La società tecnologica con sede in Texas Dell prevede un aumento annuo delle entrate del 53% dalle vendite dei suoi server AI, sperando di guadagnare oltre 15 miliardi di dollari quest'anno solo dalle spedizioni di server AI.
Tuttavia, la società prevede un calo del margine lordo rettificato annuale a causa degli elevati costi di produzione dei server AI. Finora, nel 2025, le azioni Dell sono scese di quasi il 5%, sebbene le azioni della società siano più che raddoppiate negli ultimi due anni a causa della crescente domanda di server AI.
Il direttore operativo di Dell, Jeff Clarke, ha addirittura commentato gli obiettivi dell'azienda relativi ai server AI: "Le nostre prospettive per l'intelligenza artificiale sono forti, poiché estendiamo l'intelligenza artificiale dai più grandi fornitori di servizi cloud all'azienda su larga scala e fino all'edge con il PC."
Si prevede che Dell fornirà più server AI alla startup xAI di Musk
Dell ha spedito circa 10 miliardi di dollari di server ottimizzati per l’intelligenza artificiale nell’anno fiscale 2025 e prevede altri 15 miliardi di dollari di vendite nell’anno fiscale 2026.
Inoltre, la società tecnologica sta già vedendo aumentare il suo arretrato dopo aver firmato un nuovo accordo con la startup AI di Elon Musk, xAI. Al 31 gennaio, l’azienda di computer aveva un arretrato di circa 4,1 miliardi di dollari in server AI.
Ora, la cifra è salita a oltre 9 miliardi di dollari in meno di un mese, con la società che prevede di fornire server AI incorporati con semiconduttori GB200 di Nvidia Corp. a xAI quest’anno.
I rivali dell'azienda nel mercato dei server AI sono Super Micro Computer Inc. (SMCI) e Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); tuttavia, il suo ultimo rapporto sugli utili mostra che potrebbe guadagnare molto di più rispetto ai suoi concorrenti.
Ciononostante, Dell prevede che il suo tasso di margine lordo rettificato crollerà di circa 100 punti base nell’anno fiscale 2026 a causa degli elevati costi di produzione dei server.
Dell stima che i suoi utili per azione per l'anno si attesteranno a 9,30 dollari
Nel quarto trimestre fiscale, Infrastructure Solutions Group di Dell ha registrato un margine operativo del 18,1%, leggermente superiore al 15,3% registrato nello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente.
Inoltre, Dell stima che i ricavi dell'attuale trimestre oscilleranno tra 22,5 e 23,5 miliardi di dollari, superando la stima LSEG di 23,59 miliardi di dollari. La società prevede inoltre che l’utile per azione rettificato durante il trimestre si attesterà a 1,65 dollari.
Inoltre, la società nutre grandi speranze per l’accumulo complessivo di entrate per l’anno fiscale 2026. L’azienda prevede che le sue entrate cumulative per l’anno oscilleranno tra 101 miliardi di dollari e 105 miliardi di dollari, allineandosi con le proiezioni LSEG di 103,17 miliardi di dollari.
La società con sede in Texas prevede inoltre che i suoi utili totali per azione per l’anno raggiungeranno i 9,30 dollari.
Per non parlare del fatto che l’azienda tecnologica ha già aumentato il dividendo di quasi il 20% e ha persino annunciato un’autorizzazione al riacquisto di azioni per 10 miliardi di dollari.
La catena di fornitura dei server AI si adatta ai cambiamenti commerciali e ai problemi di sicurezza
La suddivisione regionale della catena di fornitura di produzione di server AI è destinata a ridurre gli attriti commerciali e ad attenuare le preoccupazioni sulla Cina durante il secondo mandato del presidente Donald Trump. La maggior parte dei componenti più importanti – GPU, CPU e memoria a larghezza di banda elevata – sono progettati e costruiti al di fuori della Cina e quindi non sono disturbati da questo.
Alcune industrie, come quella dell’ottica ad alta velocità, avevano già spostato la produzione fuori dalla Cina durante il primo mandato di Trump.
Gli assemblatori e i produttori di server erano già allineati a livello regionale nel 2018, quando il collasso della catena di approvvigionamento ha portato alla riallocazione delle risorse in tempo reale. Tuttavia, per affrontare i problemi di sicurezza e sovranità dei dati nel cloud computing, la produzione regionale ha preso piede e ora si è diffusa anche ai server IA.
Dell compete in un panorama più ampio e competitivo
Il panorama competitivo dei server AI si intensificherà quest’anno man mano che i fornitori di servizi di produzione elettronica (EMS) più tradizionali costruiranno su larga scala. Pegatron, Foxconn, Sanmina e Wywinn sono tra i produttori di hardware pronti ad espandere il proprio ruolo nel ciclo di prodotti delle GPU Blackwell, competendo con Dell e Super Micro per i clienti hyperscale, cloud di tier-2 e aziendali. Il mercato dei server AI dovrebbe essere in grado di supportare un gran numero di fornitori, date le sue dimensioni.
La quota di mercato può essere determinata dall'allocazione e dalla disponibilità delle GPU, dall'impronta produttiva regionale e globale e dall'esposizione dei clienti. Le capacità di raffreddamento a liquido potrebbero rivelarsi un elemento di differenziazione per HPE e altri in accordi cluster più grandi.
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