Dopo un lungo botta e risposta, il dramma tra Genesis e DCG sembra giungere a una conclusione relativamente tranquilla dopo che Genesis ha raggiunto ieri un accordo con DCG e altri creditori, ma potrebbe incombere un crollo dei prezzi poiché DCG è costretta a vendere azioni in i suoi fondi Grayscale Bitcoin (GBTC) ed Ethereum (ETHE).
Come riporta oggi il Financial Times, Digital Currency Group ha già iniziato a vendere azioni in molti dei suoi più preziosi trust in scala di grigi con un forte sconto. Le vendite hanno lo scopo di raccogliere capitali per pagare i creditori dalla bancarotta Genesis Trading.
Crollo Bitcoin ed Ethereum incombente?
Le informazioni si basano sui registri dei titoli statunitensi visti dal notiziario. Secondo loro, l'Ethereum Trust di Grayscale è attualmente al centro di DCG, dove il gruppo ha venduto circa un quarto delle sue azioni in diverse transazioni dal 24 gennaio per generare circa $ 22 milioni.
La società sta vendendo a circa $ 8 per azione, sebbene ogni azione abbia diritto a $ 16 in Ether. "Questo è semplicemente parte della nostra ristrutturazione del portafoglio in corso", ha affermato DCG.
GBTC, che detiene 633.000 Bitcoin, sembra essere intatto finora. Al momento non è chiaro se DCG abbia in programma di vendere anche le sue azioni per aumentare la liquidità. DCG ha acquistato azioni GBTC per un valore di quasi 800 milioni di dollari da marzo 2021 a giugno 2022, nel tentativo di impedire un ulteriore aumento dello sconto a causa della mancanza di domanda.
Ciò conferisce alla società circa il 9,67% delle azioni in circolazione del trust. Nel caso in cui DCG abbia bisogno di raccogliere più denaro, la vendita di queste azioni può sembrare un'opzione . Tuttavia, venderli potrebbe avere un impatto enorme sullo sconto sul NAV, che è già al 43,08%.
Inoltre, va notato che per legge DCG non può vendere più dell'1% delle sue azioni in circolazione a trimestre a meno che non riceva un'approvazione separata dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. In assenza di tale approvazione, la vendita di Grayscale Bitcoin Trust impiegherebbe circa 2,5 anni affinché DCG venda le sue intere azioni.
In generale, la situazione è incerta in questo momento perché non è molto chiaro se le vendite di ETHE e GBTC avranno un impatto diretto sul mercato spot. Questo dipende da chi vengono vendute le azioni di Bitcoin ed Ethereum Trust e a quali condizioni, se DCG consente i rimborsi per fornire liquidità alla pari.
Un avvertimento di un crollo dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum sarebbe quindi prematuro.
Vale anche la pena notare che DCG ha avviato vendite "a blocchi più piccoli" di azioni nel suo Litecoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Classic Trust e Digital Large Cap Fund, secondo il rapporto.
DCG e Genesis raggiungono un accordo con i creditori
Ieri si è saputo che Gemini ha raggiunto un accordo di principio con Genesis, DCG e altri creditori su un piano che fornirà agli utenti di Earn un percorso per recuperare i propri beni. Nell'ambito di questa iniziativa, Gemini donerà anche fino a $ 100 milioni agli utenti Earn.
Secondo i termini dell'accordo, DCG scambierebbe anche la sua banconota da $ 1,1 miliardi con scadenza nel 2032 con azioni privilegiate convertibili emesse da DCG. Inoltre, DCG rifinanzierà i suoi prestiti a termine esistenti nel 2023 con un nuovo prestito a termine garantito junior in due tranche da pagare ai creditori per un importo complessivo di $ 500 milioni.
Un'informazione indeterminata è a quale valore le azioni privilegiate saranno trasferite al patrimonio netto DCG. Secondo le conoscenze precedenti, il nuovo pacchetto DCG assicurerà che i creditori recupereranno oltre l'80% dei fondi, ma ciò dipende ancora da una nota azionaria privilegiata convertibile, dai prezzi di liquidazione realizzati e dai costi sconosciuti associati alla procedura fallimentare.
Al momento della stampa, il prezzo del Bitcoin si attestava a 22.941$, superando il supporto cruciale di 22.635$.
