciso di interrompere il deflusso del bilancio e di cessare il QT a partire dal 1° dicembre 2025.
La fine del quantitative tightening significa una transizione verso un contesto più accomodante, in cui la liquidità smette di ridursi e la fiducia degli investitori torna gradualmente. Questo è particolarmente importante per il settore delle criptovalute, che tende a prosperare quando le condizioni monetarie si allentano e i capitali diventano più fluidi.
Il QT terminerà ufficialmente tra sette giorni, segnando la fine della fase monetaria più restrittiva degli ultimi anni. Come visto nei cicli precedenti, la conclusione del QT a fine 2019 ha segnato l'inizio di un intenso rally nel mercato delle altcoin. Allo stato attuale, le altcoin hanno subito diversi anni di sottoperformance, con gli investitori che hanno favorito Bitcoin e persino l'oro . Il contesto macroeconomico è stato ostile agli asset ad alto rischio, e questo ha ridotto la volatilità e gli afflussi.
Tuttavia, si prevede che questa situazione finirà una volta terminato il QT. La premessa si basa sull'ultima volta che il QT si è concluso, quando il mercato ha visto molti token aumentare il loro valore tra 10 e 100 volte nel giro di pochi mesi.
La stessa configurazione si sta formando di nuovo a novembre 2025 e da qui potremmo vedere molte altcoin leader come XRP e Dogecoin iniziare a sovraperformare Bitcoin a dicembre 2025 e molte altcoin a media e bassa capitalizzazione di mercato registrare rally di 10x e 100x entro i primi mesi del 2026.
Grafico ALTRI/BTC. Fonte: @CryptoReviewing su X
Il grafico OTHERS/BTC e i segnali di una rottura
Una parte significativa di questa previsione si basa sul grafico ALTRI/BTC, che rappresenta un confronto a livello di mercato tra Bitcoin e il resto del mercato delle criptovalute, escludendo le prime 10. Come mostrato nel grafico sopra, dall'ultima volta che si è concluso il quantitative tightening, il mercato delle altcoin ha sovraperformato Bitcoin di quasi il 630% nel corso di 845 giorni.
Al momento, l'azione di OTHERS/BTC si sta sviluppando in quello che sembra un pattern a cuneo discendente con una serie di massimi e minimi decrescenti. Questo pattern è noto per essere prevalentemente rialzista e la previsione qui è una rottura rialzista dalla trendline di resistenza superiore.
Il grafico prevede un altro periodo di espansione di 845 giorni, in linea con il ciclo precedente, una volta che il QT si concluderà ufficialmente. Il potenziale guadagno stimato per il rapporto ALTRI/BTC è superiore al 300% se si verificasse un andamento simile.
