La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha dichiarato sabato che la Germania ha finalmente deciso di spendere in modo consistente dopo anni di moderazione, definendo questo un punto di svolta per la più grande economia europea.
Intervenendo a Washington durante le riunioni annuali del FMI, Lagarde ha affermato che la politica fiscale "avrà un ruolo di maggiore sostegno negli anni a venire", soprattutto per i paesi che stanno incrementando gli investimenti nella difesa, sottolineando che "questo è certamente il caso (in larga misura) della Germania, dove sono in corso importanti investimenti militari e infrastrutturali".
Lagarde ha aggiunto che questi progetti "stanno appena iniziando ad avere un impatto, ma saranno implementati in modo molto significativo nei prossimi tre anni", secondo Bloomberg.
Lagarde ha affermato che la Germania sta finalmente "utilizzando il suo bilancio e la sua capacità di indebitarsi", segnando la fine della sua lunga riluttanza a spendere. Gran parte di questo cambiamento deriva da Friedrich Merz, il nuovo cancelliere tedesco, che ha fatto approvare una legge di bilancio storica prima ancora di entrare in carica.
Il piano sblocca i prestiti federali per ricostruire le infrastrutture tedesche e rinnovare il suo esercito. Lagarde lo ha descritto senza mezzi termini: "La Germania, agente del cambiamento, chi l'avrebbe mai detto?"
La Germania potenzia i piani di crescita con investimenti da 400 miliardi di euro
Condividendo il palco con Lagarde, la direttrice generale del Fondo monetario internazionale Kristalina Georgieva ha elogiato la decisione. "Il mio messaggio è: bravo, bravo, bravo", ha detto. "Perché ciò che la Germania sta dimostrando è che gli squilibri possono essere affrontati, è una questione di volontà, e soprattutto di volontà politica".
Le dichiarazioni di Georgieva sono arrivate mentre in tutta Europa cresce l'ottimismo sul fatto che la spinta fiscale della Germania potrebbe stimolare la crescita nella regione, che da tempo fa affidamento sull'approccio cauto del Paese in materia di spesa.
All'inizio di questa settimana, Merz ha proposto la creazione di una borsa paneuropea per rafforzare la competitività rispetto agli Stati Uniti e all'Asia. Lagarde ha reagito al piano, affermando: "Quando sento la cancelliera tedesca dire che in Europa abbiamo bisogno di un mercato azionario unico, di un'unica supervisione, significa molto. Come ciò si concretizzerà, come avverrà, come funzionerà, non lo so".
Secondo il gruppo di consulenti economici del governo tedesco, il programma di spesa, approvato prima dell'insediamento di Merz il mese scorso, potrebbe aggiungere oltre 400 miliardi di euro (470 miliardi di dollari) alla produzione annuale della Germania entro il 2030.
Ciò aumenterebbe la crescita media del PIL dell'1,6%, leggermente al di sopra del ritmo a lungo termine registrato dalla riunificazione del 1990. Monika Schnitzer, presidente del panel, ha affermato che le aspettative tra le imprese e l'opinione pubblica sono "estremamente elevate", aggiungendo che "bisogna agire rapidamente".
Gli investitori si riprendono mentre la Germania emerge da anni di moderazione
Nel frattempo, la fiducia degli investitori in Germania è aumentata per tutto l'anno. L'indice DAX ha raggiunto nuovi record, diventando uno dei mercati azionari con le migliori performance quest'anno, dietro solo all'IBEX spagnolo e all'Hang Seng di Hong Kong.
L'entusiasmo dimostra la crescente convinzione che la Germania stia riacquistando slancio economico in un periodo di incertezza politica negli Stati Uniti sotto la presidenza di Donald Trump.
Dopo anni di bilanci ristretti, la Germania detiene il rapporto debito/PIL più basso tra i paesi del G7, il che le consente di indebitarsi per la crescita. Gli economisti affermano che l'inversione di tendenza rappresenta il più grande cambiamento politico dell'ultima generazione. Tuttavia, le sfide permangono: divisioni politiche e un coordinamento inadeguato potrebbero rallentare i progressi se non gestiti con attenzione.
Deutsche Bank ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita sulla scia del piano fiscale di Merz, prevedendo una crescita del 2% per la Germania il prossimo anno. Tuttavia, la banca ha avvertito che lo slancio potrebbe affievolirsi se i fondi venissero indirizzati verso i consumi anziché verso gli investimenti.
Alexander von zur Mühlen, responsabile Asia-Pacifico di Deutsche Bank, ha dichiarato: "Fuori dall'Europa si dice: il gigante dormiente, la Germania, si è svegliato. Dobbiamo sfruttare questo slancio".
Secondo quanto riferito, i consulenti economici hanno avvertito che se la spesa fosse indirizzata verso misure di sostegno a breve termine, come la riduzione delle tasse sui ristoranti o incentivi per i veicoli elettrici, anziché verso infrastrutture, ferrovie e tecnologia a lungo termine, l'effetto sulla crescita potrebbe essere dimezzato.
Per ora, la ripresa economica della Germania è messa alla prova dalla capacità del paese di trasformare ingenti prestiti in risultati duraturi, senza perdere la concentrazione o sprecare il suo ritrovato potere fiscale.
Iscriviti subito a Bybit e richiedi un bonus di 50 $ in pochi minuti